顺博合金:向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

重庆顺博铝合金股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告
为持续提升核心竞争力，增强盈利能力，重庆顺博铝合金股份有限公司（以下简称“公司”或“顺博合金”）拟向特定对象发行 A 股股票募集资金。公司董事会对本次向特定对象发行股票募集资金运用的可行性分析如下：
一、本次向特定对象发行股票的目的
1、前次向特定对象发行股票的募投项目及募集资金使用的基本情况
2023 年 4 月，公司披露了向特定对象发行股票的预案，拟向特定对象发行
股票数量不超过 13,000 万股，拟募集资金总额不超过 150,000 万元，将用于安徽渝博铝材有限公司（（ 以下简称（ 安徽渝博”）年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目（（ 以下简称“铝合金扁锭项目”）和安徽望博新材料有限公司（（ 以下简称（ 安徽望博”）年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目（（ 以下简称“铝板带项目”）建设、运营以及补充公司的流动资金。其中，铝合金扁锭项目为铝板带项目的配套项目，其生产的铝合金扁锭主要提供给铝板带项目作为原材料，面向市场对外销售的募投产品是铝板带。前次募集资金拟投资项目的具体情况如下：
单位：万元
项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目 78,234.00 20,000.00
年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目 289,244.00 100,000.00
补充流动资金 30,000.00 30,000.00
合计 397,478.00 150,000.00
2023 年 11 月，公司获得中国证监会（ 关于同意重庆顺博铝合金股份有限公
司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2510 号），同意公司向
特定对象发行不超过 13,000 万股票，融资规模不超过 150,000 万元。2024 年 3
月，公司向特定对象发行股票 75,949,367 股，募集资金总额为人民币 60,000.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 59,329.61 万元。公司缩减股票发行数量及融资金额后，前次募集资金拟投资项目的具体情况如下：

单位：万元
项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目 78,234.00 20,000.00
年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目 289,244.00 38,329.61
补充流动资金 30,000.00 1,000.00
合计 397,478.00 59,329.61
截至 2025 年 6 月 30 日，如下表所示，前次募集资金已按计划使用完毕。已
使用募集资金大于承诺使用募集资金（（ 即募集资金净额）的差额，系募集资金的利息收益和现金管理收益投入募投项目的金额。
单位：万元
项目名称 承诺使用募集资金 已使用募集资金
年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目 20,000.00 20,024.78
年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目 38,329.61 38,477.03
补充流动资金 1,000.00 1,000.00
合计 59,329.61 59,501.81
2、本次拟向特定对象发行股票募集资金用以完成 63 万吨铝合金扁锭和 50
万吨铝板带的项目建设
本次募投项目已获得全部建设用地的产权证书，除土地投资外，截至 2025
年 6 月 30 日，铝合金扁锭项目已累计投资 26,314.00 万元，铝板带项目已累计投
资 38,117.00 万元。
截至 2025 年 6 月 30 日，募投项目已投资金额与募集资金使用金额之间存在
差异的主要原因在于：募投项目已投资金额是指已确认的募投项目资产（（ 例如在建工程）以及资产购置进项税，募集资金使用金额是指现金流形式的募集资金用于募投项目的支付金额。此外，募投项目上述已投资金额未包含募投用地的投资金额，而募集资金使用金额包含了土地投资款。
公司预计2026年3月末完成20万吨铝板带及配套的铝合金扁锭的产能建设，
计划 2026 年末、2027 年末分别完成 30 万吨、50 万吨铝板带及配套的铝合金扁
锭的产能建设。但是，由于完成募投项目所需的全部投资扣除截至 2025 年 6 月30 日已完成投资后，仍需 147,136.00 万元投资（即本次募投项目的投资总额），为顺利完成项目建设，公司拟通过本次向特定对象发行股票募集资金不超过
60,000 万元用于填补募投项目的部分资金缺口。
二、本次发行募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 60,000 万元（含本数），扣除发行费用后，将继续用于 2024 年 3 月向特定对象发行股票募集资金投资项目中的安徽渝博年产63万吨铝合金扁锭项目和安徽望博年产50万吨铝板带项目的建设。其中，铝合金扁锭项目为铝板带项目的配套项目，其生产的铝合金扁锭主要提供给铝板带项目作为原材料，面向市场对外销售的募投产品是铝板带。本次募集资金拟投资项目的基本情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额[注] 拟使用募集资金
1 年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目 49,218.00 40,000.00
2 年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目 97,918.00 20,000.00
合计 147,136.00 60,000.00
注：公司前次公告有关铝合金扁锭项目和铝板带项目的可行性分析报告，距今已超过两年，在此期间，募投项目投资建设的市场价格环境发生了一定变化，因此，公司在本次发行预案公告前重新计算了完成募投
项目所需的全部投资金额，在此基础上减去截至 2025 年 6 月 30 日募投项目已经完成的投资后，将尚需投
资的金额作为本次募投项目的投资总额。
截至 2025 年 6 月 30 日，前次募集资金已使用完毕。本次募集资金到位前，
公司将继续根据募投项目建设进度需要以自筹资金投入，待本次募集资金到位后
仅置换本次发行董事会召开日（2025 年 7 月 22 日）后已投入金额，故本次募集
资金与前次募集资金不存在同时使用、交互使用的情况。因此，本次募集资金使用不存在重复投资的情况。
根据证监会注册批准的前次募集资金使用方案，公司可募集不超过120,000万元用于铝合金扁锭项目与铝板带项目的建设、运营。在前次发行阶段，受当时国内A股二级市场股价表现不佳影响，公司主动缩减发行股数和融资规模，前次发行的实际募集资金总额为60,000万元。本次发行拟募集资金不超过60,000万元，与前次发行的实际募集资金合计不超过120,000万元，未超过前次发行注册时批准的融资规模。因此，本次发行募集资金能较好地填补募投项目建设资金的部分缺口，推进项目顺利实施，具有合理性和必要性，不存在过度融资的情况。
在募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后予以置换，本次发行董事会召开日前已投入金额不予置换。募集资金到位后，扣除发行费用后的实际募集资金净额少于募投项目投资总额的，缺口部分由公司以自筹资金补足。
公司主营业务为再生铝合金的生产与销售，本次募投项目产品为再生变形铝合金，属于公司主营业务。本次拟向特定对象发行股票数量不超过 10,000 万股
（含本数），占公司 2025 年 6 月 30 日股本总额的 14.94%，未超过 30%。
根据 证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，“前次募集资金基本使
用完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六个月”，公司前次向特定对象发行股票的募集资金于 2024 年 3 月到位，截至
2025 年 6 月 30 日募集资金已使用完毕，且距离本次发行董事会决议日已超过六
个月，符合证券期货法律适用意见第 18 号》关于融资间隔的时间规定。
综上所述，公司本次发行募集资金属于理性融资，合理确定融资规模的情况。
三、本次募投项目的备案、环评和能评批复情况以及建设用地情况
铝合金扁锭项目和铝板带项目已于 2023 年取得项目备案、环评和能评批复，募投项目建设用地已全部取得产权证书。
四、铝合金扁锭及铝板带项目的必要性及可行性分析
1、募投项目符合国家产业政策导向
本次募投产品为铝合金扁锭及铝板带，均属于再生变形铝合金，一方面，从原材料使用端，作为再生铝业务属于国家产业政策规定的“鼓励类”产业；另一方面，从产品应用端，募投产品的一部分细分产品属于国家产业政策规定的“鼓励类”产业，另一部分细分产品尽管不属于“鼓励类”产业，但也不属于“限制类”或“淘汰类”产业。
（1）募投项目所属的再生铝业务的产业政策
公司主营业务为再生铝合金的生产与销售。再生铝合金分为铸造铝合金与变形铝合金，公司现有产品主要为铸造铝合金，本次募投产品铝合金扁锭及铝板带属于变形铝合金，废铝是主要原材料，募投项目属于公司再生铝业务的产品拓展。再生铝业务属于 产业结构调整指导目录》（2024 年本）规定的“鼓励类”产业中
综合利用”之“（1）废杂有色金属回收利用”，以及“四十二、环境保护与资源节约综合利用”之“8、废弃物循环利用”。
（2）募投产品的产业政策
在本次募投项目