通裕重工:通裕重工股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券定期跟踪评级报告

通裕重工:通裕重工股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券定期跟踪评级报告
发行人本次评级模型分析表
适用评级方法与模型：工商企业评级方法与模型（装备制造行业）FM-GS015（2025.5）
评级要素 风险程度
无。
支持因素：（↑1）
通裕重工是珠海港集团新能源板块的重要子公司之一，在融资、业务资源等方面可获得珠海港支持，近年来融资成本持续下降。
该公司控股股东拟变更为国惠资本，实际控制人将变更为山东省国资委，预计在必要时公司仍可获得股东的支持。
相关评级技术文件及研究资料
相关技术文件与研究资料名称 链接
《新世纪评级方法总论（2022 版）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=26739&mid=4&listype=1
《工商企业评级方法与模型（装备制造行业）FM-GS015（2025.5）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=33349&mid=4&listype=1
《国内经济迎来良好开局 政策加力应对外部冲击——2025 年一季度宏观经济分析 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=33274&mid=5&listype=1
及展望》
《机械行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=32697&mid=5&listype=1
《电气设备制造行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=32648&mid=5&listype=1

跟踪评级报告
跟踪评级原因
按照通裕重工股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券（简称“通裕转债”）信用评级的跟踪评
级安排，本评级机构根据通裕重工股份有限公司（简称“通裕重工”、该公司或公司）提供的经审计的2024年
财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对通裕重工的财务状况、经营状况、现金
流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。
该公司于 2022年 5月获中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）出具的《关于同意通裕重工股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2022]977 号），并于 2022 年 6 月发行本次债券，
发行金额为 148,472.00万元。该债券转股初始价格为 2.77元/股，因公司实施年度利润分配，自 2024年 6月 20
日起将转股价调整为 2.72 元/股。截至 2025 年 3 月末，尚未转股的通裕转债余额为 148,416.18 万元。2025 年 6
月 12 日公司股票收盘价为 2.69 元，低于转股价，若未来股价持续低迷等导致转股情况不理想，则公司需偿付
本次债券本息，加重公司债务负担。除通裕转债外，公司无其他存续债券。
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