新强联:洛阳新强联回转支承股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

洛阳新强联回转支承股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告中鹏信评【2025】跟踪第【621】号 01

信用评级报告声明
除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

洛阳新强联回转支承股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告
评级结果 评级观点
本次评级 上次评级 本次等级的评定是考虑到：洛阳新强联回转支承股份有限公司（以
下简称“新强联”或“公司”，股票代码“300850.SZ”）为国内风
主体信用等级 AA AA 电轴承行业的主要供应商之一，在超大直径回转支承领域领先优势
评级展望 稳定 稳定 明显，全产业链布局形成综合竞争优势，与下游整机厂商合作关系
强联转债 AA AA 仍保持稳定，2025 年风电产业链景气度有所回升，有望对公司盈利
水平产生积极影响，2025 年一季度公司收入及净利润同比大幅增
长。同时中证鹏元关注到，受产品价格下跌、证券投资公允价值波
动、计提信用减值损失等因素影响，2024 年公司净利润同比大幅下
滑，应收账款占用较多运营资金，同时仍面临一定减值风险，部分
项目投产后收益不达预期，债务规模增加，资产负债率上升，因部
分违规事项受到监管函警示措施，公司治理水平及信息披露质量有
待提升等风险因素。
评级日期
2025 年 06 月 25 日 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）
项目 2025.3 2024 2023 2022
总资产 105.84 100.03 96.74 91.80
归母所有者权益 52.83 51.12 50.82 38.70
总债务 45.49 40.87 39.61 46.16
营业收入 9.26 29.46 28.24 26.53
净利润 1.76 0.86 3.93 3.28
经营活动现金流净额 1.01 4.44 -0.79 1.02
净债务/EBITDA -- 4.56 3.21 3.32
EBITDA利息保障倍数 -- 5.58 7.12 5.35
总债务/总资本 45.64% 43.82% 43.30% 53.86%
FFO/净债务 -- 12.08% 21.17% 17.51%
EBITDA利润率 -- 22.21% 25.88% 23.63%
联系方式 总资产回报率 -- 2.02% 5.77% 5.93%
速动比率 1.54 1.52 1.19 1.20
项目负责人：张晨 现金短期债务比 0.72 0.66 0.76 0.90
zhangch@cspengyuan.com 销售毛利率 26.71% 18.53% 26.66% 27.50%
资产负债率 48.82% 47.61% 46.39% 56.92%
资料来源：公司 2022-2024年审计报告及未经审计的 2025年 1-3月财务报表，中证鹏元
项目组成员：杨雯琪 整理
yangwq@cspengyuan.com
评级总监：
联系电话：0755-82872897
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