台华新材:浙江台华新材料集团股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告

浙江台华新材料集团股份有限公司
公开发行可转换公司债券 2025 年
跟踪评级报告
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联合〔2025〕3920 号
联合资信评估股份有限公司通过对浙江台华新材料集团股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持浙江台华新材料集团股份有限公司主体长期信用等级为 AA，维持“台 21 转债”信用等级为 AA，评级展望为稳定。
特此公告
联合资信评估股份有限公司
评级总监：
二〇二五年六月九日
声 明
一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的
独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信
基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事
实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真
实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告
在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。
二、本报告系联合资信接受浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简
称“该公司”）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级
委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信
履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作
任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不
对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
四、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有
效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信
保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。
五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且
不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。
六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机
构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。
七、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得
用于其他债券或证券的发行活动。
八、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式
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明条款。

浙江台华新材料集团股份有限公司
公开发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告
项 目 本次评级结果 上次评级结果 本次评级时间
浙江台华新材料集团股份有限公司 AA/稳定 AA/稳定
台 21 转债 AA/稳定 AA/稳定 2025/6/9
评级观点 跟踪期内，浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简称“公司”）作为国内少数集锦纶回收、再生、聚
合、纺丝、织造和染整全产业链的纺织企业，行业地位及竞争优势维持；公司董事、监事及高级管理人员稳定，
通过对管理制度进行补充，完善内控管理体系。2024 年，受益于下游需求的增长以及公司在建项目逐步投产，
公司营业总收入及盈利规模大幅增长，在建项目尚需投入资金规模大，存在一定资本支出压力；随着经营规模
扩大及在建项目投资推进，公司资产规模保持增长，应收账款和存货对营运资金存在较大占用，需关注存货跌
价损失风险；有息债务小幅增长，债务负担维持在相对合理水平；公司经营活动现金维持净流入，能够覆盖投
资活动支出；短期偿债指标表现尚可，长期偿债指标表现良好，未使用银行授信额度充足，具备直接融资渠道。
公司现金类资产、经营活动现金流量净额和 EBITDA 对“台 21 转债”的覆盖程度较高。
个体调整：无。
外部支持调整：无。
评级展望 未来，随着公司加大对产品创新的投入力度，持续开拓差异化产品市场，公司销售规模与综合竞争力有望
持续提升。
可能引致评级上调的敏感性因素：公司投建产能快速放量，经营竞争力及利润水平大幅增长且具备可持续
性；资本实力大幅扩充，偿债能力大幅提升。
可能引致评级下调的敏感性因素：公司主要产品销售收入和毛利率大幅下降；投建产能收益不及预期，现
金流和偿债节奏错配，资金链不畅；融资渠道受阻，偿债能力大幅下降；管理层面出现较大瑕疵，公司重要股
东或实际控制人发生重大信用风险事件，且对公司的经营或融资构成负面影响。
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