养元饮品:2024年年度业绩说明会召开情况

证券简称：养元饮品 证券代码：603156
投资者关系活动记录表
编号：20250605
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 ☑业绩说明会
投资者关系
□新闻发布会 □路演活动
活动类别
□现场参观
□其他（投资者接待日活动）
参与单位
线上投资者
名称及人员
时间 2025 年 6 月 5 日星期四 10:00-11:00
地点 上证路演中心网站
上市公司 公司董事长姚奎章先生；总经理范召林先生；董事会秘书兼财务总监 接待人员 马永利先生；独立董事杨小舟先生、张丽梅女士、江连洲先生
一、公司董事长姚奎章先生做开场致辞,并对公司 2024 年年度的
经营情况进行解读。
二、主要问题回答情况如下：
1.行业以后的发展前景怎样？
答：尊敬的投资者您好：《国民营养计划》明确“植物蛋白”为
主要的营养基料，植物基产品发展前景广阔。我国制定的《扩大内需
投资者关系 战略规划纲要（2022－2035 年）》中，明确将“全面促进消费，加快 活动主要 消费提质升级”作为实施扩大内需战略的重要组成部分，倡导健康饮 内容介绍 食结构、绿色低碳消费；《中国食物与营养发展纲要（2025—2030 年）》
中明确指出“推进营养型农业生产、食品加工和食物消费，倡导文明
健康生活方式”。在国家促进消费、倡导健康饮食的大环境下，植物
蛋白饮品行业将迎来良好的发展机遇，行业市场规模有望持续增长。
2.你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？
答：尊敬的投资者您好：公司 2024 年度营业收入 60.58 亿元，比
上年度减少 1.69%；实现营业利润 22.15 亿元，比上年度增加 14.19%；
归属于上市公司股东的净利润 17.22 亿元，比上年度增加 17.35%。根据国家统计局数据，2024 年规模以上工业企业中“酒、饮料和精制茶制造业”营业收入为 15,880.6 亿元，比上年增长 2.8%，利润总额为3,287.2 亿元，比上年增长 7.1%。
3.公司本期盈利水平如何？
答：尊敬的投资者您好：公司 2024 年度营业收入 60.58 亿元，比
上年度减少 1.69%；实现营业利润 22.15 亿元，比上年度增加 14.19%；归属于上市公司股东的净利润 17.22 亿元，比上年度增加 17.35%。
4.公司之后的盈利有什么增长点？
答：尊敬的投资者您好：公司将依托“促销费”的政策红利，深化研发战略布局，推动产品品质与生产效能双轨提升，积极践行可持续发展理念；持续优化营销策略，强化品牌增长势能；构建精细化运营管理体系，实现公司经营管理水平的系统性提升，全面筑牢公司高质量发展根基。
5.尊敬的管理层，您好！根据 2024 年年度财报，公司实现归属于
上市公司股东的净利润为 1,721,987,800.29 元，较 2023 年同比增长了 17.35%。请问这一增长的主要驱动因素是什么？另外，公司对 2025年全年的盈利预期如何？
答：尊敬的投资者您好：公司 2024 年实现归属于上市公司股东的净利润较 2023 年同比增长，主要原因是公司持有的交易性金融资产公允价值变动较上年度增长。
6.您好！2024 年年度报告显示，公司经营活动产生的现金流量净
额为 1,430,816,867.96 元，较 2023 年同比下降了 40.23%。请问导致
经营活动现金流减少的主要原因是什么？公司有哪些措施来改善现金流状况？
答：尊敬的投资者您好：公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 40.23%，主要原因是公司销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少。公司将通过产品推广、强化产品销售等多举措改善现金流状况。
7.您好！根据财报，2024 年公司研发费用投入为 44,042,796.56
元，较 2023 年减少了 17.00%。请问公司目前的研发重点是什么？这些
研发投入是否已经转化为具体的产品创新？未来有哪些研发计划？
答：尊敬的投资者您好：公司致力于以核桃仁为主要原材料的植物蛋白饮品的研发、生产和销售。公司坚持以消费者为中心，持续打造多元化产品矩阵，创新研发红枣、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等产品，推出智汇露、新无糖、新鲜装等多规格产品，加快构筑“覆盖全人群、主流价格带”的产品矩阵。
8.2024 年财报显示，‘六个核桃’收入同比下降 5.86%，连续第
三年下滑，且占总收入比重仍超 80%。公司如何看待核心产品增长乏力的现状？未来是否计划通过产品升级（如低糖、功能性添加）或拓展新品类（如植物基饮料、健康零食）来突破增长瓶颈？
答：尊敬的投资者您好：公司将依托“促销费”的政策红利，深化研发战略布局，推动产品品质与生产效能双轨提升，积极践行可持续发展理念；持续优化营销策略，强化品牌增长势能；构建精细化运营管理体系，实现公司经营管理水平的系统性提升，全面筑牢公司高质量发展根基。
9.2024 年财报显示，公司销售费用同比增长 12.6%，主要用于广
告投放和促销活动，但营收增速仅为 1.1%。请问管理层如何评估营销投入的效率？未来是否计划优化渠道结构（如加大电商、社区团购投入）或减少低效促销？
答：尊敬的投资者您好：公司紧抓渠道结构性变革机遇，持续开展新兴渠道专项拓展工作，重点突破直播电商、社群团购、零食折扣、即时零售等渠道，围绕新兴渠道特点，定制专属产品，创新包装形式，开展大力度促销，抢占新兴渠道市场，创造市场增量。
10.2024 年财报显示，公司存货周转天数同比增加 15 天至 98 天，
期末存货余额同比增长 22%。请问管理层如何看待库存积压问题？未来是否计划通过柔性生产、精准预测或优化供应链来降低库存风险？
答：尊敬的投资者您好：公司销售模式为以销定产，受 2025 年春节前置影响，春节备货导致库存量上升，公司不存在库存积压问题。
11.2024 年财报显示，‘六个核桃’收入占比仍超 80%，但营收同
比下降 1.69%，延续 2022 年以来下滑趋势。公司如何看待核心产品增长乏力的现状？未来是否计划通过跨界新品（如功能饮料、植物基酸
奶）或收购新兴品牌突破增长瓶颈？
答：尊敬的投资者您好：公司暂无相关计划。
12.2024 年归母净利润同比增长 17.35%，但营收连续第二年下滑，
扣非净利润增速（7.19%）显著低于净利润增速。请问管理层如何平衡短期成本控制与长期研发投入？未来是否计划通过提价或减少促销维持利润增长？
答：尊敬的投资者您好：公司始终将研发创新置于战略核心地位，以前瞻性布局构建多层次研发体系，持续强化技术迭代与产品储备优势。通过持续的工艺革新实现产品品质与生产能效协同提升。
13.2024 年经营活动现金流净额为 14.31 亿元，同比下降 40.23%，
但公司仍计划每 10 股派发现金红利 13.6 元（含税），派现比例高达99.53%。请问管理层如何平衡股东回报与现金流安全？未来是否调整分红政策或资本支出计划？
答：尊敬的投资者您好：公司综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回报等因素，根据《公司章程》的相关规定，制定相应的分红政策。
14.各位领导，上午好。想咨询一下公司 Q1 收入大幅下滑的主要
原因，目前是否有中式养生水方面的新品储备，如何看待该市场？对于三只松鼠等品牌进入植物蛋白饮料领域，公司如何看待植物蛋白饮料的新进入者的挑战？
答：尊敬的投资者您好：公司坚持“专注于提供优质的核桃饮品，致力于提高人生智慧和幸福指数”的企业使命不动摇，以长期主义价值观为引导，秉承低碳、环保、可持续发展的理念，持续做大做强核桃饮品产业，进一步扩大公司在该领域的领先优势。充分利用公司的平台和资源，开发新的健康产品，推动并引领植物蛋白饮品行业发展。
15.请问范总，公司在瑞浦兰钧的投资成本价是多少？现在属于盈利状态吗？公司有减持的打算吗？
答：尊敬的投资者您好：公司在瑞浦兰钧的投资金额为 8 亿元，2024 年期末账面价值为 5.94 亿元，目前公司暂无减持计划。

三、董事会秘书兼财务总监马永利先生做结束致辞，本次活动结
束。
附件清单
无
（如有）
日期 2025 年 6 月 5 日
上述活动内容可通过上证路演中心 http://roadshow.sseinfo.com 查阅、回看。