依米康:2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

证券代码：300249 证券简称：依米康
依米康科技集团股份有限公司
2025 年度向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告
2025 年 5 月

一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行的募集资金总额不超过 31,121.92 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额用于投资以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 实施主体 项目投资 拟使用募
总额 集资金
1 算力基础设施温控产品建设项目 依米康 19,378.15 17,826.72
2 算力基础设施温控产品研发测试平台项目 依米康 6,453.16 5,295.20
3 补充流动资金项目 依米康 8,000.00 8,000.00
合计 33,831.31 31,121.92
在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自有资金、自筹资金等方式先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况及必要性、可行性分析
（一）算力基础设施温控产品建设项目
1、项目概况
本项目计划投资 19,378.15 万元，建设地点位于四川省成都市，实施主体为依米康科技集团股份有限公司。
本项目拟通过新建厂房、增加生产设备，提升算力基础设施温控产品产能，充分把握数据中心产业高速发展的市场机遇，进一步优化产品结构，突破现有产能瓶颈限制，提升公司承接订单的灵活程度和完成能力，满足客户持续增长的需求，增强公司的品牌效益，提高公司的盈利水平及综合竞争力，进而持续巩固和提升公司在算力温控领域的行业地位。

2、项目必要性分析
（1）突破公司产能瓶颈，提升产品交付能力
公司深耕算力温控行业多年，构建了以核心关键温控方案及技术为基础，并外延覆盖各类数字基础设施等场景，凭借过硬的产品技术续多年入围中央政府采购名录的企业，也是三大运营商的主要供应商、与互联网行业头部企业建立了良好持续的合作，销售规模快速提升。随着下游需求的日益增长，公司产品产销量不断提升，现有产能已饱和，现有场地及设备无法满足更大规模的产能需求，无法稳定支持客户进一步的订单，甚至需要外租厂房以增加公司的产能，满足客户的需求，限制了公司在算力温控市场的进一步拓展。
为了满足日益旺盛的市场需求，公司有必要通过新建生产线及完善配套设施，引进更多具备丰富生产经验和技术背景的人员，以突破公司现有产能瓶颈限制，从而提高公司温控产品的生产能力，保证在手及未来订单按时保质完成，提高公司市场竞争力。
（2）下游行业发展迅速，市场空间广阔
近年来，AI 大模型训练、推理、云计算、自动驾驶、科学计算等应用场景层出不穷，对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高的要求。AI 的高速发展带来大量算力和数据中心容量需求，拉动数字基础设施建设。多样化算力需求场景不断涌现，算力赋能效应凸显，我国数据规模呈现爆炸式增长。根据全国数据资源统计调查工作组发布的《全国数据资源调查报告（2024 年）》，2024 年，我国年度数据生产总量达 41.06 泽字节（ZB），同比增长 25%；我国数据存储总量为 2.09 泽字节（ZB），同比增长 20.81%。同时，国家数据局将大力实施“东数西算”工程，加快推进全国一体化算力网建设，并明确表示到 2025 年底，国家枢纽节点地区各类新增算力要占全国新增算力的 60%以上，国家枢纽节点新建数据中心使用绿电占比要超过 80%。因此，我国数据生产、存储总量的快速增加触发了各领域、各类型数据中心、机房的加速建设和应用，从而为算力温控行业带来广阔的发展空间。
公司深耕算力温控行业多年，构建了以核心关键温控方案及技术为基础，并外延覆盖各类数字基础设施等场景，已具备较强的技术创新、质量管理和成本控
制能力，形成了成熟的产品研发与产业化流程体系。本项目的实施，借助公司的生产、技术和市场优势，公司将进一步扩大温控产品的产能，提升产品的性能指标，满足下游客户日益增长的需求，从而抓住行业发展机遇，实现公司的快速发展。
3、项目可行性分析
（1）国家政策推动算力温控行业的发展
数据中心及算力发展是支撑数字经济时代国家核心竞争力的新型信息基础设施，通过高效处理和存储海量数据，为人工智能、云计算、工业互联网等新兴技术提供算力底座，推动传统产业转型升级与科技创新，助力国家实现“双碳”目标下绿色集约的算力布局。算力温控行业作为支持数据中心及算力发展的重要行业，近年来，国家发改委、工信部等部门陆续颁布了一系列的政策支持算力温控行业的发展。2024 年 8 月，工信部等十一部门发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，提出优化布局算力基础设施，各地要实施差异化能耗、用地等政策，引导面向全国、区域提供服务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、超算中心在枢纽节点部署，支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源、水资源协调发展；2024 年 12 月，国家发改委、国家数据局等部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，明确加强大带宽、低时延、高可靠的数据传输技术应用，加快算网融合、并网调度、储能散热等关键技术创新。上述政策推动数据中心向高能效、低能耗方向发展，也支持算力温控行业的发展。公司本次项目的建设，充分践行国家关于促进数据产业高质量发展战略，符合国家产业政策方向。
（2）公司拥有优质的客户资源及良好品牌认可度
公司在数据中心服务领域深耕了二十余年，凭借良好的产品技术与服务质量，获得了市场的认可，客户覆盖广泛。公司秉承技术创新的理念，深度对接互联网公司创新需求，成为互联网行业知名企业的主要供应商，同时连续多年入围中央政府采购名录的企业，也是三大运营商的主要供应商，和诸多行业头部企业建立了良好持续的合作，具有一定的客户资源优势，形成了较强的示范效应。同时积极响应国家民营企业出海号召，在东南亚、中东等地区进行了探索，取得了多个
项目的落地成果。
同时，公司始终坚持“品牌经营”理念，经过多年的经营实践，积累了丰富的服务和管理经验，已形成专业整体解决方案品牌形象。公司先后获得“国家专精特新小巨人企业”、“成都市第四批中小企业数字化转型城市试点企业”、“四川省 2024 年公共机构绿色低碳技术名单”、“成都市市级‘守合同重信用’企业”、“四川省制造业标志性产品链主企业”等荣誉，并顺利通过“数据管理成熟度（DCMM）三级”认定，公司在业内积累了良好的品牌声誉和公信力。
因此，丰富优质的客户资源积累及良好品牌认可度为本次募投项目的实施提供有力保障。
4、项目实施主体与投资概算
本项目实施主体为依米康科技集团股份有限公司，项目总投资额为
19,378.15 万元，拟使用募集资金 17,826.72 万元（含本数）。
5、项目经济效益
经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，能够为公司带来持续的现金流入。
6、项目建设期
本项目建设期为 24 个月。
（二）算力基础设施温控产品研发测试平台项目
1、项目概况
本项目投资总额 6,453.16 万元，拟使用募集资金 5,295.20 万元，由依米康科
技集团股份有限公司作为实施主体，建设地点为四川省成都市，通过建设研发测试场地，建设高水平研发测试实验室；引进先进的实验测试设备，招聘优秀研发人才，打造具备产品研发设计、实验、测试等多功能的技术开发测试平台。
2、项目必要性分析
（1）提高研发测试能力，强化公司核心竞争力
随着国家双碳战略的推进，传统技术已无法满足数据中心节能需求。新型的液冷技术（包括冷板式、浸没式）、磁悬浮技术、间接蒸发冷却技术、完全自然冷利用技术等新技术成为新的主流方案。依米康现存实验室能力较为单一，无法
满足多样化的新产品需求；同时随着数据中心建设交付速度的加快，大型预制化产品（如间接蒸发冷、磁悬浮多联氟泵、大型预制化氟泵一体机、双冷源自然冷风墙）等成为主流需求，单台产品制冷量达到 200-600kW，原有实验室规模也无法满足此类产品研发需求；此外，由于订单需求持续增长，现有研发实验室测试台已超负荷运行，无法满足新技术研发、客户厂验等所有需求。综合以上原因，当前的研发测试条件已严重制约公司产品的开发进度及产品的先进性与可靠性验证。
随着研发项目增加，为确保公司研发测试工作的正常开展，需建立完善的测试研发体系，组建高水平研发测试实验室，全面满足产品研发测试、客户订单厂验需求，提高新产品研发进度及产品交付速度。本项目建成后，公司将通过优化研发测试环境、引进先进的研发设备、配备更多专业的研发人员等方式，在满足产品研发测试需求的同时，承担公司已有产品的技术升级迭代以及新产品、新技术的前瞻性开发，以提高公司研发创新能力，有效保持公司技术的领先优势，强化公司核心竞争力。
（2）加大研发投入，保持竞争优势
作为一家数字基础设施全生命周期绿色解决方案服务商，公司多年来坚持以创新为基石，立足科技发展，用技术赋能服务。公司经过多年的积累和沉淀，掌握了双动力源氟泵节能技术、全自然冷冷板、浸没式液冷集装箱技术、节能型蒸发冷磁悬浮相变技术、高效动态双冷源冷却技术等多项核心技术，能够为客户提供完整、高效的一站式整体解决方案服务。近年来，随着公司下游客户对产品性能要求逐渐提高，公司需要持续加大研发投入，转化研发成果满足客户需求，并开发新产品，丰富公司产品结构并带来新的利润增长点。
本项目顺应政策导向和行业技术发展趋势，积极加大风液兼备预制化解决方案、风液同源双冷源风墙技术、全新高效换热器技术、基于相变换热的一次侧工质液冷技术、数据中心温湿度场景联合精密控制技术等产品及技术方向的研发投入，进一步提升产品性能指标，扩展公司产品在数据中心服务领域的覆盖广度与深度，为公司培育新的业务增长点、抢占市场先机奠定前提条件。本项目的实施对公司应对市场竞争和市场需求变化具有重要意义，有利于提高公司核心竞争力
和持续创新能力，适应行业技术快速发展的趋势。
3、项目可行性分析
（1）公司具备深厚的研发技术沉淀
自设立以来，公司始终把技术创新放在企业发展的突出位置，以先进技术、创新产品和个性化服务不断提升企业综合实力，并长期投入大量资源进行产品与技术研发，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键，以保证研发水平在行业内的领先地位。凭借突出的技术实力和持续的研