胜蓝股份:广东司农会计师事务所(特殊普通合伙)关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复(豁免版)(修订稿)(2024年度及2025年第一季度财务数据更新版)

关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特定对
象发行可转换债券的审核问询函的回复
司农专字[2025]24007290206 号
目 录

报告正文.......………1-151
报告签章......152
深圳证券交易所：
由东莞证券股份有限公司转来的贵所《关于胜蓝科技股份有限公司申请向
不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函（2025）020007 号）
（以下简称“问询函”）奉悉。对此，我们作了认真研究，并根据问询函的要
求，对胜蓝科技股份有限公司（以下简称“发行人”“公司”或“胜蓝股份”)
的有关问题进行了核查，并对相关问题的核查情况说明如下：
如无特别说明，本文中所用的术语、名称、简称与《胜蓝科技股份有限公
司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的释义具有相同含义。
本问询函回复的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体
涉及对募集说明书的修改、补充 楷体加粗
在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，
均为四舍五入所致。

根据申报材料，公司主营业务包括消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及组件、光学透镜。报告期内，公司营业收入分别为 130,280.12 万元、117,038.93 万元、124,132.36 万元、92,341.50 万元；扣非归母净利润分
别为 9,565.09 万元、4,864.21 万元、7,264.76 万元、8,479.19 万元；公司境
外收入分别为 19,823.48 万元、23,629.19 万元、22,798.41 万元和 22,713.45
万元，占主营业务收入的比例分别为 15.65%、20.59%、18.84%和 25.23%，外销毛利率分别为 20.80%、24.03%、30.06%和 37.74%。
报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资账面价值合计分别为
6,825.77 万元、14,571.85 万元、22,225.13 万元和 11,626.45 万元，应收票
据主要为商业承兑汇票，账面价值分别为 6,800.65 万元、14,253.93 万元、21,796.66 万元、8,077.95 万元，商业承兑汇票坏账准备分别为 342.86 万元、715.99 万元、1,097.69 万元、406.57 万元；应收账款账面余额分别为
55,783.58 万元、46,091.14 万元、48,596.81 万元和 50,713.70 万元，应收账
款账面余额占同期营业收入的比例分别为 42.82%、39.38%、39.15%和41.19%。公司存货账面余额分别为 16,462.74 万元、15,446.73 万元、16,975.29 万元、16,816.76 万元，发出商品账面余额分别为 3,046.5 万元、2,083.22 万元、1,927.69 万元、2,661.01 万元，占存货比例为 18.51%、13.49%、11.36%、15.82%；存货周转率分别为 6.85、5.78、5.90、5.49，呈下降趋势。报告期内，公司对前五名客户的销售金额合计占营业收入比例分别为35.82%、 43.53% 、44.04% 和 31.36%。报告期内，销售费用金额分别为
2,204.19 万元、3,782.23 万元、4,060.45 万元和 2,043.09 万元。
最近一期末，公司交易性金融资产账面价值为 6,000.00 万元，长期股权
投资账面价值为 10,465.68 万元，其他应收款账面价值 392.67 万元。根据申报材料，前次发行可转债 33,000.00 万元，其中包括补充流动资金 5,000.00万元，预备费和铺底流动资金 3,452.27 万元；根据公司公告，前次发行可转债结余资金 3,654.05 万元（含理财收益）永久补充流动资金。公司 2020 年上市以来累计融资 6.48 亿元，最近三年累计分红 3,286.24 万元。

根据申报材料，2023 年发行人受让深圳市富方达科技有限公司（以下简称
富方达）51%股权，交易后发行人持有股权占比 51%，购买日 51%股份对应的净资产账面价值为 11,332,596.38 元，双方参考净资产进行协商定价，公司以1,045.50 万元价格受让；根据公开信息，富方达及其子公司报告期内涉及多项法律纠纷，存在被法院列为被执行人的情形。
请发行人：（1）结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性，收入与利润变动存在差异的原因及合理性，结合同行业可比公司业绩变动情况，说明业绩波动是否符合行业趋势。（2）结合报告期境外销售的主要业务模式和经营情况，说明对主要客户销售情况及是否发生较大变动；结合境外收入回款情况、报告期内函证涉及金额占境外收入的比例、回函率情况，说明回函相符的金额及比例，未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充分性；结合汇率变动及境外市场环境、相关进出口政策变动等情况，说明境外销售毛利率持续升高的原因及合理性，量化分析汇率波动等对毛利率及公司业绩的影响，以及公司的应对措施。（3）结合（1）和应收类科目占收入比例、账龄、回款情况说明应收类科目余额和占比变动的原因及合理性，应收票据及应收款项融资金额自 2022 年显著上升的原因及合理性，结合坏账准备计提政策及相关客户的信用变化情况，说明坏账准备计提是否充分。（4）结合发货流程及收入确认情况、盘点安排、期后结转情况及平均结转周期、账龄等，说明发出商品形成的原因及合理性，相关收入确认的情况，是否存在长期未被接收或退回的商品；进一步结合（1）、订单覆盖率、存货跌价准备计提政策及同行业可比公司情况等，说明存货金额及其结构变化的原因及是否与业绩波动情况相匹配，存货周转率逐步下降的原因及合理性，结合计提减值损失对应的产品类型、具体计算过程和依据，说明存货跌价准备计提是否充分。（5）结合发行人主要客户的合作进展情况，说明报告期内前五大客户占比发生变化的原因和合理性，原有主要客户是否存在流失或销售减少的情况，区分消费类电子、新能源汽车等业务板块说明客户集中度，并结合新能源汽车等行业近年来新增产能及预期投产等情况，说明发行人对主要客户销售变化是否具有合理性，合作关系是否具有持续性和稳定性。（6）补充说明公司销售服务费的具体内容，并请结合发行人业务销售模式、
及合理性，是否与同行业可比公司一致。（7）列示长期股权投资、其他应收款等财务性投资相关科目具体情况，具体说明报告期内其他应收款中其他的内容，结合发行人主营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明相关投资不认定为财务性投资的原因及合理性，发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务（如有）的具体情况，并结合前次募投项目非资本性支出、节余资金补流等情况，说明前募资金实际补流金额、占当次募集资金总额的比例，是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定及最新监管要求。（8）补充说明发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东是否参与本次可转债的发行认购；如是，在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持发行人已发行可转债的计划或安排，若无，出具承诺并披露。（9）结合公司章程规定，说明报告期内公司分红情况是否符合相关安排。（10）结合富方达及其董监高相关法律纠纷及执行情况，说明截至目前发行人未决诉讼或仲裁的涉案具体金额及最新进展情况，报告期内所涉行政处罚（如有）的具体事由、处罚情况、整改情况及整改措施的有效性，是否构成损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，是否构成本次发行障碍。
请发行人补充披露（1）-（5）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）-（7）并发表明确意见，请发行人律师核查（8）-（10）并发表核查意见。
【回复】
一、结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波动的原因及合理性，收入与利润变动存在差异的原因及合理性，结合同行业可比公司业绩变动情况，说明业绩波动是否符合行业趋势
（一）结合行业发展及竞争状况、公司竞争优势、下游客户需求、对主要客户信用政策及销售情况等，分业务板块说明收入、净利润、毛利率等方面波
动的原因及合理性
1、收入波动的原因及合理性
报告期内，公司不同业务板块收入波动情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
消费类电子连接 22,670.36 18.28% 85,068.16 17.11% 72,639.91 6.26% 68,359.76
器及组件
新能源汽车连接 8,123.30 23.17% 30,869.46 - 42,956.92 6.93% 40,173.93
器及组件 28.14%
光学透镜 2,157.55 6.25% 8,045.08 48.71% 5,409.90 - 6,228.48
13.14%
合计 32,951.21 18.56% 123,982.71 2.46% 121,006.73 5.44% 114,762.18
报告期内，公司主营业务收入总额整体小幅波动，主要受消费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件收入波动的影响。
（1）消费类电子连接器及组件
报告期内，公司消费类电子连接器及组件收入分别为 68,359.76 万元、72,639.91 万元、85,068.16 万元和 22,670.36 万元，收入波动呈现增长的趋势。
2023 年度，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较 2022 年度增加
4,280.15 万元，增长 6.26%，主要原因系：一方面，2023 年下半年下游消费类电子市场需求回暖，公司当期消费类电子连接器中 USB 类别连接器销售收入有
所增长，同比增加 2,033.52 万元；另一方面，2023 年 4 月公司收购特普伦，使
得当年度公司新增消费类产品收入 1,814.14 万元。
2024 年，公司消费类电子连接器及组件的销售收入较上年同期增加
12,428.25 万元，增长 17.11%，主要原因系：①随着通信服务器、消费级无人机等领域市场的发展，以及公司持续地加大客户开拓、产品开发力度，公司在服务器、消费级无人机等领域的连接器产品销售较好，其中服务器、消费级无