宏华数科:中信证券股份有限公司关于杭州宏华数码科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于杭州宏华数码科技股份有限公司
2024 年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称“宏华数科”或“公司”或“上市公司”）2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展
持续督导工作，并于 2025 年 4 月 2 日及 2025 年 5 月 13 日对公司进行了现场检
查。
4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2024 年度内部控制自我评价报告、2024 年度内部控制审计报告等文件；
（3）查阅公司主要往来款科目明细，查阅公司出具的关于实际控制人是否存在违规占用公司资金的说明，查阅会计师出具的 2024 年度审计报告；
（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策
程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的 2024年度募集资金存放与使用情况鉴证报告；
（5）对公司高级管理人员进行访谈；
（6）对公司及其实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
公司所处行业属于技术密集型行业，知识产权、核心技术和商业机密等是公司持续稳定发展、深耕数码喷印市场的关键因素。如果公司知识产权被竞争对手侵犯，核心技术、商业机密等被泄露，将导致公司存在市场竞争优势下降的风险。
（二）经营风险
1、海外市场风险
2024 年度，公司外销收入为 9.24 亿元，占公司营业收入的比例为 51.62%。
全球纺织印花市场主要分布在欧洲和亚洲地区，公司主要竞争对手 MS、EFI-Reggiani、Epson、HP 等外资企业在品牌、资金、技术、市场渠道等方面具有一定优势。如果公司产品及服务不能持续满足客户应用需求，维护良好的品牌知名度和客户口碑，则公司会面临较大的海外市场拓展压力。同时，若出口市场所在国家或地区的政治环境、经济形势、对华贸易政策、外汇管理等因素发生重大不利变化，也会对公司的海外市场开发、经营造成不利影响。

2、数码喷印设备核心原材料喷头主要依赖外购的风险
公司数码喷印设备核心原材料喷头主要依赖境外采购。2024 年度，公司采购喷头占数码喷印类业务成本比例超过 30%，存在喷头供应商集中度较高和依赖外购的风险。未来，若公司数码喷印设备核心原材料喷头供应商与公司业务关系发生不利变化、或其供货价格出现大幅波动、或因国家间贸易争端等不可抗力因素导致无法及时供货，将对公司的生产经营产生不利影响。
（三）财务风险
1、应收账款无法收回的风险
2024 年末，公司应收账款余额为 63,077.76 万元，占同期营业收入的比例为
35.23%，公司应收账款期末余额账龄较短，账龄在 1 年以内的应收账款余额占应收账款余额总计的比例为 81.84%。如果未来受到经济环境等突发事件以及客户自身经营发展不如预期等因素影响，导致客户的经营和付款能力等发生重大不利变化，或者进出口国的外汇管制措施等不可抗力因素发生重大不利变化，将会导致公司存在不能按期或无法全部收回上述应收账款的风险，对公司经营业绩产生一定程度的不利影响。
2、汇率波动的风险
2024 年末，公司境外销售收入占营业收入比重为 51.62%，外销业务主要采用美元、欧元等外币进行结算。随着人民币汇率形成机制日趋市场化，汇率波动幅度更大，公司经营业绩亦会随之波动，汇率波动导致的汇兑损失金额可能有所增长，对公司的盈利能力造成不利影响。
（四）行业风险
数码喷印技术具备绿色化、灵活化、高清晰度等特点，其应用推广能够满足传统印花市场向“个性化、小批量、交货快、花型多、高品质”转型的需求，在部分领域能够实现对传统印花方式的替代，但仍存在设备、耗材成本相对较高等问题，在大规模简单花型的量产市场尚未完全替代传统印花方式。现阶段，数码喷印技术尚处于应用初期，市场前景好、增长快，但目前在纺织印花市场主要用于货期要求短、批量相对小、附加值相对高、图案色彩丰富等应用场景，若未来
数码喷印技术不能在稳定性、耗材成本及后续设备保养维护综合成本等方面实现进一步突破，则数码喷印技术存在规模化推广进度变缓、市场开拓不及预期的风险，会对公司未来经营业绩的持续提升产生不利影响。
（五）宏观环境风险
近年来，国际政治和经济环境错综复杂，经济环境波动起伏，外部环境不确定因素增大。此外，我国宏观经济实现总体平稳、稳中有增。公司所处的行业属于专用设备制造业，行业供需状况与下游行业的设备投资规模和增量紧密相关，在国内外错综复杂的形势交互作用下，公司下游行业的设备投资需求具有一定波动性，宏观经济增长预期进入相对保守的阶段，仍面临宏观经济的不确定性带来的经营风险。
（六）其他重大风险
近年来，公司生产经营规模快速扩张，管理链条逐步延长，总体管理难度逐步增加，同时在研究开发、资本运作等方面对公司管理层提出了更高的要求。随着募集资金投资项目的逐步实施，公司的业务和资产规模将会进一步扩张，人员需求也会快速增长，因此，公司的管理控制体系及人力资源统筹能力将面临较大的挑战。如果公司相关管理措施、人才储备、管理水平不能适应公司快速发展及规模不断扩大带来的变化，公司将面临生产经营规模快速扩张带来的管理风险。四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
在本持续督导期后，公司因在 2025 年 2 月存在使用部分闲置募集资金进行
现金管理超期未及时审议事项，于 2025 年 3 月 25 日收到中国证券监督管理委员
会浙江监管局出具的《关于对杭州宏华数码科技股份有限公司及相关人员采取出
具警示函措施的决定》[2025]50 号，公司已于 2025 年 3 月 26 日对该事项进行公
告。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2024 年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元
主要会计数据 2024 年 2023 年 本期比上年同期增
减(%)
营业收入 179,035.62 125,816.30 42.30
归属于上市公司股东的净利润 41,439.52 32,526.15 27.40
归属于上市公司股东的扣除非经 39,158.97 31,189.47 25.55
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 16,442.94 15,718.77 4.61
主要会计数据 2024 年末 2023 年末 本期末比上年同期
末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 314,697.99 284,612.50 10.57
总资产 430,911.57 355,387.24 21.25
主要财务指标 2024 年 2023 年 本期比上年同期增
减(%)
基本每股收益（元／股） 2.32 1.84 26.09
稀释每股收益（元／股） 2.32 1.84 26.09
扣除非经常性损益后的基本每股 2.19 1.77 23.73
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 13.88 12.48 增加 1.4 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均 13.12 11.97 增加 1.15 个百分点
净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 6.78 7.16 减少 0.38 个百分点
2024 年度，公司营业收入及归属于母公司所有者的净利润、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比增长，主要系公司充分利用下游行业传统工艺向数码化转型的契机，积极开拓市场，业务规模持续扩大；同时公司以技术创新推动产业发展，加大研发投入及产品方案的创新迭代，主要产品销量同比增长所致。
2024 年末，公司总资产、归属于母公司股东的净资产同比增加，主要系 2024年度实现盈利使得公司未分配利润增加，以及随着经营规模的扩张，经营性资产及负债发生出现增长。
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
根据公司 2024 年年度报告，公司具备的主要核心竞争力如下：

1、技术优势
公司成立于 1992 年，以纺织 CAD/CAM 起步，深耕数码喷印领域近 30 年，
具备纺织品全产业链优势，核心技术涵盖上游耗材及下游产品设计和自动化生产等方面。形成了基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范（ICC）的适用性优化和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控制系统、纳米墨水配方等核心技术，涵盖了数码印花的四个重要维度，即喷印效果一致性、运行稳定性、高速运行和高性价比，为公司长期保持技术先进性提供了有效保障。公司基于上述核心技术开发的主要机型，在性能指标和综合竞争力等方面均已达到国际竞争水平，已与国际同类产品进行全球化市场竞争。
2、研发优势
截至 2024 年末，公司研发人员共 3