西测测试:2024年度业绩说明会

证券代码： 301306 证券简称：西测测试
西安西测测试技术股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-001
投资者关系活动 □特定对象调研 □ 分析师会议
类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 投资者网上提问
人员姓名
时间 2025 年 5 月 16 日 (周五) 下午 15:00~17:00
地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）
采用网络远程的方式召开业绩说明会
上市公司接待人 1、西测测试 董事长、总经理李泽新
员姓名 2、西测测试 董事、副总经理、董事会秘书乔宏元
3、西测测试 董事、副总经理、财务总监王鹰
4、西测测试 独立董事何军红
5、长江证券 保荐代表人费新玉
投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、2024 年管理费用率同比上升 4.7 个百分点至 21.5%，在
营收下降背景下，这种管理成本刚性是否制约盈利能力修
投资者关系活动 复？如何实施降本增效？
主要内容介绍 尊敬的投资者你好，2024 年管理费用率同比下降约 5 个百
分点，公司会持续关注和开展增效降本工作。感谢您的关注！
2、2024 年检测业务毛利率同比下降 8.3 个百分点至 49.2%，
这种盈利能力弱化是否源于价格战或成本上涨？如何重建
定价权？
尊敬的投资者您好，检测业务毛利率同比下降，主要原因是
公司部分新能力建设的产能尚未充分释放所致。感谢您的关注！
3、2024 年销售费用率同比上升 3.2 个百分点至 18.7%，但
营收仍下滑，这种费用投入与产出失衡是否反映市场开拓策
略失效？如何优化销售资源配置？
尊敬的投资者您好，2024 年营业收入同比增加 33.57%，销
售费用率同比下降 4.5 个百分点。感谢您的关注！
4、存货周转率连续三年下降至 1.82 次，库存商品占比提升
至 42.7%，在营收下滑背景下存货积压是否反映市场需求预
判失误？跌价准备计提比例仅 2.1%是否充分？
尊敬的投资者您好，2024 年存货周转率为 5.87，同比略有
下降。库存商品占比为 30.5%，同比略有降低。周转率略有下降主要是公司电子装联业务同比增幅较大，发出商品同比增加较多所致。感谢您的关注！
5、西测测试 2024 年营收同比下降 23.38%，但测试服务收入
占比升至 65.7%，这种业务结构调整是否意味着传统检测业
务萎缩？如何评估新业务的市场渗透率和盈利潜力？
您好，请关注公司披露的年报数据。公司是一家从事军用装备和民用飞机产品检验检测的第三方检验检测服务机构，为客户提供环境与可靠性试验、电子元器件检测筛选、电磁兼容性试验、同时开展检测设备的销售以及电装业务。公司具备从元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的“一站式”服务能力，借助公司建立的品牌公信力不断挖掘客户需求，持续获得新的业务。公司保持战略定力，坚持为装备事业做出应有努力。谢谢关注。
6、2024 年存货中在产品占比升至 34.6%，较上年增加 11 个
百分点，在营收下滑背景下，这种在产品积压是否反映生产
计划与市场需求脱节？如何优化供应链管理？
尊敬的投资者您好，2024 年存货中在产品占比为 11.9%，较
上年的 31.5%下降 19.6 个百分点。公司会持续加强供应链管理，关注存货周转。感谢您的关注！

7、2024 年检测设备销售毛利率骤降至 19.3%，较上年下降
28.7 个百分点，这种产品盈利能力崩塌是否源于市场竞争加
剧或成本失控？该业务线是否面临战略收缩？
您好，公司检测设备销售不是公司的核心业务，主要是按照客户需求提供部分测试设备销售。感谢您的关注。
8、2024 年测试设备产能利用率仅 67.4%，较上年下降 12 个
百分点，在营收下滑背景下，产能闲置是否暴露投资决策失
误？如何提升资产运营效率？
您好，公司按照确定的战略，以市场和客户需求为导向，不断加强服务能力提升，具备从元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的“一站式”服务能力，公司投入产能到产能提升，受到行业、市场、自身能力等多重因素决定，投资回报需要一定的时间，借助公司建立的品牌公信力不断挖掘客户需求，持续获得新的业务。感谢您的关注。
9、2024 年环境与可靠性试验收入同比下降 37.6%，毛利率
却逆势上升至 58.1%，这种收入与利润背离是否源于成本削
减而非市场竞争力提升？是否存在低价竞争风险？
尊敬的投资者您好，2024 年环境与可靠性试验收入同比下
降 1.15%，毛利率同比下降 17.17%，主要是部分新能力建设产能尚未完全释放。感谢您的关注！
10、2024 年研发费用同比增长 15.6%，但研发人员数量减少
12.4%，这种投入与人力配置的矛盾是否暴露研发战略调
整？如何评估新技术储备的商业化前景？
尊敬的投资者您好，公司持续以战略方向为牵引，确定技术研发方向，引入技术研发人才，持续完善研发激励机制。感谢您对公司的关注！
11、2024 年其他业务收入占比升至 12.7%，但毛利率仅为
8.3%，这种多元化尝试是否拖累整体盈利能力？如何评估新
业务孵化成本与收益的平衡点？
尊敬的投资者您好，其他业务收入主要为销售代理收入、设
备维修收入、销售材料收入等，均为非持续性业务。感谢您的关注！
12、电子联装业务毛利预期是多少？该业务何时才能盈利？
尊敬的投资者您好，公司电子装联业务是重要的业务板块，是一站式服务模式的重要一环，但受供应商导入及承接业务特点的影响，目前多集中在小批试产阶段，尚不足以覆盖固定成本分摊，2024 年尚呈现亏损状态。感谢您的关注！
13、2024 年经营活动现金流净额同比改善但仍为负值，投资
活动现金流净流出扩大至 1.2 亿元，这种资金流结构是否表
明公司依赖外部融资维持运营？如何平衡扩张与资金压
力？
尊敬的投资者您好，公司持续关注发展与安全的平衡，根据公司发展规划推进情况，2024 年购置固定资产支出同比下降2,643 万元，筹资活动现金流入较上年增加 25,825 万元。公司会持续加强推进应收账款清理工作，保持现金流安全稳健。感谢您的关注！
14、2024 年经营活动现金流量净额与净利润之比为 0.72，
较上年下降 0.35，这种盈利质量弱化是否源于收入确认政策
激进或回款周期延长？如何提升现金流匹配度？
尊敬的投资者您好，2024 年经营现金流入为 29,583.32 万
元，同比增加 11,273.79 万元；经营现金净流量为-10,055.48万元，较上年-12,836.02 万元增加 2,780.53 万元。公司持续落实经营发展战略，2024 年盈利情况同比下降。感谢您的关注！
15、公司在 2024 年是否有新的投资者关系活动或计划？这
些活动对提升公司形象和投资者信心有何帮助？
您好，公司积极接待投资者，加强与投资人及潜在投资者的互动交流，公司也将持续参加行业交流及策略会，传递公司价值。市场价值的传递，有利于提升公司形象，有利于向投资人更加详细的传递行业、公司发展的情况，从而建立良好的形象，公司将持续加强投资者互动，不断树立西测品牌。

16、贵公司增收不增利的情况预计会持续多久？对造成这一
情况的电子联装业务可否详细说明？预计何时产能利用率
能够达到贵公司目标？预计该项业务在产能利用率达到目
标后的毛利为多少？电子联装业务的核心合作伙伴都有哪
些？
您好，公司检测业务的开展需要一定的设备及人员投入，营收规模扩大将提升产能利用率从而实现增加收入，利润提升。电装业务是补充公司的服务链的重要举措， 使公司具备从元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的“一站式”服务能力，公司具备了链式服务的能力，这一模式将为航空、航天客户提供新的可选服务模式，从而解决客户质量、效率、价格的核心痛点。目前各项能力建设、取证及客户验厂工作陆续完成，处在持续拓展市场，提升服务质量的阶段，随着产能利用率的提升，公司业绩将有望改善。同时公司电装业务的主要目标为航空、航天军工客户及部分具有规模的民品客户，具有高可靠性要求的特点，公司的主要客户为公司服务链的军工及部分民品客户，可关注公开的信息。谢谢。
17、2024 年研发资本化率为 0，全部研发费用费用化处理，
这种会计政策是否保守？如何平衡研发投入与财务稳健性
需求？
尊敬的投资者您好，公司研发费用的会计处理严格按照会计准则的相关规定进行处理。感谢您的关注！
18、2024 年销售费用率同比提升 2.1 个百分点至 12.3%，但
销售团队规模缩减 15%，这种投入产出比恶化是否源于市场
开拓策略失效？如何调整销售策略？
尊敬的投资者您好，2024 年公司销售费用率同比下降 4.5
个百分点至 11.6%，销售人员为 103 人，同比增加 15 人，公司
会根据战略发展需要持续加强市场开拓，同步关注销售费用保持在合理范围。谢谢您的关注！
19、2024 年研发人员薪酬占比研发费用达 62.3%，但专利数

量同比减少 15%，这种人力投入与产出背离是否反映研发效
率低下？如何优化研发激励机制？
尊敬的投资者您好，公司持续以战略方向为牵引，确定技术研发方向，引入技术研发人才，持续完善研发激励机制。感谢您的关注！
20、2024 年新增客户收入占比达 28.3%，但前五大客户收入
占比仍维持高位，这种客户结构是否制约业务多元化？如何
建立更稳定的客户生态系统？
尊敬的投资者您好，根据公司发展战略，在市场拓展、客户开发、业务协同等方面均按照既定规划在稳步推进，构建相互协同、促进的产业发展格局。感谢您的关注！
21、2024 年应收账款周转天数延长至 178 天，较上年增加
42 天，且前五名客户占比达 61.3%，这种客户集中度与回款
周期双重压力是否构成重大财务风险？如