泰和新材:2025年5月15日投资者关系活动记录表

证券代码：002254 证券简称：泰和新材
泰和新材集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-028-031
投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及 天风证券 张竹筠
人员姓名 泰康资产 王锋霖、陈佳艺、李帛洋
时间 2025 年 5 月 15 日
地点 公司会议室
上市公司接待人 董事会秘书董旭海、董事会办公室人员
员
投资者：公司产能、开工的情况？
答：氨纶产能约十万吨，其中宁夏八万五千吨，开工率八成
左右，一直有在动态调整；间位芳纶产能大约一万六千吨，
开工率也是八成左右；对位芳纶也是一万六千吨，开工率大
约在六成左右。
投资者：间位芳纶宁夏有多少？
投资者关系活动 答：都在烟台。
主要内容介绍 投资者：对位芳纶还有老产线？
答：都搬完了。
投资者：对位芳纶有多少在宁夏？
答：大概一万吨。
投资者：氨纶从量的角度来看，24 年起得还挺快的？
答：有新产线一直在调，去年逐步正常之后，量就逐步起来
了。
投资者：后面是怎么规划的？
答：氨纶这块业务我们各种方法都在探讨，还没有定论。首先要看这块业务怎么能做好，这是最根本的。从几个方向在调整：一是对调试过程中发现的问题进行整改优化，提升一等品率，这个去年做的已经差不多了；二是开发差异化、高附加值的品种，我们评估下来我们的投资密度比国内龙头要高，综合评估下来走差异化路线比较合适，也陆陆续续开发了一些品种，像彩色氨纶、超细旦氨纶、抑菌除臭的氨纶、高伸长氨纶等，在市场上会有一些卖点、溢价，我们想逐步增加这类品种的占比，把不盈利或者亏现金流的品种降低产量，这个我们现在也在做，陆陆续续会有一些效果；三是除了前面说的围绕产线，同时也在梳理工程有没有优化的空间，目前梳理下来聚合、纺丝都有需要改进的地方，改完之后整体来说生产效率可能会有提升、投资密度会下降、品质可能在现有基础上提升，这些都在试验，结果出来之后会进行评估，看是在现有产线上改造，还是在后续新项目上用，会设计两套方案进行评估。
投资者：后续不排除新增氨纶的投资？
答：我们在储备技术，不管投不投，技术都要储备好。一是看现有的产线提升到什么程度，这是必要条件或者说前提，现有产线提升不好再扩的必要性不大；二是我们会评估下一代工程技术，验证其可靠性，看有没有优势。
投资者：目前看来成本下降幅度和空间多大？
答：现在还没设计完，还在过程中。整个投资密度预估比现在同行最先进的可能会下降百分之一二十。
投资者：这个板块一季度来看怎么样？
答：销量是增加的，亏损额略有收窄。
投资者：从全年的角度看？
答：全年我们内部定的目标是现金流要转正。
投资者：芳纶去年的情况是间位的价格压力大？
答：其实从 23 年下半年两个芳纶都在调价格，但是逻辑不太一样。是有共性的，大环境不好是大的背景。我们这看到的是均价的变化，间位一是品种结构的变化，因为我们产能比较充裕了，低端过滤领域走的量比较多，它的占比提高对均价有影响；二是我们成本比同行低，价格也有主动调整的因素，增加潜在进入者的进入门槛。间位我们在国内的话语权比较大，我们想要的市占率基本达到之后，价格就基本稳住了，从去年下半年到今年上半年工业过滤领域稍微提了一点价格。对位的情况更复杂一些，除了供需关系的影响，和全球的供应端也有关系，国外竞争者采取了一些极端手段抢占市场，导致价格下降比较大。
投资者：对位已经达到同行的成本线了？
答：对。
投资者：这种状态今年可能在这个价位持续？有对位价格稳住，甚至提升的可能性？
答：我们还在观察，因为这个市场我们的份额没有间位大。一要看行业格局的变化，二要看同行，具体怎么样说不好。投资者：从量上今明两年怎么看？
答：产销量我们今年预期是比去年有两位数增长，这两年大概都是这个目标。
投资者：增量的来源是哪些市场？
答：一是市场切换，特别是海外市场，国内我们有些领域做的比较充分，有些还没怎么做，也在重点布局。比如对位，我们光缆做的多，防弹、胶管、工业增强都有一些，目前来看有一些领域做的还不多，比如橡胶的相关领域，像轮胎、输送带，这些整个国内市场开发的都不充分。还有像复合材料，目前我们看下来，用碳纤、玻纤的多，用芳纶的少，我
们内部也在研发芳纶的复合材料，我们评估下游不愿用的原因主要是没有成熟的工艺体系，所以这方面我们也在研发。投资者：跟价格有关系吗？
答：有关系，但不是太大，因为碳纤维比芳纶也便宜不了多少，并且论重量芳纶更轻。
投资者：跟下游联合做？
答：都有。
投资者：之前复合材料做了多少？
答：以前很少。
投资者：间位防护服，23 年看到一些苗头，24 年没怎么放量？
答：对，国家新标准刚出来的时候，一些大的央企上的比较快，后面就是更替。目前看一些小的化工企业进展比较慢。投资者：标准是建议的标准？
答：强制标准。
投资者：间位现在的销量结构？
答：工业过滤大约在百分之四五十，防护三四十，其他的是芳纶纸。
投资者：卖给民士达按照市场价结算？
答：我们有一个计算公式，民士达上市时候披露过。
投资者：加工费是每年调？
答：是根据量来。
投资者：对位芳纶的结构？
答：目前还是光缆多，大约百分之四五十，其他的防弹防护、工业增强、橡胶各百分之十几。
投资者：防弹防护价格比 23 年下来一些？
答：这两年比较稳定。
投资者：光缆多少室内，多少室外？
答：现在不明显区分了。
投资者：氨纶差异化丝每一个的市场空间相对小，能做到多大的量？
答：目标是差异化做到百分之三十到五十，可能要用三五年的时间。
投资者：现在的差异化？
答：估计在百分之十左右。
投资者：彩色或者超细旦丝是满足什么需求？
答：彩色的举一个例子，比如用在羊绒衫，因为用白色拉的时候会漏白；超细旦可以用在比较薄袜子，并且目前只有我们能做。
投资者：超细是多细？
答：4-5D。
投资者：其他做不了？
答：其实差异化的大部分市场都不大，特别是最开始的时候，而我们是每条线产能都不大，但是有很多线，所以我们做这个是划算的。
投资者：特别粗的旦丝也是咱们的优势？
答：也是，它主要在烟台，烟台的成本高于宁夏，但是盈利比宁夏好。
投资者：差异化平均下来单吨能提高多少？
答：一般品种提高两三千，有些几万、十几万都有可能。
投资者：成本上高？
答：高一些，但是跟价格的溢价没法比。
投资者：氨纶这种略亏现金流的状态会持续多久？
答：我们是想今年把这个情况扭转。
投资者：今年的需求感觉怎么样？
答：还好。
投资者：锂电隔膜的情况？
答：隔膜我们现在从装备上来看，是有三千万平的中试线，
去年在做验证订单，今年有些客户要交付。因为我们大线没调好，所以中试线在做一些交付订单，大线是设备安装完了在调试。验证是有十家左右验证走完了，有些是中试线在供，有些需要大线调好之后。
投资者：大线跟中试比有什么变化？
答：中试毕竟是试验线，像连续性、效率、良率要求都没有大线那么高，产业化对这些的要求都会很高。
投资者：有很多线？
答：对，我们逐步在调。
投资者：动力、储能还是 3c 的客户？客户结构？
答：3c 目前来看没有，动力、储能等都有。
投资者：大概比例？
答：特殊类型的电池进度快一些。
投资者：商业化的动力和储能，是验证完还没下单？
答：对，大部分企业要验厂。
投资者：目前中试跑出来的情况，大概价格的区间？
答：中试就是一条实验线，并且在做不同规格的，不断在调，数没法统计，像正常的大线是每条线就是做什么规格的。
投资者：意向价格怎么看？
答：价格期间波动很大，并且试验线跟商业化的价格也不一样。
投资者：团队考核的机制是什么？
答：团队有股权，风险共担、利益共享，这是最主要的。
投资者：还有其他的新的东西，还会拆成类似民士达或者隔膜公司去开展业务？
答：锂电隔膜不是拆分，设计的时候就是在子公司。我们以前有几个公司有跟投，因为原来跟投的目前来看培育期都很长，我们会观察下，看看机制怎么样。
投资者：绿色印染的进展？

答：它是有两个工厂，烟台染厂和佛山数码打印工厂。目前
来看数码打印工厂状态比较正常；烟台染厂以前一直想全面
突破，目前来看难度比较大，只能先找一两个适合的方向先
做，重点做哪个方向还在探索。
投资者：现在业务重点，芳纶上量为主？氨纶差异化减亏为
主？隔膜跑顺？
答：差不多。
投资者：芳纶纸去年的量里蜂窝占百分之二十，用在高铁航
天的量大概多少？
答：高铁的量很少，大部分是航空。
投资者：芳纶涂覆跟之前比，哪里更困难？
答：以前我们对这个行业或者产品的理解，跟行业的真正状
况是有差异的。像我们中试线出来之后，最开始送样都是送
的同一款产品，但是大家的需求是不一样的，后来根据客户
需求开发了很多品种。二是行业的验证周期其实很长，最开
始是简单算，性能多长时间加上循环需要多长时间，实际上
是有很多反复，比如测数据，测的途中想添加新的要求，隔
膜调整后就要从头重新开始，并且测循环的时间比预计长，
一般是在两三年。三是这个行业很复杂，不是东西好、性价
比高就可以，有很多复杂的其他因素。
附件清单 无
日期 2025 年 5 月 15 日