天佑德酒:青海互助天佑德青稞酒股份有限公司投资者关系活动记录表2025.5.15

证券代码：002646 证券简称：天佑德酒
青海互助天佑德青稞酒股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-001
投资者关 □ 特定对象调研 □ 分析师会议
系活动类 □ 媒体采访 √ 业绩说明会
别 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位 线上参与天佑德酒（002646）2024 年度报告暨 2025 年第一季度报告业绩名称及人 说明会的全体投资者
员姓名
时间 2025 年 5 月 15 日(星期四) 下午 15:00~17:00
地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
上市公司 董事长李银会
接待人员 董事、总经理万国栋
姓名 董事、副总经理、营销中心总经理范文丁
独立董事方文彬
副总经理、财务总监郭春光
董事、董事会秘书赵洁
1.公司 2024 年净利润下滑 52.96%，主要原因是什么？公司采取了哪
些措施来应对这一下滑趋势？
投资者关 答:欢迎您对我公司的关心，2024 年公司在消费者互动建设方面及市
系活动主 场宣传方面增加了聚焦投入，销售收入的增长与费用增长相比较低，影响要内容介 了净利润下滑，例如，公司加大了对终端、消费者的回馈，同时加大了对
绍 重要战略产品的投放力度，本年度市场费用同比增加 3,000 多万元；加之，
公司实施 2023 年限制性股票激励计划需要进行股份支付记账处理，对 2024
年归属于上市公司股东的净利润影响额为-2,513.92 万元；公司在开源节
流两方面都在采取措施，一方面通过增加各业务渠道的业务活动积极动销
来拉动销售实现来促进收入增长，销售收入的增长是促进业绩改善的重要因素；另一方面公司对各项费用支出做好更细致的管控来让投放更加有效，费销比管控在合理水平以实现公司的战略预期
2.李董事长您好，请问现在消费低迷，公司营收下降，作为公司的掌舵人，打算从哪些角度来降低成本节约开支，保持公司合理利润？
答:尊敬的投资者，您好，公司这么多年以来一直有强烈的危机意识，强调开源节流。在供应链方面，和上游供应商保持良好的沟通，积极在设计方面控制工艺和材料成本。经销商方面，主动整合资源，把更多的（资源）投入用到消费者培育。生产环节，提高人效，控制酿造成本，考核碳排放指标。品牌推广，强调精准场景和人群。当然，还有更多的措施，欢迎来考察。
3.公司在 2024 年对产品结构进行了优化，特别是 100 元以下青稞白酒
的销售情况如何？公司在中低端市场的布局和策略是什么？
答:尊敬的投资者您好，2024 年公司 100 元以下青稞白酒实现营业收
入 495,690,949.51 元，较上年同期的 489,942,491.40 元增长了 1.17%，
收入占青稞白酒的比重为 45.86%。
公司目前产品覆盖面较广，青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类，零售价 100 元/500ml 以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星）等系列酒。2024 年公司紧紧围绕“消费驱动、深塑形象、规范市场、重点突破”经营方针，高度践行“品质主义、精神主义、长期主义”，围绕从产品型企业向服务型企业转变，做出一系列动作调整和执行落地。在营销方面，青海本土市场根基愈发稳固，省外市场拓展步伐稳健有力，公司在深耕重点市场的同时，聚焦更多人力和资源倾斜晋陕豫等外围核心市场，强化全国市场布局，还针对核心产品实施 BC 联动营销策略，围绕消费者运营原则持续创新消费培育模式，开展特色核心人群运营活动等。在技术创新上，重点在原酒酿造、原酒资源利用和半成品批次稳定性、差异性方面开展了多项创新应用，优化体系管理，提升供应链整体能力。在数字建设方面，开发上线多个数字化系统，发挥信息管理工具在赋能经营方面的优势，还推进前沿技术的应用。感谢您对公司的关注。
4.尊敬的董事长，白酒行业竞争加剧，天佑德酒作为区域名酒，未来
如何破局？
答:尊敬的投资者，您好，过去的七、八年公司在青海和周边，结合酒厂的 5A 级景区，一直通过“请进来，走出去”等方式，构建更深的消费者认知，从而建立更牢固的根据地市场。同时，也在主动建设和培育新的根据地。“生根，深耕”是区域酒企的唯一道路。
5.请问李总，公司子公司 OG 连年亏损，去年有亏损了 2,000 多万，说
明海外这条路走不通，公司有没有想过把 OG 卖了，剥离出去啊？
答:尊敬的投资者，您好，国际市场的道路确实很难，特别是到美国这样的发达国家。但是，国烈酒的潜力很大，要坚持。当然，我们也会根据形势变化适当的调整，总体看 OG 的资产质量还是有保障的。
6.范总，公司提出青甘一体化战略多年，请问今后青海甘肃如何规划，除青海、甘肃市场，公司在其他市场是否有机会？
答:尊敬的投资者您好！公司青稞白酒在青海省外的甘肃、西藏、山西市场销售态势较好。市场布局方面，全国化市场布局更为明确，在巩固青海大本营的同时，以甘肃、山西、陕西、河南为战略核心，辅以华东、华南、华北重点城市的布局，为长期发展奠定坚实基础。2025 年，公司围绕营销抓转型，按照“扎根西北、拓展美国、国际化与全国化齐头并进”的发展思路，全力决战西宁、兰州、拉萨等核心根据地市场攻坚战和青甘大本营市场，全速开发晋、陕、豫战略核心市场，并实现运城市场突破。同时，积极布局华东地区无锡，华南地区福州、南宁，以及华北地区张家口等机会型外阜市场，为公司全国化进程做好布局。感谢您对公司的关注！
7.万总，是否能介绍一下公司产品出海情况，另外美国加征关税是否对公司出海有影响？
答:感谢您的提问和关注，公司白酒、威士忌出海处于前期开拓阶段，市场不仅仅是美国、还有加拿大，在公司整体主营业务收入占比相对较低。公司开拓海外市场的主要目的是提高公司产品在国内市场的美誉度，从而提高公司产品的定价权以及在省外市场的开拓。美国对等关税的实施，目前不影响公司产品在美国、加拿大市场的前期开拓和宣传，如果对等关税持续，公司将会调整策略，白酒、威士忌的出海会以加拿大市场为主拓展。
8.范总，公司提出青甘一体化多年，甘肃市场一直未有大的突破，请
问除了青海大本营市场，其他市场天佑德酒是否有机会？
答:尊敬的投资者您好！公司青稞白酒在青海省外的甘肃、西藏、山西市场销售态势较好。市场布局方面，全国化市场布局更为明确，在巩固青海大本营的同时，以甘肃、山西、陕西、河南为战略核心，辅以华东、华南、华北重点城市的布局，为长期发展奠定坚实基础。2025 年，公司围绕营销抓转型，按照“扎根西北、拓展美国、国际化与全国化齐头并进”的发展思路，全力决战西宁、兰州、拉萨等核心根据地市场攻坚战和青甘大本营市场，全速开发晋、陕、豫战略核心市场，并实现运城市场突破。同时，积极布局华东地区无锡，华南地区福州、南宁，以及华北地区张家口等机会型外阜市场，为公司全国化进程做好布局。感谢您对公司的关注！
9.宁夏传奇天佑德青稞酒销售有限公司注销，这对公司的业务布局有何影响？
答:您好，宁夏传奇天佑德青稞酒销售有限公司为公司合营公司，其注销主要是基于公司整体的布局考虑，销售规模、资产规模在公司整体层面占比较小，对公司未来的生产经营不构成重要影响。
10.请问万总，我看年报，公司的广告销售费用增长挺猛啊，20%几，但是没转化成营收呢，天佑德酒产能 3 万吨，去年也就不到 1.5 万吨产能，咱们青稞酒在西北地区没以前好卖了啊，库存也多。到底广告投放到哪里了，一点成效没见啊。
答:感谢您对公司的关注，首先广告投入存在前置和后置的问题，尤其是消费培育的工作，是一项长期的工作，需要时间积累，才能转化为实际的效果。目前广告投入主要在消费培育以及晋陕豫待开发市场。欢迎您持续关注，并提宝贵意见。
11.万总，公司 2024 年产品销售结构如何，是否明显感觉消费降级？
答:尊敬的投资者您好，公司产品分为天佑德、互助、永庆和等品牌青稞酒白酒，国际市场首个中国白酒独立化品牌 Tashi 等。从公司数据来看，100 元（含）/500ml 以上青稞白酒收入占比略有下降，100 元/500ml 以下青稞白酒收入占比略有上升，但变化幅度较小。
12.公司 2024 年末，现金流量净额同比下降-82.03%，是何原因？
答:谢谢您对公司经营情况的关心，公司现金流量净额的变化反映在经
营现金流由于现金收入增量不及采购及费用支出增加引起的减少，在投资现金流变动与上年同期变化不大，在筹资现金流方面 2024 年度较上年同期减少了上年同期进行的股权激励现金收款，同时 2024 年度增加了中期分红及相关股息支付也增加了筹资现金流的减少，以上综合因素影响之下现金及现金等价物净额同比下降较多。
13.请问董事长，天佑德酒未来的发展规划是什么？
答:尊敬的投资者，您好，这个问题太大了，总的说，做强青稞酒品牌，做大青稞酒品类，提高青稞价值。欢迎查阅我们的中长期规划，和其他方式交流。
14.不好意思，我冒昧问下，公司这个全国化战略具体准备这么走啊，个人感觉很难的。因为我也喝过青稞酒，在甘孜阿坝、西藏、青海湖旅游的时候尝当地酒，本地朋友招待都是青稞酒，说实在话，不是本地人，喝点点就晕了，平时白酒也有 8 两 1 斤的量，但是喝青稞酒，真的遭不住。就这个喝酒感官来讲，全国化真的可行吗，感觉除了甘孜、西藏、青海这些地方人能接受，其他地区人真的很难接受青稞酒呢。不知道公司有没有人真正做过青稞酒的饮酒群体画像，认真思考过公司未来发展的侧重点呢？
答:尊敬的投资者，您好，冒昧的问，您喝的青稞酒，要看一下是不是白酒，是不是“天佑德”？希望有机会能够一起品鉴一下，我们还是有信心的。另外，您说得对，我们也在对青稞酒的消费人群进行画像，中高端产品，要针对有青藏向往的，和青藏情结的。谢谢。
15.李董事长，各家白酒都在积极拥抱年轻化、请问天佑德是否有年轻化的布局？您如何看待新消费，贵司是否有基于供给端的创新？
答:尊敬的投资者，您好，年轻化一直是我们在实践的，产品包括葡萄酒、威士忌、热巴青稞酒，还有我们的低度果味预调酒等，也一直在探索合适的人群和场景。您可以看看我们天佑德（青稞酒）公众号，谢谢。
16.未来公司对海外市场的投资计划如何？
答:尊敬的投资者，您好，海外投资一定要控制，特别是现金流的稳定。同时，要配合我们的 TASHI 白酒和 TIBETU 威士忌的推广和销售。谢谢。
17.未来公司是否有进一步的股权激励计划？

答:尊敬的投资者，您好，目前没有。
18.其实吧，青稞酒市场容量就那样，不到 50 亿，整个大西北，西藏、
青海以及甘肃，青稞酒容量可能有个 30 亿左右，甚至更少，公司为何不深耕西北，拿下大西北，就是青稞酒绝对的老大。退一步说，即便拿不到绝对龙头，公司营收规模整到 20 亿，日子也会很滋润。另外，现