灿瑞科技:投资者关系活动会议纪要20250515

上海灿瑞科技股份有限公司
投资者关系活动会议纪要
□特定对象调研 □分析师会议
■券商策略会 □业绩说明会
投资者关系活动类别 □媒体采访 □路演活动
□新闻发布会 ■一对一沟通
□现场参观 □电话会
易方达基金、博时基金、富国基金、平安基金、兴全基金、兴业基金、
泰康基金、长盛基金、天弘基金、华商基金、国君资管、财通资管、光
参与单位名称 证资管、农银汇理、惠通基金、亘曦资产、睿华资本、中信证券、招商
证券、开源证券、华福证券、中泰证券等
时间 2025.5.13~2025.5.14
公司接待人员姓名 董事会秘书：任梦飞
投资者关系经理：邹佳
Q：请简单介绍下公司 2024 年的业绩情况。
答： 全球半导体市场在经历 2023 年的周期性调整后，2024 年呈现复苏
趋势。公司紧抓下游消费电子逐步复苏的机会，2024 年营业收入同比增
长 24.36%达到 565,295,821.48 元；归属于母公司所有者的净利润-
52,317,037.30 元，本年转为亏损的原因主要是：
投资者关系活动主要
内容介绍 1）市场竞争仍较为激烈，部分产品价格有所下降，影响了公司整体毛利
率水平，致使公司盈利能力有所减弱。
2）公司立足未来长远发展，结合实际情况制定了适合的产品发展定位及
发展策略，并围绕未来发展战略，持续加大研发投入，研发人员从
2023 年底的 192 人扩充到 2024 年底的 206 人，研发费用占收入的比
例保持在 25.69%的较高水平。
3）公司基于谨慎性考虑，报告期内对可能出现减值迹象的相关资产进行
了减值测试，2024 年计提的信用减值损失为 1,052.86 万元，计提的
资产减值损失为 1,146.69 万元。
另外，公司封测业务 2024 年稼动率不足，封测业务主体恒拓电子 2024年仍为亏损，公司正在努力布局新产品来提升恒拓电子的产能利用率和利润水平。
Q：公司 2024 年收入有较高的增长，哪些产品线增长较快？2025 年是否能维持增长态势？
答：公司的主要收入来自于智能传感器芯片和电源管理芯片，分别占总收入比例 52.54%和 34.99%，智能传感器的收入占比进一步提升。
2024 年电源管理芯片竞争较为激烈，主要料号仍然面临一定程度的
竞争压力，同比收入增速仅 5.04%，且毛利率有较大幅度的下降。公司将通过低毛利率产品的优化、成熟产品的迭代更新、新产品的推出和新客户的拓展来逐步提高产品的营收规模和毛利率，同时通过降本等措施来逐步改善电源管理芯片产品线的毛利率。
2024 年智能传感器芯片业务收入保持 32.61%的高速成长，毛利率
在近 39%的水平，较为稳定。
根据 2024 年限制性股票激励计划，2025 年营业收入目标值约为
6.1425 亿元，预计收入将稳步增长。
Q：公司最新一期股权激励计划预计会产生多少股权激励费用？
答：为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工
个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，公司于 2024 年9 月推出了新一期的股权激励计划，拟向不超过 70 人的激励对象授予147.3981 万股限制性股票，约占草案公告时公司股本总额的 1.28%，激励对象包括公司的核心技术人员、技术和业务骨干人员;授予价格为15.67 元/股，股票来源为公司从二级市场回购或/和向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。根据中国会计准则要求，公司三年需摊销的股权
激励总费用是 2068.00 万元，其中 2024 年 180.13 万元，2025 年 1425.00
万元，2026 年 462.87 万元。
Q：请简单介绍下公司 2025 年第一季度的业绩情况。
答：公司 2025 年第一季度营业收入约为 1.25 亿，同比 2024 年第一季度
保持增长，增速为 8.86%。
第一季度的毛利率为 28.12%，比 2024 年同期小幅提高 0.63 个百分
点，毛利率的提升主要来自于产品结构的变化，即毛利率更高的智能传感器芯片业务占收入的比例同比有所提升。
公司第一季度的利润仍较为承压，主要原因是电源管理芯片的毛利率仍持续在低位，同时研发费用保持同比 12.75%的增长。公司更加关注管理和运营效率的提升，第一季度的管理费用和销售费用同比持平或有所下降，管理费用率和销售费用率均有所下降。未来随着公司研发的新产品逐步贡献收入，整体收入规模相应增加，各项费用率均会有所下降，公司盈利能力将会逐步改善。中长期来看，公司将通过推出新产品、提升产品竞争力、优化供应链、提高整体人效等手段逐步提升运营质量和利润率。
Q：请问如何看待目前的市场竞争，公司利润率何时能够修复？

答：目前国内模拟芯片行业在某些领域竞争较为激烈，未来可能会历经
优胜劣汰、兼收并购、行业出清的过程。公司作为上市公司拥有充沛的
在手现金，将通过自身增长和外延式扩张等方式发展壮大。智能传感器
芯片的竞争格局相对较好，公司将努力维持市场领先地位。
国内模拟芯片和磁传感器芯片的国产化率还有很大的提升空间，公
司未来将继续切实肩负起芯片国产化的重要使命，开展引领性、创新性
芯片研发，突破关键核心技术，加快芯片国产化替代进程。
Q：公司今年披露了新一期的股份回购计划，请问目前回购的进展如何？
答：公司 2024 年完成了上市后第一期的股份回购方案。回购股份
2,174,378 股，占总股本比例为 1.89%，实际回购金额为 6000 余万元。
公司 2025 年初启动了新一期的股份回购方案，拟回购股份资金总额
不低于人民币 2000 万元（含），不超过人民币 4000 万元（含）；期限为
12 个月，回购价格不超过人民币 44.95 元/股（含）。截至 2025 年 4 月 30
日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份 1,155,191 股，占公司总
股本 114,889,391 股的比例为 1.01%，回购成交的最高价为 32.65 元/股，
最低价为 24.10 元/股，支付的资金总额为人民币 31,898,161.44 元（不含
印花税、交易佣金等交易费用）。
公司拥有充沛的现金，对未来发展充满信心，将根据市场情况伺机
进行股份回购安排。
附件清单（如有） 无
日期 2025 年 5 月 15 日