永东股份:关于山西永东化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复

股票简称：永东股份 股票代码：002753
债券简称：永东转 2 债券代码：127059
山西永东化工股份有限公司
SHANXIYONGDONGCHEMISTRYINDUSTRYCO.,LTD.
（山西省运城市稷山县稷山经济技术开发区振西大街东）
关于山西永东化工股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复
保荐机构（主承销商）
（北京市朝阳区建国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层）
二〇二五年五月
深圳证券交易所：
贵所《关于山西永东化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120017 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。
根据贵所要求，山西永东化工股份有限公司（以下简称“永东股份”、“发行人”或“公司”）与中德证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”或“中德证券”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”、“德恒律所”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“立信会计师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。
本审核问询函回复除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成，相关释义均与发行人募集说明书保持一致。
本回复报告的字体代表以下含义：
黑体（加粗） 审核问询函所列问题
宋体 对审核问询函所列问题的回复
楷体（加粗） 对募集说明书的修改、补充

目录

问题一：...... 3
问题二：...... 50
问题三：...... 87
问题四：...... 101
问题五：......119
问题一：
报告期各期，发行人营业收入分别为 375,901.68 万元、450,402.08 万元、
456,298.53 万元和 316,558.72 万元；扣非归母净利润分别为 31,246.53 万元、
3,704.55 万元、9,885.12 万元和 8,132.08 万元，存在较大波动；主营业务毛利率分别为 12.50%、4.15%、5.33%和 4.99%，呈现先降后升再降趋势。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为34,709.70万元、64,452.82万元、44,446.76 万元和 45,053.56 万元，主要由原材料、半成品和产成品构成，最近一期末，1 年以上存货账面余额为 4,090.99 万元，占比为 8.89%，主要系针状焦项目停产致使针状焦产品相关的库存商品和半成品库龄增加。报告期末，公司固定资产余额为 118,939.83 万元，其中闲置的固定资产余额为 35,849.86 万
元，主要系“年产 4 万吨煤系针状焦项目”于 2023 年 4 月停产；发行人未对相
关资产计提减值准备。报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为 7,383.93万元、10,182.90 万元、7,401.08 万元和 14,798.02 万元，占流动资产的比例分别为 4.71%、5.20%、4.10%和 8.92%。
公司于 2024 年 9 月发生窒息事故，被当地应急管理局给予五十万元罚款的
行政处罚。截至报告期末，公司长期股权投资账面价值为 15,773.03 万元，占报告期末公司合并报表归属于母公司净资产的比例为 6.84%，系对稷山农商行的股权投资。
请发行人补充说明：（1）结合煤炭价格走势及变化、主要产品销售价格变化、市场竞争情况、公司产品定价模式等，分产品说明公司净利润及毛利率波动的原因及合理性，与同行业公司是否存在较大差异；（2）定量分析主要原材料价格波动对公司毛利率波动的影响，结合公司产品竞争力、下游市场需求及发展情况，分析说明公司成本转嫁能力及平抑业绩波动的相关措施；（3）结合公司存货规模和结构、生产模式、库龄、期后结转等，说明存货期末余额变动是否合理；结合针状焦项目主要资产账面价值、未来使用计划、减值测试过程及主要指标选择合理性、同行业公司减值计提情况等，说明相关存货及固定资产减值计提是否充分；（4）预付账款金额及占比增加的原因及合理性，主要预付对象是否存在关联方，是否符合行业惯例，是否与公司采购合同条款、结算
性，是否存在季节性因素；（5）上述窒息事故发生的主要原因，是否构成严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，是否符合《注册办法》的相关规定，发行人关于安全生产的主要内控措施及其有效性；（6）结合公司财务性投资认定情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，对稷山农商行的投资不纳入财务性投资计算口径是否符合《法律适用意见第 18 号》的相关规定。
请发行人补充披露（1）（2）（3）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，会计师核查（1）（3）（4）（6）并发表明确意见，发行人律师核查（5）并发表明确意见。
回复：
一、结合煤炭价格走势及变化、主要产品销售价格变化、市场竞争情况、公司产品定价模式等，分产品说明公司净利润及毛利率波动的原因及合理性，与同行业公司是否存在较大差异
（一）煤炭及煤焦油价格走势及变化情况
报告期内，炼焦煤、煤焦油平均市场价格以及公司煤焦油平均采购成本（含税）变动情况如下：
单位：元/吨
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
价格 变动比例 价格 变动比例 价格
炼焦煤市场价格 1,681.42 -12.27% 1,916.57 -15.70% 2,273.61
煤焦油市场价格 4,155.65 -7.87% 4,510.80 -17.79% 5,487.01
公司煤焦油平均采 4,276.47 -8.04% 4,650.41 -17.32% 5,624.49
购成本（含税）
注：市场价格数据来源为百川盈孚；炼焦煤平均市场价格为炼焦煤国内市场价格的年度平均数；因公司煤焦油供应商主要为山西地区煤焦油生产销售企业，煤焦油平均市场价格参照山西地区煤焦油市场价格的年度平均数；公司煤焦油平均采购成本（含税）=煤焦油年度不含税采购总额/年度采购数量*1.13。
报告期内，炼焦煤平均市场价格分别为 2,273.61 元/吨、1,916.57 元/吨和
1,681.42 元/吨，煤焦油平均市场价格分别为 5,487.01 元/吨、4,510.80 元/吨和4,155.65 元/吨，均呈现逐年下降趋势；公司主要原材料煤焦油年度平均采购成本
（含税）分别为 5,624.49 元/吨、4,650.41 元/吨和 4,276.47 元/吨，变动趋势与山
西地区煤焦油平均市场价格基本保持一致，年度平均采购成本（含税）略高于平均市场价格主要系采购成本包含采购过程中产生的运杂费等为采购原材料发生的相关直接成本。
（二）公司主要产品定价模式及销售价格变化情况
1、炭黑产品
公司炭黑产品定价模式为根据原材料市场价格、产品市场价格并结合公司生产成本，按照客户的采购频率每季度或每月向客户发送报价单，与客户协商确定下一季度或下月订单价格。
报告期内，公司炭黑平均销售价格与炭黑产品平均市场价格变动情况如下：
单位：元/吨
公司名称 2024 年度 2023 年度 2022 年度
价格 变动比例 价格 变动比例 价格
公司平均销 8,471.52 -7.42% 9,150.83 -6.51% 9,787.52
售价格
炭黑平均市 8,351.88 -9.83% 9,262.57 -7.71% 10,035.91
场价格
注：公司炭黑平均销售价格以含税价格列示，平均销售价格=产品销售收入/销售数量*1.13；炭黑平均市场价格为炭黑产品国内市场价格的年度平均数，数据来源为百川盈孚。
报告期内，炭黑产品平均销售价格与平均市场价格变动趋势基本保持一致，不存在重大差异。
2、煤焦油加工产品
公司煤焦油加工产品主要包括改质沥青和工业萘等，定价模式为根据原材料市场价格、产品市场价格并结合公司生产成本，按照客户的采购频率每月或每周向客户发送报价单或协商确定下月或下周订单价格。
报告期内，公司改质沥青平均销售价格与改质沥青平均市场价格变动情况如下：

单位：元/吨
公司名称 2024 年度 2023 年度 2022 年度
价格 变动比例 价格 变动比例 价格
公司平均销售 4,949.87 -11.34% 5,582.72 -17.12% 6,736.24
价格
改质沥青平均 4,659.43 -12.58% 5,329.72 -17.95% 6,496.06
市场价格
注：公司改质沥青平均销售价格以含税价格列示，平均销售价格=产品销售收入/销售数量*1.13；改质沥青平均市场价格为改质沥青产品国内市场价格的年度平均数，数据来源为百川盈孚。
报告期内，公司工业萘平均销售价格与工业萘平均市场价格变动情况如下：
单位：元/吨
公司名称 2024 年度 2023 年度 2022 年度
价格 变动比例 价格 变动比例 价格
公司平均销售 5,621.06 -0.46% 5,646.89 5.86% 5,334.47
价格
工业萘平均市 5,605.91 -0.34% 5,625.12 4.70% 5,372.49