宇通客车:宇通客车股份有限公司投资者关系活动记录表(2025年4月)

证券代码：600066 证券简称：宇通客车
宇通客车股份有限公司
投资者关系活动记录表
（2025 年 4 月）
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 √业绩说明会
投资者关系活
□新闻发布会 □路演活动
动类别
□现场参观 √电话会议
√其他 公司 2024 年年度股东大会
会议时间 2025 年 4 月
会议地点 河南省郑州市管城回族区宇通路 6 号
南方基金、华夏基金、中国人寿资管、泰康资产、工银瑞信基金、易方达基
参与单位
金、华安基金、银华基金、富国基金等，参加业绩说明会的投资者
上市公司接待
公司董事长、总经理、独立董事、董事会秘书、财务负责人及其他管理人员
人员
一、公司董事会秘书汇报了公司 2024 年度经营情况及 2025 年展望，具
体如下：
2024 年，面对复杂多变的国际政治环境、国内经济增速放缓，全体宇通
人深耕市场、精研产品、专注服务，企业经营质量不断提升、发展后劲进一
步增强。公司始终牢记产业报国、为客户（社会）创造价值的使命初心，积
极践行企业社会责任，得到了社会各界的肯定和赞誉。
投资者关系活 现将公司 2024 年度经营情况及 2025 年展望汇报如下：
动主要内容 （一）2024 年公司主要经营业绩
2024 年，随着国内外客车市场需求持续恢复，公司销量持续增长，整体
经营状况稳中向好。
全年，公司实现客车销售 46,918 辆，同比增长 28.48%；实现营业收入
372.18 亿元，同比增长 37.63%；实现归母净利润 41.16 亿元，同比增长
126.53%。
（二）2025 年市场环境判断
2025 年，随着新一轮“以旧换新”政策落地、班车客运定制服务发展政
策见效，预计行业需求仍将持续增长。但面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，市场需求存在一定的不确定性。整体上，机会与威胁并存：
机会：国内市场方面，新一轮“以旧换新”政策落地、班车客运定制服务发展政策见效、公共领域车辆全面电动化试点和城乡交通一体化试点建设推进，预计将会对城市公交、班线客运市场需求产生一定的拉动作用。海外市场方面，在全球减碳的大背景下，各国环保意识提升，节能减排政策和绿色基金计划不断出台，海外新能源客车市场需求预计持续增长。
威胁：国内市场方面，客户经营结果仍不及预期，可能会对需求的增长产生一定制约；宏观经济稳中向好，但过程中面临诸多新的困难和挑战，地方财政收支运行持续紧平衡，可能导致车辆更新放缓。海外市场方面，地缘政治紧张局势持续，宏观环境的不确定性，可能给市场带来政策与贸易壁垒等风险。
（三）2025 年公司主要工作安排
1、持续夯实公司企业文化建设
继续传承和发扬中华传统美德及宇通优良的文化理念，推动核心价值观及经营管理理念的高标准落地；持续开展各单位文化风气氛围状态的过程扫描与监督评价，建立并运行系统的文化问题分层分类处置及升级管理机制，及时识别过程异常并有效解决，确保公司整体文化风气氛围保持良好状态。
2、做好“四化”战略推进
电动化方面，做好二代电动底盘技术的优化完善，支撑在售产品竞争力持续保持领先，在新售产品的使用占比达到 90%以上。
智能网联化方面，持续推进车联网售后服务平台建设，全面升级故障诊断系统，推动配件服务体验实用性和售后服务支持功能等赶超国际竞品。
高端化方面，持续提升并稳步建立系统的高端产品实现能力，通过高端化带动中高端化实现，高端产品与中高端产品形成梯次配合，在国际市场形成全面的竞争优势，并反哺国内市场。通过整车带动零部件，打造高端及中高端的零部件品牌、口碑，为整车赋能、为品牌添光彩。
国际化方面，以“国家公司”为管理中心，持续推进三直战略在海外市场的落地，深耕海外既定市场，支撑经营业绩的稳步提升。持续对标全球标杆，识别差距和短板，学好、用好国际上的好产品、好技术、好模式，系统构建各项国际化能力，实现公司在全球范围内规模和竞争力的双领先。
（四）市值管理制度执行情况

为提升公司投资价值，规范市值管理行为，公司秉持合规性、系统性、科学性、常态性和诚实守信原则，制定了《市值管理制度》。通过建立健全市值管理工作机制，公司切实增强了回报投资者的能力，保护了投资者合法利益。
在分红回报方面，一直以来，公司始终坚持以持续丰厚的现金分红积极
回馈股东，上市以来累计分红率达 77.88%。目前，公司已于 2024 年 12 月 5
日实施完成了 0.5 元/股的 2024 年中期分红方案，并于 2025 年 4 月 1 日披露
了 1 元/股的 2024 年度分红预案，通过开展一年多次的现金分红方式，有效增强了投资者获得感。
在资本市场表现方面，2024 年，公司重点关注公司市场价值围绕内在价值的波动情况，并持续深化与行业分析师、财经媒体、证券研究机构等相关方的良好沟通，维护股东权益。全年，公司股价上涨了 134.49%（前复权口径），为投资者创造了良好的投资回报。
在保持与投资者双向良好沟通方面，2024 年，公司持续完善多渠道深层次的投资者沟通机制，依托年度股东大会、业绩说明会、投资者服务专线、上证 e 互动平台以及券商投资策略会等渠道，与投资者开展多维度、高频次的专业交流，切实提升了资本市场对公司的价值认知与战略认同。全年，公司常态化召开 3 次业绩说明会，并积极承办了由上海证券交易所主办的“我是股东 价值十年”主题活动，实现了企业价值的有效传递，取得了良好的效果和投资者反馈。
最后，希望通过此次交流活动，能够让大家更加全面深入地了解行业及公司发展情况，谢谢大家！
二、主要问答内容如下：
问 1：2024 年国内公交客车销量增长明显，如何展望 2025 年国内公交客
车市场？
答：您好，2024 年，受“以旧换新”政策出台影响，国内大中型公交需求同比增长 34.29%，达到 29,606 辆。2025 年，随着国家财政化债方案全面落地实施，以及“以旧换新”补贴政策延续且补贴标准提高，预计将加速 2017年及之前投入运营的存量车辆更新。公交都市、城乡交通运输一体化示范县等示范项目验收，城市旅游观光、微循环公交、农村客货邮融合快速发展，预计将支撑 2025 年公交市场需求持续增长。

问 2：请问公司目前排产情况？订单是否饱和？产能利用情况如何？
答：您好，公司生产厂区的设计产能为 65,000 辆/年，采用柔性生产线，可满足目前订单生产需求。公司根据市场需求和订单情况，积极有序安排生产，具体销量情况可参见公司月度发布的产销数据快报。
问 3：请问 2024 年客车行业竞争格局有何变化？
答：您好，根据中客网数据，国内前 5 名客车企业合计市场占有率为
78.13%，比 2023 年下降 1.75 个百分点，前 5 名竞争格局相对稳定。公司 2024
年大中型客车总销量 40,339 辆，行业龙头地位稳固。未来市场竞争将更加依靠产品、服务、品牌等综合竞争力，整体上有利于领先企业，市场集中度有望提升。
问 4：公司过去分红比较慷慨，请问公司未来的分红展望如何？谢谢？
答：您好，公司上市 28 年间共实施并宣告现金分红 27 次，期间累计实
现归母净利润 334.15 亿元，共现金分红 260.23 亿元（含 2024 年度现金分红
预计 22.14 亿元），累计分红率 77.88%，坚持了比较好的分红习惯。未来在没有大额资本支出且不影响正常生产经营的情况下，公司会坚持以现金分红为主的利润分配政策，继续以优质的业绩和良好的分红积极回报股东。
问 5：请问公司自动驾驶产品发展情况如何？
答：您好，公司自动驾驶客车产品已安全运营 6 年，国内已在北京、济南、秦皇岛、郑州、大连、重庆、广州、南京、绍兴、惠州、鄂尔多斯等 24个城市实现常态化运营；截至 2024 年底，公司自动驾驶客车已累计安全运营超 1,700 万公里，覆盖城市公交、景区园区通勤、机场摆渡、商务接待等场景，产品竞争力和场景适应性持续提升。
问 6：请问近几年公司研发费用投入较高的原因，研发费用的主要投向？
答：您好，多年来，公司一直维持了较高的研发投入，2018 年至今每年
研发投入均在 15 亿元以上。2024 年研发费用 17.88 亿元，占营业收入的比
例为 4.80%，主要投向：
1、轻客系列产品开发与升级；
2、二代电动化底盘、智能座舱、智能网联等新技术研究与应用；
3、海外高端公交、高端旅游、城间客车等新产品开发；
4、国内中高端公路及公交产品开发与推广。
未来公司将会维持较高水平的研发投入，不断加强公司技术优势。
问 7：请问 2024 年海外客车市场发展情况？

答：您好，2024 年，随着全球政治、经济、社会活动的持续恢复，海外市场需求整体继续呈现增长态势。欧洲新能源继续高速增长，中东团体车、拉美公交车、东南亚旅游车等细分市场客车需求仍处于恢复性增长状态，贡献了行业主要增量。同时，在全球减碳的大背景下，各国环保意识提升，节能减排政策和绿色基金计划不断出台，海外市场对新能源的需求预计持续增长。
问 8：请问公司海外市场拓展情况？
答：您好，公司在海外市场采取直销、经销相结合的销售模式，目前海外销售和服务网络已实现全球目标市场的布局，通过 60 余家子公司、办事处、经销合作伙伴以及派驻直销队伍等多种渠道模式覆盖欧洲、美洲、亚太、独联体、中东、非洲六大区域；同时，利用技术和产业链优势，公司已在哈萨克斯坦、巴基斯坦、埃塞俄比亚、马来西亚等十余个国家和地区通过 KD 组装方式进行本土化合作，实现由“产品输出”走向“技术输出和品牌授权”的业务模式升级。
截至 2024 年底，公司累计出口各类客车超 11 万辆，产品远销至智利、
墨西哥、埃塞俄比亚、坦桑尼亚、菲律宾、澳大利亚、哈萨克斯坦、沙特、英国、法国、丹麦、挪威、芬兰等全球主要客车需求国家与地区。在主要目标市场，公司已成为主流客车供应商之一。在新能源客车领域，公司已累计出口新能源客车超过 7,000 辆，并在英国、法国、波兰、芬兰、意大利、澳大利亚、新加坡、墨西哥、丹麦、挪威、希腊、智利、哈萨克斯坦等 40 多个国家或地区形成批量销售并实现良好运营，积极发展绿色公共交通，为全球减碳做出贡献。
问 9：请问如何展望 2024 年海外客车市场？
答：您好，2025 年，