精研科技:300709精研科技投资者关系管理信息20250507

证券代码：300709 证券简称：精研科技
江苏精研科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-002
投资者关系 特定对象调研 分析师会议
活动类别 媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观  其他 （电话会议）
参与单位名 博时基金 何海怡 中信建投 章合坤
称及人员姓 汇丰晋信基金 李凡 太平洋证券 张世杰
名 国融基金 陈晓晨 开源证券 张威震
国寿安保 撒伟旭 国联民生 郇正林
朱雀基金 李萌 东北证券 张东伟、武芃睿、唐凯
摩根士丹利 李子扬 华泰证券 王心怡
上海嘉世私募 李其东 国盛证券 钟琳
深圳国晖投资 吴昊龙 上海光大证券 尚青
众合创业投资 叶萌 财通证券 黎来论
耕霁（上海）投资 王立 信泰人寿保险 刘跃
江苏瑞华投资 章礼英 国海证券 张富强
鸿运私募 蒋睿 国华兴益保险 孙玥
中信建投 章合坤 华鑫证券 张振
华安财保资管 李亚鑫 深圳嘉信天时 刘敏
时间 2025 年 5 月 07 日 9:00-10:00
地点 公司会议室（线上交流）
上市公司接 董事、副总经理、董事会秘书：黄逸超女士
待人员姓名 证券事务代表：王涛女士

公司业绩介绍：
一、2024 年度的业绩情况及变动原因
2024 年度，公司实现营业收入约 21.59 亿元，与 2023 年度的营收规
模几乎持平。实现归母净利润约 1.20 亿元，较 2023 年度下滑 28.02%。实
现归母扣非净利润约 1.01 亿元，较 2023 年度下滑 14.16%。 2024 年归母
净利润较 2023 年度下滑的主要原因是：2023 年确认了瑞点精密因为对赌
未达标、瑞点原股东给上市公司的业绩补偿款 3,485 万元，而 2024 年无
相关收入。
收入方面，2024 年和 2023 年的营业收入规模变化不明显，但收入结
构有所调整。其中 MIM 板块的收入占比较 2023 年度有所下降，主要还是
因为消费电子行业在经历了多年的市场调整与技术迭代后，2024 年各品
牌的市场表现出现了分化，部分品牌的出货量有所放缓。
投资者关系 但传动、散热类组件及其他的占比较前一年提升了 5.55%，整体收入
规模增长了 27.85%。公司近些年来布局的传动、散热等新兴板块，经过数
活动主要内 年培育，已经逐渐成长。
容介绍 二、2025 年 Q1 的业绩情况及变动原因
2025 年一季度，公司实现营业收入约 4.69 亿元，较去年同期增长了
20.66%。实现归母净利润约 -1,750 万元，较去年同期减亏了 35.45%。实
现归母扣非净利润 -2,059 万元，较去年同期减亏了 34.61%。
今年一季度的营业收入较去年同期增长明显，主要是由 MIM 板块、
传动散热及其他的增长贡献的，尤其是受益于终端对折叠屏和穿戴类设备
的持续拉动、以及传动智能家居业务持续增长。
利润方面，今年一季度明显减亏，其中：①今年一季度营收 4.69 亿
元，较上年同期增长 20.66%，毛利率较上年同期基本持平，略有上浮，综
合影响毛利润较上年同期增加 1,882 万元；②今年一季度期间费用（销管
研财）较上年同期增加 1,625 万，主要是研发费用增加 1,284 万元，今年
一季度研发项目增多，研发投入增大；③存货减值今年一季度较上年同期
计提减少 1,804 万。另外，在整体营收规模增长的基础上，收入结构持续
优化，传动、散热类组件及其他的收入占比持续提升。

今年一季度公司的经营性现金流量净额-7,336 万元，较去年一季度变动较大。一方面，因为采购业务和销售业务之间存在运营节奏、账期和收付款方式的差异，一季度公司销售商品收到的现金流减少，购买商品、接受劳务支付的现金流增加。另一方面，公司在今年 Q1 支付的职工薪酬较
去年同期增加 1,977 万元。综合影响下，带来了 2025 年 Q1 的经营性现金
流量净额的变化。
三、业务的变化和亮点
2024 年下半年以来，我们对内集中精力，开展了战略解码工作，厘清公司各个板块的战略路径和行动方案，明确重点项目并进行目标分解和推进；全面推行精益管理，减少等待、减少浪费、提高运营效率。
1、内部运营的持续改善和加强
从运营结果看，2024 年度，MIM 板块在收入规模不显著的情况下，整体毛利率水平较上年增长了 1.24%。
存跌方面，2024 年下半年计提的存跌金额较上半年明显减少，2025年一季度存跌计提金额相较去年同期也有减少。另一方面，公司在 2024年新计提的减值金额大部分在后期都被消化了，真正产生呆滞的风险比较小。
消费电子行业具有产品生命周期短、上量速度快的特点，一旦终端品牌客户出现集中上量的情况，在公司的产能上的压力较大，我们会谨慎评估客户需求，进行适当备库。而终端市场技术更新迭代快，有一定的波动性和不确定性，很难完全避免计提存货跌价准备。我们未来会坚持既定的策略，即审慎评估需求、谨慎备库、提高存货质量；全面推广精益改善措施，提升运营管理水平，减少等待和浪费，提升柔性化运营能力，进一步缩短产品交付周期，减少备库、降低存货呆滞风险，从而避免大规模地计提存货跌价准备。
2、持续的市场开拓和成效
目前的大环境虽然充满了各种挑战，国际贸易政策变动频发，但是，我们过往的积累，包括对行业内优质头部客户群体的高覆盖率、对市场趋势的敏锐嗅觉，加上一如既往地和客户保持密切沟通，积极进行市场开拓，
我们认为市场上不缺乏机会，我们要做的是发现机会、把握住机会。
（1）以传动散热为例
2024 年度，传动散热及其他业务的营收规模较 2023 年度增长了
27.85%。占整体营收的比重由 2023 年的 18.48%增长至 2024 年的 24.03%，
提升了 5.55 个百分比。今年一季度，传动散热及其他业务的营收规模较去年同期增长了 20%，在收入绝对值增长的同时，占整个公司 Q1 营业收入比重也在稳步提升。
传动板块，2025 年，我们还是按照既定的战略规划，以创新为出发点，持续配合客户进行产品创新和突破，打穿打透智能家居市场的头部客户群体。目前我们已经覆盖了智能家居清洁品牌的排名靠前的几个重要头部客户，产品类型也在不断丰富，在扫地机器人、洗地机以外，拓展了割草机、擦窗机器人等新的品类。短期我们通过智能家居清洁机器人的规模化量产订单，来支撑动力板块的持续的研发投入。面向未来产业的变革，我们同步在推进机器人灵巧手关节电机的研发，以及汽车智能座舱中的创新产品用电机的布局和技术沉淀。
散热方面，公司已经在储能、边缘计算服务器等产品上实现量产，2025年我们还是着重开拓储能相关的新业务，以支撑团队长期稳定运营的需求。从趋势上看，算力的需求增长是确定的，我们也正在积极配合方案公司、持续推进服务器散热产品的研发和认证。这种技术的开发、沉淀、认证会需要一定的周期。
（2）精密金属零部件板块方面
今年一季度，受益于公司此前的战略布局、持续地研发投入和市场开拓，主营业务精密金属零部件板块较去年同期增长了 12%。
精密金属零部件板块以消费电子、汽车类零部件产品为主，客户群体覆盖了国内外的头部消费电子品牌。在过去的一年多时间，我们持续加深和客户的沟通联系，提升采购份额；积极挖掘客户对新材料、新产品的需求，持续配合进行新品类的开发并取得了成功，满足终端客户对塑胶件、穿戴、钛合金等新材料新产品的需求；把握行业发展的新动态，服务器用的 MIM 件已经稳定量产交付。

面对现在的国际经济政治环境，我们对自己提出了更“卷”的要求，即提升效率、技术沉淀、市场开拓。我们将持续深耕运营管理、不断强化自身实力。在创新层面，坚定不移地推进新材料、新技术以及新产品的研发，练好内功。同时，要以更加积极主动的姿态，加大对前沿业务、创新业务的拓展力度，尤其是在新能源、新基建、新消费等新兴领域，降低外部不确定性的冲击，促进公司的持续稳健发展。
四、对关税问题的回应
一方面，公司的业务处于产业链上游，公司的产品如金属零部件不直接出口至北美，而是交付至位于国内保税区的组装厂，之后由组装厂完成组装后出货。2024 年海外业务占比 23.87%，这部分业务中绝大部分都是出口到保税区的业务，其中，2024 年由公司直接出口到北美市场的收入占总营收的比重不超过 3%。
另外，我们这几年加大了国内市场的开拓力度，看到国内还是有很多新的机会在涌现，公司也开发了一批新的国内客户和客户需求，包括扫地机器人相关业务、服务器用的 MIM 件业务、穿戴类产品需求等，从结果看，国内客户的收入规模比重在近三年是持续提升的。
另一方面，公司在近年来新拓展了动力、精密塑胶、散热、智能制造服务及电子制造板块业务，打造六大业务板块新发展格局，实现公司多领域、多业务、多元化的发展。其中，传动、散热类组件业务，这类业务的收入主要来自于国内客户，收入占整个营收的比重也是由 2023 年度的18.48%提升到 2024 年的 24.03%，收入规模稳定增长。
2024 年，公司的海外制造基地也已经投入建设和运营，海外制造基地的建设初衷是对接海外客户的需求，进行生产交付。未来公司将根据外部环境变化和客户需求，对海外工厂进行业务布局和产能规划。
目前来看，关税政策变化对整体经营影响有限，公司将持续关注外国的关税政策调整以及关税落地的情况，及时地根据形势快速调整策略，与客户一起积极应对各种挑战和机遇。
问答环节：

1、问：请问今年公司整体折叠屏转轴的订单情况如何？公司未来与北美客户在折叠屏方面是否有相应的 MIM 订单？
答：现在整个折叠市场还是以安卓系