斯迪克:斯迪克调研活动信息

江苏斯迪克新材料科技股份有限公司 投资者关系活动记录表
证券代码：300806 证券简称：斯迪克 2025-043
江苏斯迪克新材料科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
√□特定对象调研 □分析师会议
投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
活动类别 □现场参观
□其他（电话）
中泰证券、新华资产、永赢基金、汇丰晋信、汇添富基金、南土资产、
趣时资产、明德资本、泛桥创投、晨燕资产、芮丰资本、中财投资、远
参与单位名称及人 希私募、盛宇投资、国源信达、链友资本、果行育德、华泰证券、山西
员姓名 证券、中信证券，共计 22 人。
（以上排名不分先后）
时 间 2025 年 4 月 29 日
地 点 上海
上市公司 董事、财务总监、董事会秘书（吴江）
接待人员姓名
1、2024 年，销售收入按照各业务板块拆分的情况是怎样的？
单位：万元
收入项目 2023年 2024年 2023 VS 2024
金额 比例
光学显示 25,755 55,159 29,404 114%
新能源 29,290 47,108 17,817 61%
微电子 9,081 11,222 2,142 24%
民用胶带 40,613 47,030 6,417 16%
投资者关系活动主 PET薄膜 5,460 14,080 8,620 158%
要内容介绍 其他功能胶粘产品 86,653 94,457 7,804 9%
合计 196,852 269,055 72,204 37%
2024 年，光学显示、新能源和 PET 薄膜三个业务板块取得了较大幅度
的增长。
2、未来三年，公司对销售收入的预期是怎样的？
2024 年 12 月，斯迪克推出了新一期的股权激励计划，根据该计划，限
制性股票 100%解锁的情况下，各年度销售收入的考核目标如下：

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股权激励目标设置如下：
归属期 考核年度 以2024年营业收入为基础设定业绩目标
增长比例(%) 对应金额(亿元)
第一个归属期 2025年 40% 37.67
第二个归属期 2026年 75% 47.09
第三个归属期 2027年 120% 59.20
3、销售收入预期将持续增长的动因是什么？
斯迪克上市于 2019 年 11 月，上市次年春天即遭遇外部经济衰退，但是
斯迪克顶住压力，克服各种困难，在上市后的五年中，完成了泗洪生产
基地的扩产、升级及产业链向上延申。2019 年 12 月 31 日，非流动资
产合计 10 亿，2024 年 12 月 31 日，非流动资产已经增加到 51 亿，即
过去五年，斯迪克的长期资产投资增长到上市前的五倍。在前四年的大
规模建设期中，销售收入一直在 20 亿以内，没有出现大规模的增长。
2024 年拐点初现，销售收入实现了约 37%的增长。
持续增长的动因主要有以下几个方面：(1)大规模扩产建设基本完成，
销售收入进入了爬坡期，领先的硬件基础为销售收入的持续增长提供
了必要条件；(2)新产品和新客户的开发持续推进中，上市后的五年，斯
迪克已经具备为头部终端、头部显示器制造商、头部锂电制造商、头部
MLCC 制造商开发产品和稳定交付产品的实力和经验；(3)在新的国际
形势下，“卡脖子”材料的进口替代是大势所趋，斯迪克已经做好准备
迎接机遇和挑战。
4、各业务板块中，最值得期待的是哪个业务板块？
光学显示板块是斯迪克研发投入最大、产品附加值最高的业务板块，该
领域的市场很大，长期以来美国和日本的供应商占领了绝大多数的市
场份额。近年来，斯迪克在折叠屏和 VR 眼镜领域，已经积累了一定的
经验，光学显示板块的销售收入呈现快速增长的态势。全球关税风暴之
后，该领域进口替代的进程有加速的预期。
5、2024 年，为何出现增收不增利的情况？
2024 年，虽然销售收入实现了约 37%的涨幅，但折旧、人工、研发费
费、财务费用也出现了大幅的上升。主要费用项目的变动情况如下：
单位：万元
费用项目 2023年 2024年 2023 VS 2024
金额 比例
折旧摊销 25,000 37,218 12,218 49%
人工成本 30,689 37,516 6,827 22%
研发费用(不含人工和折旧) 8,932 12,610 3,678 41%
财务费用 7,240 10,643 3,404 47%
小计 71,861 97,988 26,127 36%

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主要费用项目变动的原因为：(1)重大建设项目陆续完工转入固定资产
开始计提折旧，折旧费用同比大幅上升，2025 年折旧费预计为 4.4 亿，
后续不会再大幅度增加；(2)公司在研发、技术平台、信息化改造、销售
等方面投入较大，加上新项目新车间的投产，人力成本快速增加，研发
费用和人工费用同比大幅上升，未来斯迪克仍将在研发和人才引进方
面持续投入；(3)项目由建设期转为运营期，部分借款费用从资本化转
为费用化，财务费用同比大幅上升，2025 年，随着销售收入规模的增
加，流动资金的需求将会增加，银行融资会相应增加，预计财务费用将
有所上升。
以上费用项目多为相对固定的成本，随着销售规模的上升，固定成本将
会被摊薄，规模效益将会逐渐体现。
附件清单（如有） 无
日 期 2025 年 4 月 30 日