万润新能:东海证券股份有限公司关于湖北万润新能源科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

东海证券股份有限公司
关于湖北万润新能源科技股份有限公司
2024 年度持续督导跟踪报告
东海证券股份有限公司（以下简称“东海证券”或“保荐机构”）作为湖北万润新能源科技股份有限公司（以下简称“万润新能”或“公司”）首次公开发行股票并上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定的要求，负责万润新能上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。
重大事项提示
公司 2024 年营业收入大幅下滑并亏损，营业收入下降主要系锂电新能源行业市场竞争加剧，碳酸锂等主要原材料市场价格持续下行，下游客户需求低于预期，虽然公司主营产品产销规模保持增长，但产品售价持续下跌所致；公司产品毛利率维持在较低水平，同时根据存货的可变现净值变动相应计提存货跌价准备导致公司亏损。截至本持续督导跟踪报告出具之日，发行人核心竞争力、持续经营能力未发生重大变化。
保荐机构督促公司积极采取措施应对外部环境和市场情况的变化，防范潜在风险，做好相关信息披露工作，切实保护投资者利益。保荐机构提请投资者特别关注上述事项进一步加剧可能导致的相关风险。
一、持续督导工作情况
序 工作内容 持续督导情况
号
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体 保荐机构已建立健全并有效执
1 的持续督导工作制定相应的工作计划 行了持续督导制度，并制定了
相应的工作计划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前， 保荐机构已与万润新能签订保
2 与上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双 荐协议，该协议明确了双方在
方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所 持续督导期间的权利和义务，
备案 并报上海证券交易所备案
3 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方 保荐机构通过日常沟通、定期
式开展持续督导工作 或不定期回访等方式，了解万
序 工作内容 持续督导情况
号
润新能业务情况，对万润新能
开展了持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事 本持续督导期间，万润新能未
4 项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报 发生按有关规定须保荐机构公
告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告 开发表声明的违法违规情况
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、
违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日起五 本持续督导期间，万润新能未
5 个工作日内向上海证券交易所报告，报告内容包括上 发生违法违规或违背承诺等事
市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项 项
的具体情况，保荐人采取的督导措施等
本持续督导期间，保荐机构督
导万润新能及其董事、监事、
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法 高级管理人员遵守法律、法规、
6 律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规 部门规章和上海证券交易所发
则及其他规范性文件，并切实履行其所做的各项承诺 布的业务规则及其他规范性文
件，切实履行其所做出的各项
承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包 保荐机构督促万润新能依照相
7 括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及 关规定健全完善公司治理制
董事、监事和高级管理人员的行为规范等 度，并严格执行公司治理制度
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但
不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度， 保荐机构督促万润新能建立健
8 以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、 全并严格执行内部控制制度
衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序
与规则等
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审 保荐机构督促万润新能建立健
9 阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信 全并严格执行信息披露制度，
上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记 审阅信息披露文件及其他相关
载、误导性陈述或重大遗漏 文件
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题
的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司
不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告； 保荐机构对万润新能的信息披
10 对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在 露文件进行了审阅，不存在应
上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对 向上海证券交易所报告的情况
有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应
及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或
补充的，应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监 本持续督导期间，万润新能及
11 事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证 其控股股东、实际控制人、董
券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关 事、监事、高级管理人员未发
注函的情况，并督促其完善内部控制制度，采取措施 生该等事项

序 工作内容 持续督导情况
号
予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承 本持续督导期间，万润新能及
12 诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履 其控股股东、实际控制人不存
行承诺事项的，及时向上海证券交易所报告 在未履行承诺的情况
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传 本持续督导期间，万润新能未
闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披 发生前述情况，不存在应及时
13 露的重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督 向上海证券交易所报告的相关
促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露 情况
或澄清的，应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期
改正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反
《上市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构
及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误 本持续督导期间，万润新能未
14 导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情 发生前述情况
形；（三）公司出现《证券发行上市保荐业务管理办
法》第七十条规定的情形；（四）公司不配合持续督
导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报
告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查
工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现以
下情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或 保荐机构已制定了现场检查的
者应当知道之日 15 日内进行专项现场核查：（一）存 相关工作计划，并明确了现场
15 在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、 检查工作要求；本持续督导期
董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益； 间，万润新能不存在需要专项
（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往来或者 现场检查的情形
现金流存在重大异常；（五）上海证券交易所或者保
荐机构认为应当进行现场核查的其他事项
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
在本持续督导期间，公司面临的主要风险因素如下：
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
2024 年，公司营业收入为 75.23 亿元，同比降低 38.21%，归属于母公司所
有者的净利润为-8.70 亿元，虽报告期内公司积极开发新型产品，大力拓展销售市场，2024 年公司磷酸铁锂累计出货量为 22.82 万吨，同比增长 39.07%，但受市场供需格局变化及碳酸锂等主要原材料价格下行影响，公司主营产品销售价格
同比下降，导致公司营业收入同比减少；报告期内，公司积极采取降本增效措施，加强采购管理，合理控制库存规模及材料成本，公司原材料及产成品价格同比波动幅度减缓，本年度存货跌价准备计提减少；随着报告期内公司产能利用率逐步提升，固定资产和在建工程等相关资产减值同比减少，业绩亏损同比明显收窄。
若未来宏观环境发生变化、下游市场需求下降，或者公司主营产品在性能、价格等方面未持续获得客户认可导致收入下滑，或者原材料市场价格出现大幅波动，则公司将受到营业收入下滑，生产稼动率不足，毛利率下滑的影响，存在继续亏损的风险。
（二）核心竞争力风险
锂离子电池正极材料行业属于典型的技术密集型和人才密集型行业，对技术创新和产品升级迭代能力要求较高，这意味着公司不仅需要具备强大的技术创新能力和稳定的核心研发团队，还应该做好关键技术和工艺的保密及知识产权保护工作。目前，随着下游客户对正极材料的性能要求日益严苛，公司面临着正极材料技术快速迭代的挑战，存在新产品研发周期长、科研成果产业化转化慢、新产品不能很好满足市场需求变化等潜在风险。此外，随着正极材料行业竞争日趋激烈，对优秀人才的争夺愈加激烈，公司未来能否吸引大量优秀人才加入及保证稳定的人才储备，仍具有不确定性，且公司在长期发展过程中积累的核心技术和工艺也会随研发人员的流失伴有泄露风险。总之，在市场竞争日益激烈的当下，公司若不能构建强大的技术创新实力以及保障稳定的核心研发团队和后续人才储备，将难以应对行业技术快速迭代的挑战并增加关键核心技术流失的风险，这将会对公司造成重大不利影响。
（三）经营风险
1、市场竞争加剧