瑞华泰:瑞华泰关于2024年年度报告信息披露监管问询函的回复

证券代码：688323 证券简称：瑞华泰 公告编号：2025-024
转债代码：118018 转债简称：瑞科转债
深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司关于
2024 年年度报告信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司（以下简称“公司”或“瑞华泰”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0042号）（以下简称“《问询函》”）。公司就《问询函》关注的相关问题逐项进行了认真核查落实。现就有关问题具体回复如下：
（除特别说明外，本回复所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符，为四舍五入原因所致。）
一、关于经营业绩。公司目前量产产品主要为热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和
电工 PI 薄膜三大系列，2024 年公司实现主营业务收入 33,616.84 万元，同比增
加 21.94%；实现归母净利润-5,727.49 万元，同比增加亏损 3,767.19 万元。2022年至 2024 年，公司综合毛利率分别为 38.24%、26.52%和 18.89%，呈下滑趋势。
请公司：（1）分产品说明相关业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间、是否存在关联关系等情况，对于销售金额变化较大的，请说明原因；（2）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性；（3）结合市场竞争趋势、公司产能规划及成本管控等因素，说明公司主要产品毛利率是否存在进一步下滑风险，主
要产品或者技术是否存在被迭代的风险。
【回复】
（一）分产品说明相关业务前五名客户的名称、销售金额、合作时间、是否存在关联关系等情况，对于销售金额变化较大的，请说明原因
公司目前量产产品主要为热控 PI 薄膜、电子 PI 薄膜和电工 PI 薄膜三大系
列，各系列前五名客户与公司及其关联方均不存在关联关系，2024 年度前五名客户销售额情况如下：
产品 序 2024 年度 2023 年度
类别 号 客户名称 销售额 占比 销售额 占比
（万元） （%） （万元） （%）
1 公司 A 1,357.62 17.13 1,713.56 22.41
2 公司 B 1,028.56 12.98 650.96 8.51
热控 3 公司 C 958.91 12.10 818.34 10.70
PI 公司 D
薄膜 4 755.50 9.53 490.46 6.41
5 公司 E 737.11 9.30 1,233.67 16.14
6 合计 4,837.70 61.04 4,906.98 64.18
1 公司 D 5,117.18 26.90 4,386.57 31.67
2 公司 F 1,862.47 9.79 1,040.46 7.51
电子 3 公司 G 1,840.64 9.68 1,229.59 8.88
PI 公司 H
薄膜 4 1,355.21 7.12 586.95 4.24
5 公司 I 1,304.84 6.86 1,008.21 7.28
6 合计 11,480.33 60.34 8,251.78 59.57
1 公司 J 5,952.48 95.17 5,120.30 90.83
2 公司 K 234.99 3.76 272.79 4.84
电工 3 公司 L 27.72 0.44 39.00 0.69
PI薄 公司 M
膜 4 17.73 0.28 0.00 0.00
5 公司 N 11.63 0.19 98.12 1.74
6 合计 6,244.55 99.83 5,530.20 98.10
注 1：公司 D、公司 J、公司 K 的交易额各包括主体及其关联主体。
热控 PI 薄膜前五名客户销售额变动主要系公司主动优化客户及产品结构，以及客户自身业务规划导致的需求波动。其中与公司 E 销售额同比下降，主要系
2023 年受韩国同行业公司大幅度降低热控 PI 薄膜价格的影响，导致客户要求公司同类产品价格下调，使得该类产品毛利率大幅下降，特别是销售给该客户的产品毛利率为负值。鉴于 2024 年该类产品低价竞争趋势延续，因此公司主动减少对该客户的供给量。其余客户销售额波动，主要系客户根据其自身市场策略及业务规划进行的订单调整所致。
电子 PI 薄膜前五名客户销售额较 2023 年度均有较大增长，前五名客户收入
合计增长39.13%。主要系嘉兴募投项目生产线自2023年三季度起陆续投入使用、产能逐渐释放，同时公司持续有序调整产品结构、逐步降低热控 PI 薄膜占比，
并适时加大电子 PI 薄膜（含新能源应用）、电工 PI 薄膜市场开拓。2024 年电子
PI 薄膜收入同比增长 37.34%，与前五名客户增长趋势一致。
电工 PI 薄膜中公司 J 销售额较 2023 年增加较多，主要系市场应用逐步释放
导致。公司自研的耐电晕 PI 薄膜是公司首款打破杜邦垄断的产品，在细分应用市场具有性价比竞争优势，产品主要应用于高速轨道交通、清洁能源等领域，其对产品性能可靠性要求较高、检测标准严格、认证周期较长。公司 J 在绕包导线领域拥有稳定、优质的行业资源，在海外市场有较强的拓展能力，公司与公司 J签订了独家代理协议，双方合作使公司产品打破外企垄断，逐步通过了西门子、庞巴迪、ABB、中国中车等轨道交通牵引电机和风力发电机终端品牌认证，进入其认证的供应体系。近三年随着欧盟风力发电机市场的增长，公司该类产品的销售数量也在逐年提升，因此与公司 J 销售金额也逐年增加。
公司 2024 年度各产品前五名客户与公司及其关联方均不存在关联关系，具体合作情况如下：
序号 客户名称 主要产品 合作时间
1 公司 A 热控 PI 薄膜 2015 年 3 月至今
2 公司 B 热控 PI 薄膜 2021 年 3 月至今
3 公司 C 热控 PI 薄膜 2017 年 7 月至今
4 公司 D 电子、热控 PI 薄膜 2015 年 7 月至今
5 公司 E 热控 PI 薄膜 2016 年 11 月至今
6 公司 F 电子 PI 薄膜 2016 年 6 月至今
7 公司 G 电子 PI 薄膜 2011 年 8 月至今
8 公司 H 电子 PI 薄膜 2017 年 6 月至今
9 公司 I 电子 PI 薄膜 2012 年 9 月至今

10 公司 J 电工 PI 薄膜 2014 年 9 月至今
11 公司 K 电工 PI 薄膜 2011 年 10 月至今
12 公司 L 电工 PI 薄膜 2016 年 8 月至今
13 公司 M 电工 PI 薄膜 2021 年 8 月至今
14 公司 N 电工 PI 薄膜 2016 年 7 月至今
（二）结合不同产品市场需求、市场竞争格局、价格、销量及原材料成本波动等因素，分析各类产品收入及毛利率变动情况，说明公司毛利率持续下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性
2024 年公司主营业务毛利率 18.89%，较去年同期 26.52%减少 7.63 个百分
点，主要产品 2023 年、2024 年度营收情况如下：
产品分类 2024 年（万元） 2023 年（万元） 同比变动
热控 PI 薄膜 7,925.66 7,645.54 3.66%
电子 PI 薄膜 19,024.58 13,852.52 37.34%
电工 PI 薄膜 6,254.90 5,637.35 10.95%