瀚蓝环境:2025年第一季度报告

证券代码：600323 证券简称：瀚蓝环境
瀚蓝环境股份有限公司
2025 年第一季度报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息
的真实、准确、完整。
第一季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
(一)主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增
减变动幅度(%)
营业收入 2,600,616,022.88 2,715,795,083.23 -4.24
归属于上市公司股东的净利润 420,064,646.72 380,978,900.98 10.26
归属于上市公司股东的扣除非经 417,851,225.29 370,427,843.26 12.80
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 596,428,174.12 341,705,003.76 74.54
基本每股收益（元/股） 0.52 0.47 10.64
稀释每股收益（元/股） 0.52 0.47 10.64
加权平均净资产收益率（%） 3.09 3.10 减少 0.01 个百分点
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末
增减变动幅度(%)

总资产 40,570,291,715.98 39,305,355,208.01 3.22
归属于上市公司股东的所有者权 13,826,404,960.81 13,402,321,274.80 3.16
益
1、2025 年第一季度，公司营业收入同比下降 4.24%而归母净利润同比增长 10.26%的主要原
因：
（1）PPP 工程收入规模下降 0.5 亿元；南海区环卫业务优化收入下降 1.04 亿元等。剔除上
述因素影响，2025 年第一季度其他营业收入增加约 3,900 万元；
（2）供热量提升带动收益增长；
（3）公司降本增效深化带来的毛利率提升、管理费用及财务费用同比有所下降，以及保持较
高运营效率。
2、经营活动产生的现金流量净额同比增长 74.54%，主要是存量应收账款回款较同期改善，
本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。公司将继续加强应收账款的催收工作，争取在相
关政府支持下，2025 年收回存量应收账款不少于 20 亿元。
(二)非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 本期金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -877,255.43
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策 6,632,738.27
规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -3,189,716.66
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 234,867.94
少数股东权益影响额（税后） 117,476.81
合计 2,213,421.43
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 涉及金额 原因
与公司正常经营业务密切相关、符合国家政
桂城水厂迁移补偿 8,640,621.09 策规定、按照确定的标准享有、对公司损益
产生持续影响的政府补助
与公司正常经营业务密切相关、符合国家政
美佳污水东南污水厂改拆迁补偿 2,221,050.57 策规定、按照确定的标准享有、对公司损益
产生持续影响的政府补助

公司的整体经营情况：
2025 年 1-3 月，公司面对复杂多变的内外部形势，保持战略定力，坚持“固废处理为拓展核
心、水务能源协同发展”的“一体两翼”业务发展模式，持续聚焦主业发展，推进重点工程建设，内外兼修提高运营水平，在控制风险的基础上积极拓展，综合运用并购重组等方式提高发展质量，用自身发展的确定性抵御外部形势的不确定性，保持可持续良性增长。
2025 年 1-3 月，公司实现营业收入 26.01 亿元，同比减少 1.15 亿元，同比下降 4.24%，其中
主营业务收入 25.30 亿元，同比减少 1.37 亿元，同比下降 5.14%；归属于上市公司股东的净利润
4.20 亿元，同比增加 0.39 亿元，同比增长 10.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润 4.18 亿元，同比增长 12.80%；税息折旧及摊销前利润（EBITDA）9.55 亿元，EBITDA 利润
率为 36.74%。截至 2025 年 3 月末，公司总资产 405.70 亿元，比 2024 年末增长 3.22%，资产负债
率为 59.43%，比 2024 年末下降 1.85 个百分点。
公司营业收入同比下降而净利润同比增长的主要原因详见“（一）主要会计数据和财务指标”。
2025 年 1-3 月，公司固定资产类资本性支出约为 3.73 亿元（剔除解释第 14 号影响），同比
减少约 1 亿元。随着公司在建项目的陆续完工及新开工项目的减少，在没有新项目增加的情况下，预计 2025 年全年公司资本性支出将保持下降趋势。
报告期内公司实现自由现金流为 2.24 亿元，同比增加 3.39 亿元。
（一）固废处理业务
2025年第一季度，固废处理业务实现主营业务收入13.10亿元，占公司主营业务收入的51.79%，
同比减少 1.22 亿元，同比下降 8.52%；实现净利润为 3.31 亿元，同比增加 0.81 亿元，同比增长
32.61%。其中，工程与装备业务实现收入为 0.74 亿元，同比减少 0.31 亿元，同比下降 29.76%。
剔除工程与装备业务影响，运营类业务实现收入 12.36 亿元，同比减少 0.91 亿元，同比下降 6.83%，
主要是南海区环卫业务优化收入下降；实现净利润 3.33 亿元，同比增加 0.87 亿元，同比增长35.14%。
生活垃圾焚烧业务（不含工程与装备）实现主营业务收入为 8.65 亿元，同比增加 0.08 亿元，
同比增长0.88%，实现净利润为2.75亿元，同比增加0.39亿元，同比增长16.45%，毛利率为51.26%。
其中，供热业务实现营业收入 0.70 亿元，同比增加 0.27 亿元，同比增长 62.02%。
在工程类业务收入大幅下降的背景下，固废处理运营类业务利润保持稳定增长，运营相关收入占固废处理业务比例超过 90%，收入结构进一步优化，体现公司较强的运营管理能力和经营潜力。

公司积极利用生活垃圾焚烧发电项目的热源和区位优势，开拓管道供热和长距离移动供热，
提升效益。报告期内，公司实现对外供热 48.23 万吨，同比增加 17.88 万吨，同比增长 58.91%，
主要是同比新增安溪、宣城、南平、桂平等项目供热，以及原有供热项目拓展。截至目前，公司
累计已实现 17 个垃圾焚烧发电项目对外供热业务协议的签订，其中 12 个项目已实现供热。
公司生活垃圾焚烧发电项目所处区域发展良好，公司运营管理团队积极拓展、精益管理，报
告期内生活垃圾焚烧发电产能利用率约 115%，垃圾焚烧量同比减少 2.22%。在垃圾焚烧量减少及
对外供热量增长 58.91%的情况下，垃圾焚烧发电吨垃圾发电电量、吨垃圾上网电量同比分别增长
4.95%和 6.17%，达 396.60 度和 349.15