中国能建:华泰联合证券有限责任公司关于中国能源建设股份有限公司分拆所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司重组上市之持续督导意见

华泰联合证券有限责任公司
关于
中国能源建设股份有限公司
分拆所属子公司
中国葛洲坝集团易普力股份有限公司
重组上市
之
持续督导意见
独立财务顾问
二〇二五年四月

华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“独立财务顾问”）接受委托，担任中国能源建设股份有限公司（以下简称“中国能建”、“上市公司”或“公司”）分拆所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司（以下简称“易普力”）重组上市的独立财务顾问。
根据《上市公司分拆规则（试行）》（以下简称“《分拆规则》”）等有关法律、法规的要求，本独立财务顾问对上市公司进行了持续督导，持续督导期为 2023
年 1 月 30 日至 2024 年 12 月 31 日。本独立财务顾问根据相关规定，出具持续督
导意见如下：
一、上市公司及所属子公司的基本情况
（一）上市公司基本情况
公司全称：中国能源建设股份有限公司
英文名称：China Energy Engineering Corporation Limited
成立时间：2014 年 12 月 19 日
统一社会信用代码：911100007178398156
注册资本：41,691,163,636 元人民币
法定代表人：宋海良
境内上市时间：2021 年 9 月 28 日
境内股票上市地：上海证券交易所
股票简称：中国能建
股票代码：601868
注册地址：北京市朝阳区西大望路甲 26 号院 1 号楼 1 至 24 层 01-2706 室
办公地址：北京市朝阳区西大望路甲 26 号院 1 号楼
经营范围：水电、火电、核电、风电及太阳能发电新能源及送变电和水利、
水务、矿山、公路、铁路、港口与航道、机场、房屋、市政、城市轨道、环境、冶炼、石油化工基础设施项目的投资、咨询、规划、评估、评审、招标代理、建设；工程勘察与设计；施工总承包与专业承包；工程总承包；工程项目管理；工程监理；电站启动调试与检修、技术咨询、技术开发、技术服务；进出口业务；电力行业发展规划研究；机械、电子设备的制造、销售、租赁；电力专有技术开发与产品销售；建筑材料的生产与销售；实业投资。
（二）所属子公司基本情况
公司全称：易普力股份有限公司
英文名称：Explosive Co.,Ltd
成立时间：2001 年 8 月 10 日
统一社会信用代码：9143000073051349XL
注册资本：1,240,440,770 元人民币
法定代表人：付军
境内上市时间：2006 年 12 月 22 日
境内股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：易普力
股票代码：002096
注册地址：湖南省长沙市岳麓区金星中路 319 号
办公地址：湖南省长沙市岳麓区谷苑路 389 号科研楼
经营范围：民用爆炸物品生产,民用爆炸物品销售;化工产品生产（不含许可类化工产品）,化工产品销售（不含许可类化工产品）;纸制品制造,塑料制品制造,新型膜材料制造;包装材料及制品销售,建筑材料销售,建筑装饰材料销售;五金产品研发,制造与批发;机械设备研发与销售;技术服务,技术开发,技术咨询,技术交流,技术转让,技术推广;货物,技术进出口;煤炭及制品,非金属矿及制品,金属矿石销售;农业机械销售;初级农产品收购。（最终以市场监督管理部门核定为准）
二、独立财务顾问基本情况
独立财务顾问名称：华泰联合证券有限责任公司
法定代表人：江禹
注册地址：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401
主要办公地址：深圳市福田区益田路 5999 号基金大厦 27 层
联系电话：0755-81902000
传真：0755-82492020
三、本次分拆的基本情况
上市公司于 2022 年 9 月 14 日发布了《中国能源建设股份有限公司关于分拆
所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司重组上市的预案（二次修订稿）》，拟通过易普力股份有限公司（原名称为“湖南南岭民用爆破器材股份有限公司”，简称“南岭民爆”）发行股份，购买上市公司所属子公司中国葛洲坝集团易普力股份有限公司 68.36%股份，进而实现分拆中国葛洲坝集团易普力股份有限公司重组上市。本次分拆取得中国证券监督管理委员会核准批复后，于
2023 年 1 月 30 日实施完成。本次分拆完成后，易普力股份有限公司成为中国葛
洲坝集团易普力股份有限公司的控股股东，上市公司成为易普力股份有限公司的间接控股股东。
四、独立财务顾问持续督导工作概述
根据《分拆规则》，所属子公司上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度，独立财务顾问应当持续督导上市公司维持独立上市地位，并承担下列工作：
（一）持续关注上市公司核心资产与业务的独立经营状况、持续经营能力等情况。

（二）针对所属子公司发生的对上市公司权益有重要影响的资产、财务状况变化，以及其他可能对上市公司股票价格产生较大影响的重要信息，督导上市公司依法履行信息披露义务。
五、独立财务顾问持续督导情况
（一）上市公司核心资产与业务的独立经营状况、持续经营能力等情况
1、上市公司核心资产与业务的独立经营状况
中国能建是一家为中国乃至全球能源电力、基础设施等行业提供系统性、一体化、全周期、一揽子发展方案和服务的科技创新型、一体化能源型、综合基建型、融合发展型“四型”企业，主营业务涵盖传统能源、新能源及综合智慧能源、水利、生态环保、综合交通、市政、房建、房地产（新型城镇化）、建材（水泥、砂石骨料等）、民爆、装备制造、资本（金融）等领域，具有集规划咨询、评估评审、勘察设计、工程建设及管理、运行维护和投资运营、技术服务、装备制造、
建筑材料为一体的完整产业链。中国能建连续 11 年进入世界 500 强，在 ENR 全
球工程设计公司 150 强、国际工程设计公司 225 强、全球承包商 250 强和国际承
包商 250 强排名中均位居前列，在 90 多个国家和地区设立了 200 多个境外分支
机构，业务遍布世界 140 多个国家和地区。
易普力拥有营业性爆破作业单位、矿山工程施工总承包“双一级”资质，建立了集民爆物品科研、生产、销售、爆破服务及矿山开采施工总承包、绿色智能矿山建设于一体的完整产业链，业务覆盖国内约 20 个省（自治区、直辖市）和纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个国别。易普力以民爆一体化业务为核心，向爆破工程服务市场延伸，主要为国内外大型矿山工程、重要能源工程、基础设施建设等提供专业化、一体化的民用爆破服务和绿色化、数智化矿山施工总承包服务。同时，易普力以民爆关联产业为拓展，围绕民爆产业链条积极布局了军工安防、民爆装备、核心原材料等业务，支撑民爆主业发展。
中国能建分拆所属子公司易普力重组上市后，中国能建及下属其他企业（易普力及其下属子公司除外）继续集中发展除民用爆炸物品的研发、生产、销售及工程爆破一体化服务之外的业务，中国能建、易普力分别具有完整的业务体系和
直接面向市场独立经营的能力，在独立性方面不存在严重缺陷。易普力完成上市后，在持续督导期内，未发生对上市公司其他业务板块的独立经营运作构成不利影响的情形，不影响上市公司保持独立性，符合相关法律、法规、规章、规范性文件和《分拆规则》的要求。
2、上市公司持续经营能力情况
2024 年中国能建完成新签合同额人民币 14,088.76 亿元，同比增长 9.75%；
实现营业收入人民币4,367.13亿元，同比增长7.56%；实现利润总额人民币151.28亿元，同比增长 7.97%；实现归母净利润人民币 83.96 亿元，同比增长 5.13%。上市公司业务经营情况如下：
（1）勘测设计及咨询业务
中国能建勘测设计及咨询业务主要包括能源及基础设施领域规划研究、咨询、评估、工程勘察、设计、监理、项目管理、行业标准规范编制等业务。公司致力于建设“行业领先、世界一流”的能源一体化方案解决商，在能源电力勘察设计技术上处于引领地位。在能源电力领域产业政策和发展规划研究，百万千瓦级超超临界机组、三代核电常规岛、清洁燃煤发电、特高压交直流和 GIL 综合管廊输变电、柔性交直流输电、海上风电、太阳能热发电等勘察设计技术领域具有国际领先优势。中国能建不断拓展提升跨行业综合设计能力，积极进军水利、生态环保、综合交通、市政、房建、化工等非电业务，大力拓展数能融合、交能融合、建能融合项目，强化设计咨询牵引作用，以全过程、高品质的设计咨询服务模式为客户创造更高价值。2024 年，中国能建勘测设计及咨询业务新签合同额为人民币 197.2 亿元，同比下降 8.1%。
（2）工程建设业务
中国能建工程建设业务主要包括境内外新能源及综合智慧能源、传统能源、城市建设、综合交通和其他工程建设业务。致力于建设世界一流工程承包商，具有以能源工程建设为先导的一体化、全领域工程建设能力。2024 年，公司工程建设业务新签合同额人民币 12,750.8 亿元，同比增长 6.4%。
1）新能源及综合智慧能源

中国能建将新能源开发作为市场开发第一要务，积极抢占新能源市场，大力发展新能源和综合智慧能源工程业务。境内签订广东汕尾红海湾四海上风电示范项目、青海共和 100 万千瓦源网荷储项目、京源天津绿电集储枢纽示范项目等一大批新能源项目。加快氢能业务布局，签订了吉林白城通榆绿色氢氨醇一体化项目、新疆阿勒泰地区、塔城地区新能源产业项目等一批代表项目。积极拓展抽水蓄能业务，签订了四川成都市大邑抽水蓄能电站、湖北长阳清江抽水蓄能电站等一批代表项目；境外签订了老挝北部新能源光伏项目、乌兹别克斯坦安集延州洛奇 150MW/300MWh 储能电站等一批新能源项目。2024 年，新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额人民币 5,553.5 亿元，同比增长 5.0%，占比达43.6%。
2）传统能源
中国能建积极抢抓传统能源升级改造重大机遇，充分发挥总部统筹协调、规划引领、市场布局优势，在火电、水电、核电、输变电等传统市场取得优异成绩。境内签订中煤鄂州电厂四期（2×1000MW）扩建项目、新疆和田地区于田县吐米亚水利枢纽工程、甘肃景泰上沙沃 330 千伏汇集站等一批传统能源代表项目。境外成功签订摩洛哥艾勒瓦达 2X450MW 燃气轮机项目、印尼特里帕梯级水电站项目、埃塞俄比亚亚的斯亚贝巴西北区域中压配电网项目等一批传统能源代表项目。2024 年，传统能源工程建设业务新签合同额人民币 3,129.7 亿元，同比增长57.6%，占比达 24.5%。
3）城市建设
中国能建积极参与城市综合开发、城市更新、新型城镇化、产业园区开发，开拓市政、房屋建筑市场，统筹区域协调发展，坚持战略性、一体化、重特大项目集团化营销，不断创新商业模式，加大投融资牵引力度，城市建设领域增长迅速。境内签订了河南郑州航空港经济综合实验区国际陆港片区综合开发项目、山东省临沂市河东区滨河智慧生态城片区城市更新项目、嘉兴运河湾新城项目、陕西西安市西北科创中心项目住宅东地块施工总承包工程等一批城市建设项目；境外成功签订了安哥拉北宽扎省市政改造项目、南非罗格巴伊酒店大楼、埃及北部
湾哈仙达沃特斯新城 2 标项目等一批城市建设项目。2024 年，城市建设业务新签合同额人民币 2,248.7 亿元，同比下降 19.2%。
4）综合交通
中国能建成功入选交通运输部交通强国建设试点工作单位，积极开展高速公路交能融合试点工作，形成具有能建特色的一体化解决方案和核