泰禾股份:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

股票简称：泰禾股份 股票代码：301665
南通泰禾化工股份有限公司
CAC Nantong Chemical Co., Ltd.
（江苏省如东县洋口化学工业园区）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（上海市静安区新闸路 1508 号）
二〇二五年四月

特别提示
南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“泰禾股份”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2025 年 4 月 11 日在深圳证券交易所创业板上市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书“报告期”指：2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年
1-6 月。
本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于中国证券监督管理委员会指定的信息披露网站（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址 www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。
投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）流通股数量较少的风险
本公司发行后总股本为 45,000 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 3,590.6289 万股，占本次发行后总股本的比例为 7.98%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 10.27 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
（四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（五）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（六）净资产收益率下降的风险
本次发行成功且募集资金到位后，公司股本、净资产将随之增加，但募集资金投资项目需要一定的实施周期，短期内产生的效益难以与股本、净资产的增长幅度相匹配。因此，在募集资金到位后的一段时间内，公司存在净资产收益率下
降的风险。
（七）发行市盈率与同行业平均水平存在差异
本次发行价格为 10.27 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位
数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全
国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保
险资金运用管理办法》等规定的保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加
权平均数孰低值。
依据中国上市公司协会 2023 年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业
统计分类指引》，公司所属行业为制造业中的“化学原料和化学制品制造业（C26）”。
截至 2025 年 3 月 25 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的化学原料和化学制
品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为 23.01 倍。
截至 2025 年 3 月 25 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4日股票 2023 年 扣 2023 年 扣 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简称 收盘价 非 前 EPS 非 后 EPS 盈率（倍） 盈率（倍）
（元/股） （元/股） （元/股） -扣非前 -扣非后
（2023 年） （2023 年）
002258.SZ 利尔化学 9.13 0.7544 0.7459 12.10 12.24
600486.SH 扬农化工 54.00 3.8482 3.7039 14.03 14.58
603585.SH 苏利股份 14.47 0.1092 0.1180 132.51 122.63
000553.SZ 安道麦 A 6.13 -0.6893 -0.7947 -8.89 -7.71
002250.SZ 联化科技 7.07 -0.5105 -0.3882 -13.85 -18.21
平均值（剔除极值） 13.07 13.41
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 3 月 25 日（T-4 日）
注 1：2023 年扣非前/后 EPS 计算口径：2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利
润/T-4 日总股本。
注 2：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 3：因苏利股份、安道麦 A、联化科技 2023 年扣非前后静态市盈率为极端值，因此在计
算可比公司 2023 年扣非前后的静态市盈率的平均值时将上述数据剔除。
本次发行价格 10.27 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 13.40 倍，低于中证指数有限公司
2025 年 3 月 25 日（T-4 日）发布的同行业最近一个月平均静态市盈率 23.01 倍，
低于同行业可比上市公司 2023 年扣除非经常性损益前后孰低的归属母公司股东
净利润的平均静态市盈率 13.41 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来
损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次公开发行募投项目的实施对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和盈利水平的提升有着重大的影响。竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化、行业监管政策的变化、宏观经济形势的变化以及营销渠道的开拓等因素会对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
（一）环境保护风险
公司所处行业为化学原料和化学制品制造业下的化学农药制造细分行业，生产经营中面临着“三废”排放与综合治理问题。
随着国家可持续发展战略的全面推进，国家和社会对环境保护日益重视，未来可能会出台更为严格的环境保护标准，加大对违法排污的处罚力度，公司可能将进一步加大对环境保护方面的投入，增加相关运营成本，可能对公司的生产经营带来一定影响。
若公司在环保政策发生变化时不能及时达到相应的要求，或在生产过程中存在因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故，公司可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失，甚至可能被要求停产整改或关闭部分生产设施，将对公司生产经营造成不利影响。
（二）安全生产风险
公司生产所需的部分原料、半成品或产成品有易燃、易爆、腐蚀、有毒等性质，产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对设备安全性、人工操作、安全生产管理等要求较高，不排除存在因机器设备故障、操作不当、安全管理措施执行不到位、自然灾害或其他不可抗力的自然因素等原因而发生安全事故的风险，从
而影响公司的正常生产经营。
（三）农药产业政策变化的风险
（1）目前，公司主要销售国家或地区对公司主要产品制定的限制措施如下：由于缺乏有关代谢物的残留水平和毒性的数据，无法满足相关法规要求，欧盟就百菌清产品制定了相关限制措施，根据其发布的公告 Commission ImplementingRegulation（EU）2019/677，欧盟不再批准百菌清（Chlorothalonil,CAS No.1897-
45-6）的再评审申请，并于 2019 年 5 月 20 日正式生效。
由于农药登记的检验方式严格、