科达制造:科达制造股份有限公司投资者关系活动记录表(2025年1月)

证券代码：600499 证券简称：科达制造
科达制造股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他（线上）
时间 2025 年 1 月
国金证券、招商证券、中信证券、光大证券、国联基金、国投瑞银基金、信达澳
接待对象
亚基金、南方基金、交银基金
地点 线下（科达制造总部大楼）
上市公司
全体董事、监事、高级管理人员、证券事务代表
接待人员
一、问答
1、陶瓷机械业务 2024 年业绩以及整体订单景气度怎么样？都包含什么产
品？
回复：2024 年，受益于全球化布局加速、本土化服务深化及产品迭代创新
推进，公司陶瓷机械业务在全球经济放缓、陶瓷行业整体市场显著下滑的情况下，
逆势实现海外收入持续增长、整体业绩稳步提升，国内乃至全球市场份额保持稳
步提升；同期，陶瓷机械的接单亦实现较好成绩，较上年实现增长。除了陶瓷机
投资者关系 械设备端，陶瓷机械业务还涵盖陶瓷机械通用化产品、配件耗材产品等。
活动主要内 2、陶瓷机械业务净利率情况如何？
容记录 回复：近年来，陶瓷机械的净利润率整体稳定在较好水平。其中，受海外部
分高端订单推广让利等影响，陶瓷机械海外订单利润率有所降低，但仍比国内订
单要高。
在内部方面，近年来公司通过内部组织变革、软硬件设施投入与改造，比如
大力开展精益管理、对生产基地进行工艺改造、信息化升级等，整体运营效率和
生产成本进一步优化。同时，在外部方面，陶瓷机械海外乃至高端市场订单占比
的提升及配件耗材业务的增长，对整体净利率的提升带来了积极作用。
3、陶瓷机械业务在海外主要涉及哪些国家及地区？

回复：公司陶瓷机械主要销往东南亚、南亚及中东等新兴或发展中国家及地区，且在 2024 年实现了部分高端市场的订单突破。目前，公司已通过收购意大利陶机企业唯高、模具企业 F.D.S.Ettmar，融合意式制造不断完善产品线及产品力，并通过整合各方客户资源，持续加强欧美、北非等区域业务拓展及本土化布局。
4、陶瓷机械国内订单主要是单机设备还是整线？
回复：从 2024 年前三季度的陶瓷机械订单来看，国内下游陶瓷客户产线升级改造的单机设备需求占比提升；同时，下游陶瓷客户新建产线仍会存在一定的需求。
5、陶瓷机械配件耗材及通用化业绩情况怎么样？
回复：2024 年前三季度，公司配件耗材业务均实现较好增长，整体维持较好的利润水平，相比陶机设备端利润率高。同时，2024 年前三季度，公司陶机通用化亦实现较好发展，其中主要的铝型材挤压机产品已涉及汽车轮毂、光伏边框、铝合金建筑型材等领域。
6、陶瓷机械耗材业务的经营情况怎么样？
回复：2024 年前三季度，公司耗材业务实现较好增长。鉴于运费等因素对耗材业务扩张半径会有一定限制，公司计划推进部分耗材品类海外本土化生产。目前，公司正在土耳其建设生产基地，规划了部分耗材产品的生产制造，并于近期成立巴西子公司，以进一步扩大耗材业务的海外服务半径。另外在国内耗材市场，公司会通过参股公司国瓷康立泰分享其带来的投资收益。此外，未来公司也将根据市场情况调整耗材产品结构、扩充产品品类，助推耗材业务可持续发展。
7、公司陶瓷机械 2025 年是怎么规划的？
回复：针对国内市场需求，近两年全国陶瓷砖产量有所下滑，下游投资需求疲软，相较往年高峰时期已有大幅下降，但中国依然是全球规模最大的瓷砖市场，同时国家也出台了一系列政策、措施，去提振陶瓷及相关行业。此外，随着陶机行业竞争愈发激烈，行业集中度、头部聚集效应或将进一步提升，作为国内陶机龙头企业，公司将努力实现国内陶机市场份额的提升，并兼顾陶机业务毛利率的优化。
针对海外市场，在区域拓张方面，公司会将更多发展重心及配套资源集中在海外业务的拓展。目前公司陶机产品在产品质量及性能等方面，已与意大利竞争对手产品差距不大，甚至在部分领域优于竞争对手。在成本方面，中国在产业配
套、原材料采购等方面具有较大优势，比如钢材等原材料要低于欧洲，因此公司陶机产品性价比较高。此外，据观察，全球陶瓷产区的设备端正密集步入一个更新换代的阶段，尤其是在当前全球经济低迷且生产成本高企的背景下，催生了一定的技改等需求。与此同时，“质量优异、成本低廉”的中国陶瓷生产模式也正逐渐风靡全球，为公司陶机设备业务带来了潜在机会。
在产品输出方面，公司将为陶机整线设备与配件耗材业务的输出做更多功夫。公司是全球范围内为数不多能够提供陶瓷整厂整线装备及服务的企业，拥有“科达（KEDA）”、“力泰（HLT&DLT）”、意大利品牌“唯高（ICF&Welko）”等知名品牌。从原料制备、压制成型、烧成到后续的拣选包装、智能仓储，从单一产品品牌、整线局部品牌到整线品牌矩阵，公司将持续在全世界范围内加大科达制造陶机品牌的展现。同时，公司亦通过全球销售网络来推进配件耗材与陶机的协同发展，进一步推进全方位陶瓷生产服务商定位。从全球市场来看，配件耗材市场规模较陶机更为广阔，而公司配件耗材业务在全球市场的市占率还有很大的上升空间。此外，公司亦将通过压机、窑炉等陶瓷机械核心设备通用化领域的延伸，持续为业务贡献增量。
8、子公司德力泰和蒙娜丽莎等单位在减碳领域的产线合作是否代表着行业的低碳发展方向？
回复：由子公司德力泰联合蒙娜丽莎、佛山仙湖实验室等单位共同打造的全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线于 2024 年下半年正式投产，为行业提供了一个可复制的零碳陶瓷制造解决方案，对于加速推动产业绿色低碳转型发展具有重大意义，但目前生产成本较高。后续，公司将持续研发或完善氨氢零碳燃烧技术等绿色化解决方案，提高社会效益和经济效益，同时亦积极将氨氢零碳燃烧技术等绿色解决方案推广到更广泛的领域，未来有望为公司业务发展贡献新的增量。
9、陶瓷行业竞争激烈，陶瓷机械业务应收账款情况怎么样？
回复：总体来看，自上市以来，公司陶瓷机械业务的坏账率始终保持在一个较低的水准。近年来，随着公司陶瓷机械业务规模的扩大以及配件耗材业务的拓展，加之当前市场环境的不利影响，应收账款风险虽有上升，但仍处于可控状态。
具体来看，在海外市场，其应收账款风险较小，公司正利用信用证等工具来降低海外应收账款风险。在国内市场，应收账款风险较以往有抬升的态势，公司已通过成立风控团队等措施来管控和规避应收账款风险。同时，在业务承接环节，
公司会对客户经营情况、资金实力等方面进行风险评估，有选择性地开展业务。其次，得益于陶机的销售模式，公司在发货前就已取得大部分款项，剩余的应收账款风险可控。另外针对存量应收账款，公司的客户较为分散，同时单一客户应收账款规模较小。
10、汇率对陶瓷机械海外业务影响大吗？2024 年公司汇兑损失情况预计是
怎样的？未来有什么应对措施？
回复：陶瓷机械海外业务主要以美元结算，同时亦通过做一些金融衍生品对冲，比如套期保值业务，因此汇率对陶瓷机械海外业务影响相对有限。公司前三季度汇兑损失合计超 2 亿元，主要是海外建材板块负债端受非洲部分国家货币贬值及欧元相对美元升值等因素影响。而在经营端，海外建材除了保留一部分日常运营所需的本地货币外，会及时将其余本地货币换成美元或欧元，因此该部分影响相对较小。然而，进入 2024 年第四季度，美元兑欧元及部分非洲货币实现了一定程度的升值，预计全年汇兑损益对业绩影响的规模较第三季度显著减少。
针对海外建材负债端，鉴于当前仍处于多项目投建、快速拓展市场的阶段，外币贷款规模短期内仍将维持。后续，公司一方面会在完成相关品类及产能规划后，控制整体外币贷款规模，积极清理货币项目敞口；同时亦将寻求调整借款结构，同时关注汇率波动、终端产品价格水平，及时、动态调整产品价格，降低汇率波动产生的影响。
11、请介绍一下海外建材 2024 年业绩情况。
回复：2024 年，受益于新增产能的释放，海外建材瓷砖产销量稳定增长，但因上半年市场竞争加剧、下半年全新品类玻璃项目投产而运营期尚短，以及海外建材业务总部管理架构搭建导致费用提升等原因，海外建材业务整体盈利能力较上年有所减弱。
12、请介绍一下海外建材 2024 年费用情况。
回复：公司 2024 年海外建材费用上升较高，主要有以下原因：第一，部分建材项目由于正在建设期，并未在当期业绩端产生贡献，营收及费用的变化有一定错配。其次，近年来海外人才竞争加剧，海外建材新增项目及全球市场拓展对相关人才需求的增加，加之海外建材业务二级总部的建立，使得海外中方管理人员的数量、薪酬均有所增长；同时合资公司亦加大了各业务板块包括海外建材的信息化建设投入，使得管理费用有所增长。后续随着海外建材业务板块人员架构及业务规模稳定，费用预计会逐渐平稳。

13、合资公司整合渠道等资源的进展如何？
回复：目前，海外建材二级总部的搭建已接近尾声。同时，相关渠道及商标正在整合，其余部分未来亦将按相关规划注入合资公司。
14、海外建材瓷砖产品 2024 年整体价格怎么样？
回复：2024 年上半年，海外建材瓷砖产品整体价格比较低。自年中起，瓷砖产品在各销售区域已陆续提价，提价比例根据当地市场情况、竞争策略、当地汇率情况及不同产品规格有所差异，其中在肯尼亚等毛利率较低的地区提价幅度较大。从第四季度来看，瓷砖产品价格整体较为稳定。
15、海外建材瓷砖定价策略是怎样的？
回复：公司瓷砖产品主要是以美元定价，其策略主要有以下两点：第一，定价会考虑到当地货币汇率波动因素，如产品将根据当地货币的贬值程度进行相应的提价。第二，定价会持续参考进口产品的 FOB、海运、关税、内陆运输等综合成本进行定价，较进口产品保持优势。
16、瓷砖产品在非洲市占率怎么样？
回复：公司在西非及东非建有瓷砖生产基地，在产能所在地及多个周边国家的市占率较高，占据当地市场主要份额。
17、海外建材业务是否能恢复以前高毛利率水平？非洲当地各方的合作及竞争趋势是否有变化？
回复：前几年海外建材业务毛利率曾超过 40%，主要是因为特殊期间高昂海运费、本土产能供不应求等因素的影响，并不是常态。近两年来，非洲本土市场竞争加剧，因此毛利率较前期有所下滑。2024 年中旬以来，经过公司与市场的沟通及各方产销的调节，非洲本土市场竞争趋向良性、理性，实现了多方共赢的局面。公司 2024 年第三季度海外建材业务的毛利率也较上半年有所提升，目前该市场协同也比较稳固，市场各方保持理性、良性竞争。未来，我们将争取瓷砖产品整体毛利率维持合理的水平。
18、相较于非洲当地其他公司瓷砖产品，合资公司的竞争优势体现在哪里？
回复：公司