微导纳米:关于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复(中兴华报字(2025)第430001号)

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中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ）
Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P
地 址 （ l o c a t i o n ） ： 北 京 市 丰 台 区 丽 泽 路 2 0 号 丽 泽 S O H O B 座 2 0 层
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关于江苏微导纳米科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的
审核问询函的回复
中兴华报字（2025） 第 430001 号
上海证券交易所：
根据贵所《关于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公
司债券申请文件的审核问询函》 （上证科审（再融资） 〔2024〕 133 号） （以下
简称“审核问询函” ） 要求， 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称
“会计师”、 “申报会计师”或“我们”） 作为江苏微导纳米科技股份有限公司 （以
下简称“公司”、 “微导纳米”或“发行人”） 此次申报会计师， 按照贵所的要求对审
核问询函中提出的问题进行了认真研究， 现逐条进行说明， 请予审核。
说明：
一、 如无特别说明， 本回复意见中的简称或名词释义与募集说明书中的相同。
二、 本回复意见中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
对募集说明书的引用 楷体（不加粗）
对募集说明书的修改、 补充 楷体（加粗）
三、 本回复意见中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况， 均为
四舍五入所致。江苏微导纳米科技股份有限公司 审核问询函的回复
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目录
3.关于融资规模与效益测算........................................................................................ 3
4.关于经营业绩.......................................................................................................... 44
5.关于资产负债结构和现金流量.............................................................................. 93
6.关于应收账款与存货............................................................................................ 120
7.关于研发费用........................................................................................................ 154
8.关于其他................................................................................................................ 171江苏微导纳米科技股份有限公司 审核问询函的回复
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3.关于融资规模与效益测算
根据申报材料， 1） 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人
民币 117,000.00 万元， 其中： “半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目” 拟募
集资金 64,280.00 万元、 “研发实验室扩建项目” 拟募集资金 22,720.00、 “补充
流动资金” 拟募集资金 30,000.00 万元； 2） “半导体薄膜沉积设备智能化工厂建
设项目” 投向公司相关在研项目， 支出内容包括研发材料、 研发人员薪酬及其他
研发费用等， 因相关在研项目均已于 2023 年进入资本化阶段， 后续募集资金投
入均资本化处理； 3） “半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目” 建成后， 所
得税后财务内部收益率为 23.10%， 所得税后静态投资回收期为 6.24 年； 4） 报
告期末， 公司货币资金、 交易性金融资产、 其他流动资产中理财产品及大额存单
余额分别为 164,793.72 万元、 30,160.60 万元和 14,378.83 万元。
请发行人说明： （1） 募投项目各项投资支出的具体构成、 测算过程及测算
依据， 相关测算依据与公司同类项目及同行业公司可比项目的对比情况； （2）
相关在研项目的资本化具体时点及主要依据， 本次募投项目研发支出资本化的
原因及合理性； 补充流动资金规模是否符合相关监管要求； （3） 结合货币资金
余额及使用安排、 资金缺口等， 说明本次融资规模的合理性， 在货币资金、 交易
性金融资产和其他流动资产中理财产品及大额存单余额较高的情况下本次融资
的必要性； （4） 结合公司历史效益、 同行业可比公司情况等， 说明本次募投项
目产品单价、 数量、 成本费用、 毛利率、 产能爬坡、 产销率等关键指标的测算依
据， 新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司经营业绩的影响， 本次效益测算
是否谨慎、 合理。
请保荐机构和申报会计师结合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、
第十条、 第十一条、 第十三条、 第四十条、 第五十七条、 第六十条有关规定的适
用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》 第五条、 《监管规则适用指引——
发行类第 7 号》 第 7-5 条， 核查并发表明确意见。
回复：江苏微导纳米科技股份有限公司 审核问询函的回复
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一、 募投项目各项投资支出的具体构成、 测算过程及测算依据， 相关测算依
据与公司同类项目及同行业公司可比项目的对比情况
（一） 半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目
“半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目” 的总投资为 67,000.00 万元，
具体投资明细如下：
单位： 万元
序号 投资项目 投资金额 投资比例 拟使用募集资金
1 建设投资 42,925.00 64.07% 42,280.00
1.1 工程费用 42,345.00 63.20% 42,280.00
1.1.1 建筑工程费 10,100.00 15.07% 10,035.00
1.1.2 设备购置费 32,245.00 48.13% 32,245.00
1.2 工程建设其他费用 155.00 0.23% -
1.3 预备费用 425.00 0.63% -
2 研发资本化费用 22,073.97 32.95% 22,000.00
3 铺底流动资金 2,001.03 2.99% -
4 项目总投资 67,000.00 100.00% 64,280.00
如上表所示， 本项目拟使用募集资金的投资项目为建筑工程费、 设备购置费
及研发资本化费用， 相关测算情况如下：
1、 建筑工程费
（1） 测算过程
本项目拟对租赁厂房进行装修， 总建筑面积为 16,000.00 平方米， 建筑工程
费参照公司规划工程量、 公司同类项目造价及市场可比价格信息进行合理估算得
出， 具体测算明细如下：
序号 名称 工程量
（平方米）
单位造价
（元/平方米）
费用合计
（万元）
1 主体建筑
1.1 千级洁净车间 5,000.00 10,000.00 5,000.00
1.2 仓储区域 7,000.00 2,500.00 1,750.00
1.3 办公区域 4,000.00 2,000.00 800.00
2 其他工程
2.1 连廊工程 - - 100.00江苏微导纳米科技股份有限公司 审核问询函的回复
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序号 名称 工程量
（平方米）
单位造价
（元/平方米）
费用合计
（万元）
2.2 变配电工程 - - 1,500.00
2.3 电梯工程 - - 350.00
2.4 环保工程 - - 200.00
2.5 其他配套附属设施工程 - - 400.00
合计 16,000.00 10,100.00
注： 办公区域包括办公室、 会议室、 展厅等区域。
（2） 单位造价测算依据
1） 与公司同类项目对比
工程项目 工程量
（平方米）
费用合计
（万元）
单位装修费用
（元/平方米）
半导体万级洁净间扩充 638 610.00 9,561.13
本项目半导体千级洁净车间 10,000.00
注： 报告期内， 公司仓储及其他办公区域的装修费用包含在总包工程费用中， 无法单独拆
分， 与本项目仓储区域及其他区域造价无法直接对比。
根据上述表格， 公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米，
本项目千级洁净车间单位造价为 10,000.00 元/平方米， 较为接近。 由于半导体千
级洁净间的装修材料和施工工艺标准相较于万级洁净车间更为严格， 因此， 本项
目千级洁净车间单位造价相对谨慎。
2） 与上市公司可比项目对比
可比项目 工程费用名称 工程量
（平方米）
建设费用
（万元）
单位造价
（元/平方米）
拓荆科技
“高端半导体设
备扩产项目”
千级洁净厂房场地装
修费 2,600.00 2,500.00 9,615.38
本项目千级洁净车间 10,000.00
交大铁发
“新津区交大铁
发轨道交通智能
产品及装备生产
新建项目”
电子料仓装修费 250.00 62.50 2,500.00
本项目仓储区域 2,500.00
瑞迪智驱
“研发中心建设
项目”
办公楼装修费 1,876.52 375.30 2,000.00
本项目其他区域 2,000.00
与拓荆科技千级洁净厂房装修费相比， 本项目半导体千级洁净车间单位造价江苏微导纳米科技股份有限公司 审核问询函的回复
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在合理范围内。 同行业公司未披露仓储区域及其他区域单位造价， 故选取其他公
司作为对比， 与交大铁发及瑞迪智驱相比， 本项目仓储区域及其他区域单位造价
具有合理性。
（3） 工程量测算依据
本项目洁净车间、仓储区域及其他区域面积系基于公司现有半导体业务使用
面积及本项目产能规划所测算， 具体如下：
半导体业务
项目 洁净车间 仓储区域 其他区域
现有面积（m2） 4,456.75 5,160.00 3,303.00
现有产能 40 台套/年
本项目规划产能 50 台套/年
测算需新增面积（m2） 5,570.94 6,450.00 4,128.75
本项目规划面积 5,000.00 7,000.00 4,000.00
综上所述， 本项目装修工程费估算具有合理性。
2、 设备购置费
（1） 测算过程
本项目所需的软硬件设备购置费为 32,245.00 万元， 其中包括 X 射线光电子
能谱仪、 高温应力仪、 全反射 X 射线荧光分析仪等主要设备 10 台套， 其他设备
116 台套， 具体明细如下：
序 号
设备名称 数量
（台套）
单价
（万元）
金额
（万元） 市场价格 测算说明
一 主要设备
1 X 射线光电
子能谱仪 1 3,300.00 3,300.00 437 万美 元
市场价格为供应商
报价结果，