佩蒂股份:2024年12月19日投资者关系活动记录表

佩蒂动物营养科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：IR2024-009
þ 特定对象调研 分析师会议
投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会
类别 新闻发布会 路演活动
现场参观 其他：______________
参加人员及其单 汇添富基金：田立 张伟
位（ 排名随机，无 东方财富证券：王越 吴国
先后）
时间 2024 年 12 月 19 日 星期四）下午 13:30-16:40
地点及活动方式 浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心 2001 室
公司接待人员姓 董事会秘书、财务总监：唐照波
名 公司副总经理、品牌事业部总裁：陈聂晗
会议记录：廖新玲
一、唐照波介绍了公司近期主营业务的开展情况，发言内容的要
点如下：
1、关于海外市场业务的基本情况
总体看，公司当前主要客户稳定，也未发现有提前下单的情况。
根据客户目前的计划，2025 年海外市场终端需求和订单将处于
一个正常增长的状态。
投资者关系活动 从目前的情况看，2025 年海外市场的增长主要源自今年新增部主要内容介绍 分欧洲终端客户和美国客户的订单放量，以及原有核心客户的订
单增长，订单也主要由越南和柬埔寨的工厂完成交付。针对出口
环境的变化，公司已经做了提前布局。
2、关于成本问题
今年以来，原材料价格总体比较稳定，公司已经储备了明年第一
季度的主要原材料，没有明显的价格波动。
3、关于新西兰主粮产线的进展
新西兰主粮是公司 2025 年最重要的增量业务之一，2024 年产线已经完成了新西兰国内所有生产资质的注册和工厂认证，以及主要国家的市场准入。工厂现有大部分客户也已经完成了进口许可方面的工作。产品进入到中国的备案已经完成了相关文件的提交。在市场端，主粮客户主要是海外的品牌商，产品将在中国市场以公司自主品牌的方式销售。
二、问答交流环节
问题 1：关于关税问题，公司是否做了相应预案？
答：目前来看，公司生产的大部分零食产品，特别是咬胶类产品，在美国本土基本没有生产，市场上的大部分产品出自中国和东南亚地区的工厂。如果存在普加关税的情况，则全供应链处于相同的市场竞争环境下，公司也可以发挥多国制造、大规模制造、高投入研发加快升级迭代等优势。同时，加征的关税也会向终端消费者传导。
问题 2：未来，公司在出口产品的结构上是否会有变化和调整？答：现阶段我们出口的宠物零食产品较多，其中东南亚工厂的产能最大。柬埔寨工厂的产品线布局是最完整的，对所有零食产品都有布局，其中有东南亚最完整、产能最大的畜皮处理工艺。越南工厂的植物咬胶产能最大，植物咬胶的订单目前也主要由越南工厂去做，毛利水平更高。新西兰产的主粮是公司在海外市场向主粮品类扩展的主要产品，会是新的增长点。
总体上，产品结构的调整主要还是看各工厂自身的条件和优势。问题 3：客户目前的库存水平如何，公司对明年订单的持续性有什么判断？
答：根据客户的反馈和市场销售的数据判断，2025 年海外市场处在一个正常的需求水平和增速上，订单的增长也主要来自终端市场的增长，库存比较平稳，处于一个正常水平。所以，我们这一
块业务也会按照既定战略去落地，即更多获取核心老客户的增量订单，把握好新进大客户的放量订单，积极拓展主粮新增业务的新客户。
问题 4：公司海外工厂所需的原材料是当地采购还是其他地区采购？
答：东南亚工厂的大部分原材料来自东盟国家，也有部分从南美洲采购。新西兰工厂的原材料绝大部分来自新西兰本地，有一小部分来自澳大利亚等。
问题 5：现在国内出现了量贩宠物零食店，这会不会成为一个新的趋势，如果说成为趋势的话，会不会造成行业更卷？
答：国内宠物行业特别是在零售端，商业模式的创新非常多。在线上流量费用日趋高涨的环境下，这些店铺如果能够做到从工厂直接到零售终端，减少中间环节，尽可能降低成本，会存在一定的利润空间。这种模式是不是符合所有地区，还有待观察。
问题 6：公司自主品牌业务的利润拐点什么时候会到来？
答：目前主要还是追求收入规模的扩大，形成规模效益，另一个就是看复购率。收入规模达到一定的体量，才能覆盖部分较高的固定费用。复购率的提升，才能提升费用投放的效率和效果，这也是判断投入是否正确的重要指标。
问题 7：公司自主品牌未来发展的重心，更倾向主粮还是零食？答：两者都会兼顾，但会更侧重主粮。公司以零食产品和海外市场做起，切换到主粮产品，需要我们做和以前不一样的工作。我们会做产品差异化，同时让品牌更加聚焦。公司正在国内建设的主粮产线主要生产新型主粮，如湿粮、风干粮、冻干粮和烘焙粮等，新西兰主粮也是自主品牌未来发展的重点。

问题 8：公司认为国内市场的发展趋势是什么，消费升级还是消
费降级？
答：从我们自己的观察看，这两种情况都存在，市场有分化，消
费者也在找平替，有消费者追求性价比，也有消费者追求质价比。
问题 9：公司对行业未来的增速怎样判断？
答：现在宠物消费的主力是 80 后、90 后，00～05 年出生的人已
经逐步成长起来，其具有更高的消费倾向，更重视自己的精神需
求，所以宠物行业还是具备了较大的增长潜力和韧性，属于长期
向好的一个产业。市场也在变化，过去那种粗犷的野蛮生长将被
替代。
附件清单 无
本记录中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描
重要提示 述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险，
并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。