远大控股:关于2025年度开展期货和衍生品套期保值业务的公告
公告时间:2024-12-09 19:34:40
证券代码:000626 证券简称:远大控股 公告编号:2024-047
远大产业控股股份有限公司关于2025年度
开展期货和衍生品套期保值业务的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重要内容提示:
1.交易目的:使用商品期货、远期结售汇等工具,在商品期货和外汇市场上开展套期保值业务,以更好地进行大宗商品供应链管理及外汇风险管理。
交易品种:黑色、有色金属、能源化工类、天然橡胶、合成橡胶、农产品、金融期货等。
交易工具:商品期货交易、商品期权交易、远期外汇交易。
交易场所:开展期货和衍生品套期保值业务的主要市场为国内外各大商品期货交易所,远期外汇交易主要通过资信良好的银行完成。
交易金额:开展期货和衍生品套期保值业务的保证金投资金额在任何时点不超过 8 亿元,合约金额在任何时点不超过 65 亿元。
2.已履行及拟履行的审议程序:公司第十一届董事会于 2024 年 12 月 8 日召开 2024 年
度第五次会议审议通过了《关于 2025 年度开展期货和衍生品套期保值业务的议案》,尚需提交股东大会审议。
3.风险提示:开展期货和衍生品套期保值业务存在市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等风险,敬请投资者注意投资风险。
一、投资情况概述
(一)投资目的和必要性
远大产业控股股份有限公司(以下简称“公司”)的主营业务涵盖贸易、作物科学、油脂三大领域,其中大宗商品贸易是重要业务之一。近年来,全球经济复苏乏力、国际形势复杂、地缘政治紧张,大宗商品价格经历了较大幅度的波动。与此同时,随着中国经济高质量发展和供给侧结构性改革的推进,商品市场的供需格局持续调整,人民币汇率双向波动加剧,以及利率市场化改革的持续深化,使得外汇市场风险显著增加。在此背景下,粗放型经营模式已无法适应当今市场需求。为加强商品和外汇的成本管理和风险控制,提高经营稳健性,公司需要根
据生产经营的具体情况适度采用期货和衍生品工具。
公司及子公司主要经营塑料、液体化工品、天然橡胶、黑色及有色金属、农产品等大宗商品。这类商品的价格频繁波动,受到供求关系、地缘政治、季节性气候变化以及利率和汇率变动等多方面因素的影响。作为供应链中连接上下游的关键角色,贸易商的定位也会随着市场情况变化,并在价格波动中受到船期、供需平衡等因素的影响,不可避免的存在现货购销敞口风险。为此,公司及子公司有必要通过分析大宗商品市场的走势,运用期货、期权等套期保值工具来管理现货购销风险敞口,并借助期货和现货市场价格波动来获取收益机会。同时,由于部分商品涉及进出口,公司及子公司面临外汇市场因国际政治、经济等不确定性带来的波动风险。为了避免汇率大幅波动对业绩产生负面影响,公司及子公司将根据外汇资产、负债及外汇收支状况,利用金融衍生工具的套期保值功能来控制利率和汇率风险,以提高财务与经营的稳定性。基于此,公司及子公司计划使用商品期货、远期结售汇等工具,在商品期货和外汇市场上开展套期保值业务,以更好地进行大宗商品供应链管理及外汇风险管理。
公司从事套期保值业务,是指为管理外汇风险、价格风险、利率风险、信用风险等特定风险而达成与上述风险基本吻合的期货和衍生品交易的活动。公司从事套期保值业务的期货和衍生品品种仅限于与公司生产经营相关的产品、原材料和外汇等,且原则上控制期货和衍生品在种类、规模及期限上与需管理的风险敞口相匹配。用于套期保值的期货和衍生品与需管理的相关风险敞口存在相互风险对冲的经济关系,使得相关期货和衍生品与相关风险敞口的价值因面临相同的风险因素而发生方向相反的变动,以达成成本锁定、降低风险的套保目的。
(二)交易金额
公司及子公司拟开展期货和衍生品套期保值业务的保证金投资金额在任何时点不超过 8 亿元,合约金额在任何时点不超过 65 亿元,上述额度可循环使用。
(三)交易方式
1、投资方式
公司及子公司开展期货和衍生品套期保值业务的主要方式:商品期货交易、商品期权交易、远期外汇交易。
商品期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交
割一定数量实物商品的标准化合约。商品期权是指期权的买方有权在约定的期限内,按照事先确定的价格,买入或卖出一定数量某种特定实物商品或商品期货的权利。对以上合约的买卖叫做商品期货交易或商品期权交易。远期外汇交易是指甲乙双方签订协议后,在将来某个日期按照事先约定的汇率、币种、金额、期限办理两种可自由兑换货币间的兑换。
2、投资品种
公司及子公司开展期货和衍生品套期保值业务的主要品种:黑色(螺纹钢、热卷板、铁矿石、不锈钢、焦炭、焦煤、动力煤、硅铁、锰硅)、有色金属(白银、黄金、铝、氧化铝、铜、铅、锌、镍、锡、镁、硅、工业硅、碳酸锂)、能源化工类(聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、甲醇、乙二醇、沥青、精对苯二甲酸、苯乙烯、纯苯、对二甲苯、原油、燃料油、石脑油、汽油、玻璃、纯碱、烧碱、短纤)、天然橡胶、合成橡胶、农产品(玉米、大豆、棕榈油、豆油、菜籽油、菜籽粕、豆粕、白糖、水稻、小麦、棉花、鲜鸡蛋、苹果、纸桨、棉纱、红枣、玉米淀粉、瘦肉猪)、金融期货(美元指数、外汇期权、外汇远期、外汇互换)等。
3、投资市场
公司及子公司开展期货和衍生品套期保值业务的主要市场:大连商品交易所、上海期货交易所、广州期货交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海能源交易所、华西村商品交易中心、纽约商业交易所、纽约商品交易所、纽约ICE、芝加哥商品交易所、伦敦金属交易所、伦敦洲际交易所、新加坡交易所、香港交易所、东京商品交易所、马来西亚衍生品交易所等;远期外汇交易主要通过资信良好的银行完成。
4、境外或场外交易的必要性
公司经营产品种类复杂,因场外交易具有定制化、灵活性、多样性等优势,因此公司拟开展场外衍生品交易。同时公司在香港、新加坡设有子公司,是开展国际贸易业务的重要离岸平台,在境外开展贸易采销业务过程中为了规避价格风险,需在境外交易所开展期货和衍生品交易。
5、主要条款
公司及子公司开展期货和衍生品套期保值业务主要在上述期货市场中交易,少量为与期货公司风险管理子公司的商品期权场外交易或银行等金融机构的外
汇衍生品交易。主要条款如下:
5.1 合约期限
期货交易所期货、期权合约期限一般为一年,场外期权合约期限可自行约定,一般以一到三个月之内的短期为主。
5.2 合约金额
商品期货、期权每手合约金额在数万元到数十万元不等。
5.3 交易对手
场内交易无特定交易对手,场外交易交易对手为期货公司风险管理子公司或有资质的银行类金融机构。
5.4 交易杠杆倍数
根据交易所保证金比率不同,单个期货合约杠杆倍数在 2 倍-20 倍之间。
(四)交易期限
本次期货和衍生品套期保值业务的期限为 1 年,自 2025 年 1 月 1 日——
2025 年 12 月 31 日。
(五)资金来源
公司及子公司 2025 年度期货和衍生品套期保值业务的资金来源为自有资金、自筹资金或银行授信,不涉及使用募集资金的情形。
二、审议程序
1、公司第十一届董事会于 2024 年 12 月 8 日召开 2024 年度第五次会议,审
议通过了《关于 2025 年度开展期货和衍生品套期保值业务的议案》。表决情况:
同意 13 票、反对 0 票、弃权 0 票,表决结果:通过。
2、本议案需提交股东大会审议,不需要经过有关部门批准。
3、本次交易不构成关联交易。
三、交易风险分析及风控措施
(一)主要风险分析
1、公司开展期货和衍生品交易面临一定风险,包括市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等。
1.1 市场风险
期货和衍生品行情变动较大时,可能产生价格波动风险,造成交易损失。
1.2 流动性风险
期货和衍生品交易按照相关制度中规定的权限下达操作指令,如投入金额过大,可能造成资金流动性风险,甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
1.3 信用风险
在产品交付周期内,由于大宗商品价格周期大幅波动,客户主动违约而造成公司及子公司期货和衍生品交易上的损失。
1.4 操作风险
由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,从而带来相应风险。
1.5 政策风险
期货和衍生品市场的法律法规政策如发生重大变化,可能引起市场波动或无法交易带来的风险。
1.6 法律风险
违反法律法规和监管部门的相关规定的风险。
2、公司在境外开展的金融衍生品业务主要针对国际业务所开展,交易地区均为政治、经济及法律风险较小,且利率、汇率市场发展较为成熟、结算量较大的地区。公司的境外交易对手仅限于境外期货交易所或境外期货清算机构资信良好的清算会员。公司已充分评估结算便捷性、流动性及汇率波动性等因素。
3、公司在场外开展金融衍生品业务的交易对手为经营稳健、资信良好、具有金融衍生品交易业务经营资格的金融机构,其业务结算量较大,产品结构较为成熟和标准化。
(二)风险控制措施
1、选择具有良好资信和业务实力的期货经纪公司作为交易通道。
公司及子公司各业务单元需要开立期货账户时,由业务单元填写申请上报业务单元总经理审批,并报运营增长部备案。如果选取的期货经纪公司注册资金小于 1 亿元人民币或需要开通场外期权、远期现货电子交易市场的交易权限,还须经公司总裁审批通过后方可办理合同签订和开立账户事宜。
2、建立期货和衍生品业务管理流程。
公司及子公司的期货和衍生品套期保值有严格的业务管理流程,主要从交易的账户开立、岗位设置、申请审批、操作执行、资金划拨、风险监控、会计核算等几个主流程来进行期货和衍生品套期保值的风险管理。
3、建立套期保值业务相适应的止盈止损机制。
公司及子公司有严格的止盈止损机制,对套期保值的期现单边货值上限及期现合计的最大回撤比例进行设定。各业务单元的交易员可在权限额度范围内进行期货和衍生品的建仓、平仓、交割等交易,但是在交易过程中一旦亏损超出权限额度的一定比例,则会被要求平仓,如果业务单元不及时平仓,则运营增长部将根据风险预警信息强制平仓。
公司及子公司在套期保值业务中设有风控预案,将由各业务单元风控人员负责部门内各项套保风控指标的监控;及时跟踪期货和衍生品与已识别风险敞口对冲后的净敞口价值变动,对套期保值效果进行评估;根据部门内设定的相关风控预案,对交易经理的头寸实施保值比例的调整或强行平仓等措施。
4、严格遵守相关法律法规。
公司及子公司在进行期货和衍生品交易时严格遵守相关法律法规,以严于交易所的认定标准对所有的期货交易账户进行实控关联,一旦发现某一合约的单边持仓接近交易所的持仓上限规定,立即要求业务单元做平仓处理,并通过分品种授权交易的方式来避免自成交。
四、交易相关会计处理
公司根据《企业会计准则第 22 号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号-套期会计》和《企业会计准则第 37 号-金融工具列报》确认和计量衍生品投资产生的各项损益和公允价值,并予以列示和披露。由于在实际经营过程