航材股份:中信证券股份有限公司关于北京航空材料研究院股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于北京航空材料研究院股份有限公司
2023 年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“航材股份”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。
一、持续督导工作概述
1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。
2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。
3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展
持续督导工作，并于 2024 年 3 月 18 日至 2024 年 3 月 21 日对公司进行了现场检
查。
4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：
（1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；
（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2023 年度内部控制自我评价报告、2023 年度内部控制鉴证报告等文件；
（3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细及相关内部审议文件、信息披露文件，查阅会计师出具的 2023 年度审计报告、关于 2023年度控股股东及其他关联方占用发行人资金情况的专项报告；

（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的 2023年度募集资金存放与使用情况鉴证报告；
（5）对公司高级管理人员进行访谈；
（6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询；
（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；
（8）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。
二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）核心竞争力风险
公司是一家专注于航空、航天用部件及先进材料研制的高新技术企业，在该等领域已形成国内领先技术优势。尽管公司一直致力于科技创新，但不排除国内外竞争对手及潜在竞争对手率先在该等领域取得重大突破或其他新材料技术出现重大突破并对现有材料应用技术路线产生颠覆性影响，从而使本公司的产品和技术失去领先优势的风险。
随着公司经营规模扩大，对技术人才的需求进一步增加，公司可能面临核心技术人才不足风险。同时，如果公司不能够持续加强技术人才引进、培养、储备及保证其薪酬待遇，可能导致公司核心技术人员流失，并对公司核心竞争力构成较大不利影响。

（二）经营风险
根据我国采购价格管理相关制度，部分产品销售价格须经客户定价，由于部分产品定型和审价周期存在不确定性，难以合理预计完成审价的时间及审价结果，可能产生公司经营的风险。
公司产品广泛应用于航空飞机、航空发动机领域，具有技术范围广、复杂程度高、管理难度大、产品多、应用工况复杂、性能指标要求较严苛等特点，客户对产品质量要求标准极高、产品涉及事故容忍度极低，若公司未来产品发生重大质量问题甚至质量事故，将对公司品牌形象及生产经营造成不利影响。
（三）财务风险
公司外贸收入主要以外币结算，随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势，因此汇率波动将会影响公司外币计价的销售收入和持有外币的汇兑损益，从而对公司的盈利水平造成一定的影响。
（四）行业风险
随着国家产业政策的调整开放，更多企业进入航空产品市场，行业竞争可能加剧，对产品销量、价格、市场占有率、毛利率可能产生不利影响。同时，复合材料、石墨烯、3D 打印、粉末冶金、机加工技术等新工艺、新技术的逐渐应用，传统技术在复杂件生产研制领域的突破，打破了传统模式，存在替代品威胁的风险。
四、重大违规事项
基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2023 年度，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元
主要会计数据 2023 年 2022 年 本期比上年同期增减(%)

营业收入 280,265.64 233,537.17 20.01
归属于上市公司股东的 57,621.36 44,245.68 30.23
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 56,594.07 44,411.43 27.43
利润
经营活动产生的现金流 26,534.96 17,160.97 54.62
量净额
主要会计数据 2023 年末 2023 年末 本期末比上年同期末增减
（%）
归属于上市公司股东的 1,001,307.56 259,079.90 286.49
净资产
总资产 1,150,375.01 407,972.47 181.97
主要财务指标 2023 年 2023 年 本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 1.45 1.23 17.88
稀释每股收益（元／股） 1.45 1.23 17.88
扣除非经常性损益后的 1.42 1.23 15.45
基本每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率 10.01 18.60 减少8.59个百分点
（%）
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率 9.83 18.67 减少8.84个百分点
（%）
研发投入占营业收入的 7.27 8.01 减少0.74个百分点
比例（%）
上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
公司 2023 年实现营业收入 280,265.64 万元，较上年同期增长 20.01%，主要
由于系航空市场需求持续快速增长，客户订单增长较快。公司 2023 年实现归属于上市公司股东的净利润 57,621.36 万元，较上年同期增长 30.23%，主要系收入增长毛利增加，同时公司实施精益化管理，企业盈利能力增强。公司 2023 年经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 54.62%，主要系多措并举加速回款、规划付款。
公司 2023 年末总资产 1,150,375.01 万元，较上年同期增长 181.97%。归属于
上市公司股东的净资产 1,001,307.56 万元，同比增长 286.49%。
公司 2023 年基本每股收益和稀释每股收益较上年同期增加 17.88%。

综上，公司 2023 年主要财务指标变动具备合理性。
六、核心竞争力的变化情况
（一）公司的核心竞争力
1、占据市场龙头地位
公司产品处于相关航空材料产业的龙头地位。精密铸造钛合金业务方面，公司可研制生产国内绝大部分航空发动机用的钛合金铸件，是国内少数批产国际民用航空钛合金铸件的供应商。橡胶与密封件业务方面，公司是我国专业从事航空橡胶与密封材料研究与应用研究单位，是国产航空飞机、发动机用橡胶密封材料主要供应商。飞机座舱透明件业务方面，公司在航空用有机玻璃透明件和无机玻璃透明件制造及透明材料性能分析和应用研究领域拥有较大优势。高温合金母合金业务方面，公司产品覆盖国内绝大多数批产的航空发动机用高温合金母合金产品。参与多项高温合金国家重点研发计划，开展高品质高温合金母合金和超大尺寸高温合金模具铸件的制备及研究工作；根据新领域客户的需求，开展新合金制备工艺研究。
2、具有深厚的技术基础及研发底蕴
科技创新是航空新材料发展的核心竞争力，也是公司长远发展的内生动力。公司的钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明件事业部、高温合金熔铸事业部前身为航材院相关研究室，具有六十余年的发展历史，形成了一大批高质量成果，在多个领域完成从无到有，从有到优的跨越，多项技术填补国内空白，有力支撑了航空航天新材料需求，其中公司研制的钛合金铸造产品覆盖了国内绝大部分航空发动机；公司承担了国内大部分飞机的多种用途橡胶密封材料及制品的研制任务，生产的航空橡胶、密封剂产品占据我国航空橡胶和密封剂主干材料的全部牌号，承担着国内大部分飞机透明件制造的研制任务；公司承担航空发动机热端部件用各类铸造高温母合金以及大型等温锻造模具用高温母合金的研发及生产，覆盖国内全部批产的航空发动机高温母合金产品。同时公司作为国家高新技术企业，建立了完善的研发创新体制，持续加大研发投入，报告期内研发支出 2.04 亿元，持续保持技术领先地位。

3、稳定的材料需求及客户基础
随着国内、国际航空产业的不断发展，公司相关产品作为先进航空飞机和发动机的主要结构材料，市场需求持续放量，公司业绩逐年增长。公司具有立足航空材料行业 60 余年的技术优势和口碑优势，已建立成熟可靠、快速响应的研发生产技术体系。市场运营方面始终以客户为中心，强化研制交付节点，提升质量意识和服务水平，成为国内飞机、直升机、发动机、航天相关厂所及国际知名飞机和发动机厂商可靠稳定的优质供应商伙伴，为后续公司的业务拓展奠定了坚实的基础。
4、一流稳定的核心技术团队
人才是公司创新发展的第一资源，公司在航空新材料领域深耕多年，聚集和培养了大量专业技术人才，研发人员中研究生以上学历占比较高，积累了深厚的研发能力和工艺技术能力。同时，针对核心经营团队和技术骨干实施员工持股计划，建立持股平台，进一步激发核心技术人员的创新活力，报告期内公司核心技术人员稳定无变化。
（二）核心竞争力变化情况
本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出变化