盐湖股份(000792):25Q3归母净利润同比增长113.97％,项目建设为公司发展奠定基础-公司公告点评

#核心观点：1、公司2025年第三季度业绩表现强劲，实现营收43.30亿元，同比增长34.81%；实现归母净利润19.88亿元，同比增长113.97%。2、2025年前三季度累计实现营收111.11亿元，同比增长6.34%；实现归母净利润45.03亿元，同比增长43.34%。3、公司新建4万吨/年基础锂盐一体化项目已基本建成并进入投料试车阶段，产出合格电池级碳酸锂产品，将提升产能规模和市场竞争力。4、公司实施“三步走”发展战略，目标到2030年形成1000万吨/年钾肥、20万吨/年锂盐、3万吨以上/年镁及镁基材料产能，到2035年构建以盐湖为核心的产业集群。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为58.72亿元、62.60亿元、67.20亿元，对应EPS分别为1.11元、1.18元、1.27元。给予公司2026年27倍PE，对应目标价为31.86元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观环境风险；产品价格市场波动的风险。

  

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