联科科技(001207):萃取剂项目投产在即、特种炭黑逐步放量

#核心观点：1、金属萃取剂项目一期一万吨预计年底投产，产品磷酸三丁酯广泛应用于锂电池生产、核工业铀元素萃取及钴、镍等稀有元素萃取，具有选择性好、化学稳定性好、价格低廉等特点，有望为公司带来较高收益。2、高压电缆用特种炭黑一期项目已于2024年6月底试生产，新产品通过技术鉴定，国产110千伏电缆已在广东东莞投运，挂网时间接近一年，客户采购量有望逐步加大。3、海缆用纳米炭黑二期项目正在建设，第一条生产线预计2026年6月投产，第二条预计2027年一季度投产，产品可覆盖大部分高压电缆用大电炭黑。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入分别为30.95亿元、37.04亿元、47.84亿元，归母净利润分别为3.75亿元、4.18亿元、5.69亿元，给予公司“买入”评级。

  

   #风险提示：新建项目投产或达产低于预期；二氧化硅和炭黑价格低于预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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