中信证券(600030):业绩增长同比显著提高,证券业务市占率持续提升-公司动态研究

#核心观点：1、2025年第三季度，中信证券实现营业收入227.75亿元，同比增长55.71%；第三季度归母净利润94.40亿元，同比增长51.54%。2、2025年前三季度实现营业收入558.15亿元，同比增长21.0%。3、经纪业务、投资银行业务、资产管理业务手续费净收入分别为109.4亿元、36.9亿元、87.0亿元，同比分别增长52.9%、30.9%、16.4%。4、第三季度利润总额126.29亿元，同比增长58.39%；年初至三季度末累计利润总额303.75亿元，同比增长38.54%。5、融出资金额达1917亿元，较2024年末上涨38.59%；代理买卖证券款达5061亿元，较2024年末上涨39.63%。6、两融业务市占率为8.01%，相比2024年末提高了0.59个百分点。7、总资产规模达2.03万亿元，较2024年末增长18.45%；客户资金存款总额为3462.26亿元，较2024年末增长29.87%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营收为771、843、912亿元，同比增速为21%、9%、8%；归母净利润为292、324、356亿元，同比增速为34%、11%、10%；P/E为14.73、13.27、12.08倍，P/B为1.38、1.28、1.18倍。首次覆盖公司，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：交易量不及预期，基金发展不及预期，拓展客户不及预期，出现不利监管政策，全球贸易摩擦，地缘政治风险等。

  

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