恒玄科技(688608):净利同比大幅增长,市场地位保持领先

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收29.33亿元，同比增长18.61%；实现归母净利润5.02亿元，同比增长73.50%。2、2025年前三季度平均毛利率38.5%，同比增长4.75个百分点。3、公司持续深耕智能可穿戴市场，开拓智能眼镜、无线麦克风、智能录音助手等新的低功耗智能硬件市场。4、公司下游客户包括三星、OPPO、小米、荣耀、vivo等全球主流安卓手机品牌；哈曼、安克创新、漫步者、韶音等专业音频厂商；阿里、百度、字节跳动、谷歌等互联网公司；海尔、海信、格力等家电厂商。5、2025年第三季度实现营收9.95亿元，同比增长5.66%，环比增长5.42%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营收44.69亿元、59.37亿元、72.09亿元；实现归母净利润7.55亿元、11.21亿元、14.02亿元；对应PE 53.34倍、35.94倍、28.74倍，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品拓展不及预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。

  

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