中远海控(601919):三季度业绩强于预期,积极回报股东增强价值属性-财报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入1676.0亿元，同比下滑4.1%；实现归母净利润270.7亿元，同比下滑29.0%。2、2025年三季度单季公司实现营业收入585.0亿元，同比下滑20.4%；实现归母净利润95.3亿元，同比下滑55.1%。3、2025年三季度公司完成货运量690万标准箱，同比增长4.9%；跨太平洋线货运量同比下滑4.2%；欧线等其他国际航线货运量同比均实现了正增长。4、2025年第三季度，CCFI均值同比下降39.5%；公司三季度国际航线集运业务的单箱收入为1276美金/TEU，同比下降26.5%。5、公司港口2025年前三季度实现吞吐量11327.8万标准箱，同比增长5.6%；控股码头吞吐量2504.3万标准箱，同比增长2.0%。6、公司已向全体股东每股派发中期股利人民币0.56元，占公司上半年归母净利润50%；公司已公告启动新一轮回购，拟回购股份总量为5000万股至1亿股，回购价格不超过14.98元/股，预计回购金额为7.49亿元~14.98亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027 年归母净利润分别为310.8/232.9/220.7 亿元，同比分别为-37%/-25%/-5%，维持“中性”评级。

  

   #风险提示：全球经济超预期下滑、安全事故、红海危机影响超预期减弱等。

  

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