精工科技(002006):碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料

#核心观点：1、碳纤维性能优异，产业链附加值高达200倍。公司碳纤维成套生产线具备年产千吨以上产能，技术达国际先进水平，国内市场占有率超过60%。2025年上半年碳纤维设备业务收入6.29亿元，占总收入59.31%，同比增长59.53%。2、碳纤维设备技术突破，原丝生产线基本安装完毕并进入单机调试阶段；碳化线实现国产化，单台最大产能由3000吨提升至5000吨。复材能力建设方面，在绍兴和武汉成立复合材料公司，并投资参股亿维特（南京）航空科技有限公司、北京清航空天动力科技有限公司，发展空天（低空）经济产业。3、下游涨价映射，吉林化纤集团对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨价格上调5000元。公司在碳纤维全产业链一体化中具备核心竞争力和规模化优势。4、横向探索外骨骼机器人，单关节外骨骼机器人第一代机已亮相，第二代已完成测试和定型，有望量产。5、探索碳纤维+新场景，包括碳陶材料、碳纤维+PEEK等新应用领域，牵头设立“浙江省高性能碳纤维装备及复合材料制造业创新中心”，组建创新平台浙江华创碳纤维科技有限公司，致力于实现高端碳纤维装备及先进复合材料共性关键技术首次商业化推广应用。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年收入分别实现21.98亿元、27.63亿元、34.40亿元，归母净利润分别为2.93亿元、3.93亿元、5.30亿元，对应PE分别为38.25X、28.51X、21.14X，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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