行动教育(605098):Q3业绩回暖,"百校计划+AI"驱动长期成长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司营收5.7亿元，同比增长0.5%，归母净利润2.1亿元，同比增长10.4%。Q3营收2.2亿元，同比增长27.9%，归母净利润0.8亿元，同比增长42.8%。2、Q3毛利率80.2%，同比提升4.8个百分点，销售费用率24.6%，同比下降4.8个百分点，管理费用率10.9%，同比下降1.8个百分点，降本措施成效显著，AI赋能降低相关支出。3、截至2025Q3，公司合同负债为10.48亿元，同比增长8.7%，在手订单稳健。4、公司坚持“大客户战略”，与名创优品、蒙牛、今麦郎等知名企业合作，截至2025H1，课程转介绍率和复购率约85%。5、2025Q3公司拟向全体股东每股派发现金红利0.5元（含税），现金分红比例达71.49%，进入上市公司现金分红榜单百强，位列教育行业第一。6、公司启动“百校计划”战略，计划未来3-5年在全国重点城市开设百家分校，3-7月已复制9位分校总经理，组建42人核心团队。7、公司从“实效教育”转型为“实效教育+AI”，助力企业构建智能生态管理系统，未来三年致力于赋能1万家企业成为AI型组织、培养100万名AI型经营者。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.99亿元、3.49亿元、4.11亿元，当前股价对应PE分别为16.2倍、13.9倍、11.8倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济形势变动、行业竞争加剧、关键业务人员流动等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。