伊利股份(600887):业绩表现稳健,把握低估机遇

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司实现营收905.64亿元，同比增长1.71%；归母净利润104.26亿元，同比下降4.07%；扣非归母净利润101.03亿元，同比增长18.73%。2、2025年Q3单季度营收286.31亿元，同比下降1.70%；归母净利润32.26亿元，同比下降3.35%；扣非归母净利润30.86亿元，同比下降3.08%。3、分品类看，Q3液体乳收入188.14亿元，同比下降8.83%；奶粉及奶制品收入76.83亿元，同比增长12.65%；冷饮产品系列收入11.99亿元，同比增长17.35%。4、Q3毛利率33.92%，同比下降1.13个百分点；净利润率11.12%，同比下降0.29个百分点。5、公司三季度推出多款创新产品，包括常温金典鲜活纯牛奶、优酸乳嚼柠檬饮品等，并推进国际化，登陆香港、沙特、新加坡等市场。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS为1.76元、1.94元、2.10元，对应2025-2027年16倍、14倍、13倍PE，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：食品安全问题，行业竞争加剧

  

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