朗姿股份(002612):2025Q3营收改善,看好内生+外延驱动业绩增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025Q1-Q3实现营收43.3亿元，同比增长0.9%，归母净利润9.9亿元，同比增长367.0%，扣非归母净利润1.7亿元，同比下降4.1%。2、2025Q3实现营收14.6亿元，同比增长12.7%，归母净利润7.1亿元，同比增长1579.5%，扣非归母净利润0.4亿元，同比下降9.1%。3、公司拥有42家医疗美容机构，包含12家综合性医院，30家门诊部、诊所。4、2025年9月公告拟收购重庆米兰柏羽，交易完成后将纳入合并报表。5、2025Q1-Q3公司综合毛利率为59.4%，同比提升0.4个百分点，2025Q3综合毛利率为58.8%，同比提升1.4个百分点。6、公司持续推进以时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块为主的泛时尚产业互联生态圈战略。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为10.22亿元、3.42亿元、3.87亿元，对应EPS为2.31元、0.77元、0.88元，当前股价对应PE为7.5倍、22.3倍、19.7倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：消费意愿下行、新品不及预期、过度依赖营销、市场竞争加剧。

  

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