行动教育(605098):百校计划开启新篇章,三季报强劲反弹拐点已现

#核心观点：1、2025年三季度公司收款2.19亿元，同比增长53%；前三季度收款5.57亿元，同比下降6.4%，但较上半年25%的降幅显著收窄。2、2025年三季度公司每股派发现金红利0.5元（含税），合计派发5962.6万元，分红率71.49%；前三季度累计派发1.79亿元红利，分红率83.27%。3、公司于2025年上半年开启“百校计划”，目标在未来3-5年内在全国重点城市开设100家分校。4、公司借力AI，通过AI助力的选人、育人、流程支持，实现高密度裂变式组织；在“系统+AI”模式下，2025年3-7月期间共培养9位分校总经理，带动组建42人核心团队，累计业绩527.92万元，团队最快12天出单，单人70天内最高出单161.56万元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为3.04亿元、3.53亿元、4.23亿元，当前市值对应PE为16倍、14倍、12倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动、核心讲师流失、扩张进度不及预期等

  

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