金发科技(600143):Q3经营向好,新兴领域助力成长-季报点评

#核心观点：1、金发科技2025年第三季度实现营收179.80亿元，同比增长5.04%，环比增长12.58%；归母净利润4.79亿元，同比增长58.04%，环比增长41.49%。2、2025年1-9月累计营收496.16亿元，同比增长22.62%；归母净利润10.65亿元，同比增长55.86%；扣非净利润9.89亿元，同比增长55.76%。3、分业务板块看，25Q3改性塑料销量78万吨，同比增长16%，收入91亿元，同比增长8%；绿色石化销量46万吨，同比下降3%，收入31亿元，同比下降12%；新材料销量7万吨，同比增长9%，收入11亿元，同比增长11%。4、公司综合毛利率为11.4%，同比增长0.7个百分点；期间费用率环比下降1个百分点至8.7%。5、公司在储能领域开发新能源材料产品，复合材料解决方案已在动力电池PACK系统核心结构件取得产业化应用；在机器人领域与行业头部客户开展材料协同开发与合作，已有部分客户实现材料批量供应；通过金石成长基金间接投资宇树科技、橙科微电子、中环领先半导体等企业。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归属母公司净利润分别为15.29亿元、18.83亿元、23.23亿元，同比增长85.41%、23.15%、23.35%；对应EPS分别为0.58元、0.71元、0.88元。给予公司2026年33倍PE，目标价23.43元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：下游需求下滑风险，新项目投产进度不达预期风险。

  

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