行动教育(605098):2025Q3业绩高增,"百校计划"成效显著-2025年三季报业绩点评报告

#核心观点：1、2025年第三季度公司营收2.22亿元，同比增长27.93%，归母净利润0.83亿元，同比增长42.78%，扣非后归母净利润0.80亿元，同比增长62.25%，扭转了上半年下滑态势。2、2025年前三季度公司毛利率78.54%，同比提升2.63个百分点，净利率38.38%，同比提升3.43个百分点。3、公司启动“百校计划”，AI战略赋能招聘端、营销端，AI类课程收入有望增长。4、公司构建实战教练矩阵和知识生态系统，课程转介绍率与复购率达85%左右。5、公司应用全链路数据中台、数字化财务闭环、智能教学技术、AI测评系统，提升运营和人力资源效率。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年/2026年/2027年公司营业收入分别为8.33亿元/8.98亿元/9.77亿元，同比增长6.33%/7.75%/8.81%；归母净利润分别为3.03亿元/3.28亿元/3.59亿元，同比增长12.68%/8.35%/9.43%。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

  

   #风险提示：宏观环境或政策变化带来的风险、行业竞争加剧、核心业务人员流失的风险、课程销售额不及预期、企业降本增效背景下支付意愿下降的风险。

  

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