中信证券(600030):单季盈利历史新高,一流投行建设机遇期-2025年三季报点评

#核心观点：1、公司2025年前三季度营收558.1亿元，同比增长32.7%；归母净利润231.6亿元，同比增长37.9%。2、加权平均ROE同比提升1.85个百分点至8.15%。3、单季度归母净利润94.4亿元，同比增长51.5%，环比增长31.6%。4、投资收入同比增长34%，是业绩增长主因，贡献收入增长的54%；经纪业务同比增长53%，贡献收入增长的28%。5、投资规模9705亿元，较上年同期增长3.5%，环比上季度末增长5.6%；前三季度年化投资收益率4.2%，同比提升0.7个百分点。6、公司有望在行业机遇期加速转型，加快推进一流投行建设。

  

   #盈利预测与评级：维持“增持”评级，调升目标价至38.19元/股，对应2025年2.0xPB。调升公司盈利预测至2025-2027年归母净利润280.9亿元、300.3亿元、319.7亿元。

  

   #风险提示：权益市场大幅波动；行业供给侧改革推进进程不及预期

  

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