国睿科技(600562):三季报业绩稳健增长,军贸项目交付较好-2025年三季报点评

#核心观点：1、公司2025年1~3季度实现营收21.18亿元，同比增长6.68%；归母净利润3.73亿元，同比增长1.15%；扣非净利润3.64亿元，同比增长1.13%。业绩符合预期。2、第三季度单季营收3.97亿元，同比下降6.98%；归母净利润0.23亿元，同比增长1.17%。3、前三季度毛利率同比下滑0.08个百分点至40.08%；净利率同比下滑0.96个百分点至17.57%。4、期间费用率同比减少0.20个百分点至13.16%。5、经营活动净现金流为-0.42亿元，较去年同期-6.44亿元大幅改善。6、军贸业务新签订单和产品交付情况较好，营收占比提升。7、控股子公司国睿信维拟通过增资扩股引入战略投资者，募集现金不超过6亿元，发展工业软件。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为7.34亿元、8.54亿元、9.94亿元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、国际形势变化、产品价格波动等。

  

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