利安隆(300596):Q3归母净利润同环比增长,盈利能力延续修复-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年三季度实现营收45.09亿元，同比增长5.7%；归母净利润3.92亿元，同比增长24.9%；扣非净利润3.85亿元，同比增长27.7%。2、2025年第三季度单季营收15.14亿元，同比增长4.8%，环比基本持平；归母净利润1.51亿元，同比增长60.8%，环比增长13.2%；扣非净利润1.49亿元，同比增长65.7%，环比增长11.4%。3、2025年前三季度销售毛利率21.72%，同比提升0.58个百分点；净利率8.47%，同比提升1.24个百分点。2025年第三季度单季毛利率21.97%，净利率9.77%，环比分别提升0.32和1.21个百分点。4、抗老化助剂业务企稳增长，子公司利安隆中卫、利安隆凯亚、利安隆珠海、利安隆赤峰实现净利率同比增长或扭亏为盈；润滑油添加剂子公司锦州康泰净利润同比增长。5、生命科学事业和PI材料项目快速推进，控股子公司天津奥瑞芙吸收合并天津奥利芙并减少注册资本，公司持股比例增至50.71%，有利于整合优化资源配置。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.45亿元、5.97亿元、6.70亿元，EPS分别为2.37元、2.60元、2.92元，当前股价对应PE为17.0倍、15.6倍、13.9倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：项目进展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。

  

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