招金黄金(000506):招金集团加持,高弹性成长的黄金股-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司为招金集团控股的黄金矿产开发公司，矿业开发经验丰富，业务纯粹。2、2024年公司营收3.3亿元，同比增长17%，毛利率26%，同比提升29个百分点。3、2025年上半年营收1.96亿元，同比增长98%；归母净利润0.45亿元，同比增长181%，主要受益于黄金销售业务量价齐升及成本优化。4、黄金行业进入牛市加速阶段，公司有望通过技改和并购实现产量快速增长。

  

   #盈利预测与评级：预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.2亿元、2.9亿元、8.2亿元，同比增长195%、140%、184%；对应EPS为0.13元、0.31元、0.88元；对应PE为113倍、47倍、17倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：美联储降息进度不及预期；公司黄金产量增长不及预期；公司黄金成本上升超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。