迈普医学(301033):拟以3.35亿元收购易介医疗,收购稳步推进中-重大事项点评

#核心观点：1、公司拟以3.35亿元收购易介医疗100%股权，其中股份对价3.01亿元，现金对价0.34亿元。2、拟发行727万股购买资产，发行价格41.40元/股；拟向易见医疗发行233万股募集资金1.34亿元，发行价格57.35元/股。3、易介医疗预测2025-2029年净利润为-1911万元、-317万元、1487万元、3336万元及5201万元，剔除股份支付费用影响后为-1535万元、5万元、1808万元、3657万元及5522万元，2026年起逐渐盈亏平衡并实现盈利。4、原股东承诺2025-2029年扣非净利润分别不低于-1910万元、-316万元、1487万元、3336万元和5201万元。5、通过并购易介医疗，公司或将构建神内神外一体化解决方案，发挥渠道资源协同作用，并将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域。6、重组后实控人合计控制37.88%上市公司股权，控制力进一步增强。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.1、1.6、2.2亿元，同比增长43.5%、39.3%、40.0%，对应EPS分别为1.70、2.37、3.31元。给予公司2026年38倍估值，对应目标价约90元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：1、集采降价超出预期；2、集采落地执行不及预期；3、新产品推广不及预期；4、收购整合不及预期。

  

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