海康威视(002415):"物联感知+AI"赋能灯塔工厂,点亮中国智造未来

#核心观点：1、公司创新业务及海外市场拓展成为重要增长引擎，AI有望赋能未来发展。2、公司作为安防龙头，创新业务增长强劲。3、公司以物联感知、人工智能、大数据三大技术为核心打造产品布局，构建多维感知体系，拥有观澜大模型能力，实现云边融合、物信融合、数智融合。4、公司为工业领域定制场景数字化解决方案，提升安全与效率，例如在南京钢铁厂、中孚实业、华新水泥等案例中应用。5、全球灯塔工厂中国数量领先，公司技术布局与之契合。

  

   #盈利预测与评级：维持“增持”评级。预计公司2025-2027年EPS分别为1.47元、1.68元、1.97元。给予公司2025年28倍PE，目标价为40.98元/股。预计营业总收入2025E为984.11亿元、2026E为1066.19亿元、2027E为1176.22亿元；净利润2025E为135.12亿元、2026E为154.13亿元、2027E为180.28亿元。

  

   #风险提示：创新业务发展不及预期，下游需求增长不及预期。

  

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