首药控股(688197):差异化布局优势明显,即将迎来商业化及研发里程碑兑现-公司简评报告

#核心观点：1、二代ALK抑制剂SY-707（康太替尼）预计于2026年内获批。2、三代ALK抑制剂SY-3505具有较高临床价值和安全性优势，有望成为三代ALK抑制剂市场有力竞争者，并在ALK-TKI市场获得可观份额。3、RET抑制剂SY-5007计划于2025年下半年提交NDA，在临床疗效和安全性方面竞争力强。4、KRAS G12C抑制剂SY-5933采用差异化联合用药方案，临床结果值得期待。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年至2027年收入分别为0.15亿元、0.96亿元和2.85亿元，同比增速分别为280.5%、537.7%和197.8%；归属于上市公司股东的净利润为-1.83亿元、-2.08亿元和-1.12亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：创新药研发进度低于预期、研发失败；上市后由于医保支付价较低、竞争格局变化等因素，创新药销售额低于预期

  

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