中铝国际(601068):有色金属工程技术龙头,聚焦主业+国际化迎来高质量发展-跟踪点评

#核心观点：1、中铝国际为有色金属行业工程技术龙头，控股股东为中铝集团，实控人为国务院国资委。2、公司技术领先，拥有行业先进的矿山技术、世界领先的冶金技术及国内唯一有色金属加工设计研发科研院所。3、2024年及2025年1-8月有色金属行业景气度较高，采选业固投及利润总额同比显著增长。4、公司全面回归有色金属及优势工业领域，2024年及2025年上半年工业新签合同同比大幅增长，非工业新签合同同比下降。5、公司践行“科技+国际”战略，2024年及2025年上半年境外新签合同及营收同比显著增长。6、公司毛利率提升，2024年及2025年上半年毛利率同比上升。7、公司股权激励考核目标设定2025年及2026年归母净利润同比增速不低于2.19%和26.54%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.31、2.60、2.82亿元，EPS分别为0.08、0.09、0.09元，首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：现金流风险、改革与业务转型风险、行业变化风险、海外风险。

  

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