通富微电(002156):AMD获超大订单,公司直接受益

#核心观点：1、OpenAI与AMD合作，计划部署6GW的AMD芯片，预计未来数年内为AMD带来近千亿美元收入。2、公司作为AMD核心封测厂商，来自AMD订单收入占比超过六成，将深度受益。3、2025年上半年公司实现营收130.4亿元，同比增长17.7%；净利润4.1亿元，同比增长27.7%。4、第二季度单季营收69.5亿元，同比增长19.8%；净利润3.1亿元，同比增长38.6%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年净利润分别为10.9亿元、18.5亿元和27.1亿元，同比增长61%、69%和47%；EPS分别为0.72元、1.22元和1.79元；当前股价对应PE分别为56倍、33倍和23倍，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不急预期，客户流失。

  

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