紫光国微(002049):股权激励保障长期增长,把握公司成长新起点-事件点评

#核心观点：1、公司发布股权激励计划草案，拟向466名核心高管及技术骨干授予1680万份股票期权，首次授予1560.14万份，行权价格66.61元/份。2、激励覆盖人员约为公司总人数的15%以上，规模庞大，有助于绑定核心团队、调动积极性。3、股权激励考核指标要求2025-2028年净利润及扣非归母净利润较2024年同比增长10%/60%/100%/150%，对应24-28年CAGR达25.7%，彰显管理层信心。4、首次授予股份预计25-29年各年产生股份支付费用分别为0.45/0.63/1.01/0.51/0.16亿元，对各报告期业绩影响有限。

  

   #盈利预测与评级：上调2025-2027年归母净利润预测至17.01亿元、24.47亿元、34.58亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：特种配套应用需求不及预期，民品市场拓展进度不及预期，盈利能力波动风险。公司于2025年7月31日收到河北证监局警示函，文中对相关情况进行了说明，公司回复本次收到警示函不会影响公司的正常生产经营管理活动，并会继续严格按照法律、法规、规章和规范性文件的规定，规范运作和履行信息披露义务。本次警示函涉及问题属于常规范畴，对公司主业发展不会产生重大影响，特此提示。

  

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