精智达(688627):Q2盈利环比显著改善,半导体测试业务高增长

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收4.44亿元，同比增长22.68%；归母净利润0.31亿元，同比下降19.94%。2、2025年Q2单季度营收2.92亿元，环比增长91.65%；归母净利润0.47亿元，环比扭亏为盈。3、2025年H1半导体测试设备收入3.13亿元，同比增长376.52%。4、控股子公司签订半导体测试设备采购协议，合同总金额3.23亿元，预计对2025年至2026年度经营业绩产生积极影响。5、公司在DRAM老化测试修复设备、MEMS探针卡等产品出货量提升，并首次取得G8.6 AMOLED产线关键检测设备2亿元以上订单。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.82亿元、2.75亿元、3.74亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业周期波动风险，市场竞争风险，技术升级迭代风险，新产品开拓不及预期风险。

  

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