康龙化成(300759):康龙绍兴通过FDA现场检查,质量体系接轨国际-公司信息更新报告

#核心观点：1、康龙绍兴原料药商业化生产基地首次通过美国FDA新药批准前检查，标志着公司质量体系与国际接轨，具备持续为全球市场提供商业化创新药原料药资质。2、公司在中国、英国和美国共有21个研发中心和生产基地，其中4个原料药商业化生产基地均已通过美国FDA检查。3、2025年上半年公司实现营业收入64.41亿元，同比增长14.9%；新签订单同比增长超10%。4、实验室服务2025年上半年实现营收38.92亿元，同比增长15.5%，新签订单同比增长超10%。5、CMC业务2025年上半年实现营收13.90亿元，同比增长18.2%，新签订单同比增长约20%。6、公司将继续建设绍兴二期产能，预计2025年底部分投产；2025年全年预计CAPEX为20亿元左右。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为17.71/22.74/27.82亿元，EPS为1.00/1.28/1.56元，当前股价对应PE为30.1/23.5/19.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：订单交付不及预期；核心技术人员流失；环保和安全生产风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。